本外币理财产品投资价值均跌

2009年7月，银行理财产品市场共发售产品431款，平均委托期限为0.5年，平均期望收益率和平均风险值分别为1.78％和1.24％；本月共统计到期产品244款，其中有7款产品提前终止，到期产品的平均委托期限和平均名义收益率分别为0.61年和3.58％，其中人民币产品的平均名义年收益率为3.53％，低于总体平均水平，略高于基准利率水平。理财产品中心共统计4款负收益产品，均为挂钩股票的结构类产品，其中1款产品的本金损失达－38％。

本月发售产品数量和到期产品数量双回落，但结构类产品数量回升，其中股票类产品数量较前期有明显回升。产品总体投资价值下降，其中外币产品投资价值的下降幅度较大，到期产品的收益率水平也有明显回落。东亚银行1款股票型产品的到期收益水平为－38.1％，原因在于产品本金与到期股票篮子中表现最差的股票表现相挂钩。

人民币产品量价微跌

本月，各商业银行共发售人民币理财产品355款，数量较6月有所下降，占产品发售总量的82％，占比较6月略有下降，期望收益率和风险值分别为1.98％和1.36％，人民币到期产品的名义收益率为3.53％。

从评价产品的发行数量上来看，上市股份制银行类产品数量回归第一的常态位置，创新动力最足，国有控股银行产品数量位居其次，其中农业银行仅发售2款产品，外资银行依然以结构类产品为主，见图1。

城市商业银行类产品的投资价值最高，保本保息类产品高达60％；结构类产品高风险高收益造就了外资银行产品的低超额收益水平，见图2。

外币产品投资价值向下微调

本月，各商业银行共发售外币理财产品76款，数量与6月相当，平均期望收益率和风险水平分别为1.14％和0.83％，二者均低于6月水平。到期产品的平均名义收益率水平为3.77％。从发售产品数量来看，美元产品最多，澳元产品位居其次，欧元和英镑产品数量位居第三，发售3款加元产品，见图3。

按发售产品的收益波动幅度来看，美元产品的波动幅度较大。按到期产品的实际收益水平来看，澳元产品收益水平较高，原因在于澳元产品的整体收益水平不俗。其他币种产品的投资价值分布均匀，见图4。

关注3个创新

经历了金融危机的洗礼，普通类银行理财产品在投资方向、期限以及增信措施等方面有所改进。

首现增强型支付条款

如建设银行利得盈基础设施建设型(2009年)第三期信贷类产品的支付条款为当贷款基准利率小于等于5.4％时，产品收益为5％；而当贷款基准利率大于5.4％时，产品收益为5％+(当前利率－5.4％)×110％；对各阶段收益按期限进行加权平均即为产品的最终收益。

结构类理财产品的短期化

前期除部分汇率和利率类产品外，大部分商品和股票类理财产品的期限跨度多在1年以上。现如今，此类产品的期限跨度也缩短在了1年以内。

首设犹豫期

如东亚银行发售的溢利宝投资产品系列22人民币产品设置了3天的冷静期，期间投资者可申请撤销认购且无需为此支付费用。