基于当前风险投资的风险评价与控制策略研究

摘要：近些年来，随着时代经济的飞速发展以及科学技术的日新月异，风险投资逐渐成为当前企业发展的重要源泉之一，在全球经济的发展中受到越来越多人的青睐。现如今，对于如何风险投资的风险进行合理的评价以及对风险进行科学的控制始终是当前人们关注的焦点之一。本文在对基于当前风险投资的风险评价和控制策略进行研究时，首先分析了风险投资的基本特点，进而分析了当前风险投资的风险评价，最后探讨总结了风险投资的相关控制策略。

关键词：风险投资；风险评价；控制策略；研究

中图分类号：C934 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-000-02

21世纪的今天，风险投资作为一种商业投资，其投资的风险相对较高，风险投资其主要的投资对象往往是一些中小企业，往往没有一定的资金准备，并没有上市的资格，在激烈的市场竞争中难以生存下来。同时伴随着时代经济的发展以及金融业的突飞猛进，风险投资对于中小企业全面发展有着一定的积极促进作用。因此本文对基于当前风险投资的风险评价和控制策略进行研究分析有一定的经济价值和现实意义。

一、风险投资的基本特点

现如今，随着金融业的应运而生，风险投资可以解决当前中小企业市场经济发展中遇到的问题，同时风险投资也有着一定的基本特点。

一般而言，风险投资其投资的项目往往有着一定的前瞻性，其投资的对象往往在高技术领域有着一定的涉及性，其未来的投资发展过程中未知性相对较强。同时风险投资在实际的决策过程中，往往有着一定的难预测性，就目前而言，大部分的高新技术在实际的研发过程中都存在一定的未知性，其成败与否难以得到某种程度上的肯定。

风险投资在资金投入的过程中，主要选取新兴企业的前期发展阶段，同时在企业发展的扩展阶段进行一定的投资，进而追求更高的利润，一旦其企业在成熟阶段发展的过程中，投资风险不存在的时候，就将其获得的资金进行下一个项目的投资，进而实现企业更高层次上的投资。风险投资项目在实际的开展过程中，其投资的周期最短时间是3年，最长时间是10年。风险投资的过程中，其目的在于套现，并对长期的利润进行追求，但是在新兴企业初始的发展过程中，由于其发展规模相对较小，企业实力较弱，没有科技以及人力管理上的援助，但是风险投资通过对资金进行注入，并扩大企业的发展规模，带动企业整体经济的发展，进而保证企业在市场的发展中占有一定的地位，一旦企业逐渐进入成熟期的发展，风险投资家将股票抛出，进而对高收益进行套现。

总而言之，被投资公司和风险投资公司在某种程度上有着一定的合作关系，投资者可对企业的管理直接参与，有着企业一部分的股份，而被投资公司往往依赖于投资公司进行规模扩大，进而保证企业迈向更高经济的发展。但是总的来说，当前风险投资过程中，有着相对分散的投资对象，其投资过程中有着相对较高的失败率，需要引起相关人士的高度关注。

二、当前风险投资的风险评价分析

（一）风险投资项目的选择的相关标准

对风险投资项目进行选择的过程中，更要注重对风险投资公司的选择，一般而言，风险投资项目在实际的选择过程中，更应该以科学的眼光辨证投资产业和投资的规模，并对其投资项目实际的发展阶段进行综合性的分析，就某一高新技术产业的风险投资企业为例，该企业风险投资项目在实际的选择过程中，其产业的性质为通讯、IT等高成长性的一些行业，其地理区域为上海高新技术开发区，企业的发展阶段处于种子期，资金需求为100万元～3000万元，商业计划书有着一定的可行性和逻辑一致性，同时也将有着相对较好的收益率。

该风险投资项目在实际的进行过程中，其项目经理并没有对一些没有投资价值的项目进行过滤，同时其投资的项目往往脱离企业实际的发展情况。

（二）风险投资的相关风险因素分析

一般而言，风险投资的主要影响因素有环境影响因素、管理影响因素、技术风险影响因素、市场风险影响因素以及资金风险影响因素。

任何投资在进行的时候都有着一定的风险，同时其投资进行的时候，在某种程度上不仅仅受到国内外相关政策的直接影响，同时也受到法律法规健全过程中带来的一些影响。当前新经济政策和税收也在不断改革发展着，之前不健全的法律法规对于当前的投资带来了极大的约束，风险投资的风险和环境的变化往往有着一定的联系。

投资企业在对企业管理直接参与的过程中，部分管理者在实际的管理过程中存在一些失误，难免对其投资带来极大的风险，同时风险投资中的环境风险同样也取决于管理者的正确决策。

市场风险主要是由于投资项目投入市场的过程中，市场消费往往有着一定的不确定性，其市场消费的预测和实际的市场消费预测有着较大的差异度，进而带来了极大的风险。资金风险在某种程度上其风险的存在主要在于资金的不确定性因素进而引发的一系列的风险。一旦资金在实际的投资过程中，不能达到原先预计的数额，以至于企业资金不断流失，对于企业未来的发展带来了极大的负面影响。

（三）风险投资项目的发展阶段分析

风险投资项目在实际的发展过程中，主要有种子期、创建期、成长期以及成熟期四个阶段的发展。种子期在实际的发展过程中，主要是企业对新产品新技术进行研发的一个阶段，并对其产品进行一定的构思，种子期风险投资过程中，技术使其主要的风险因素。投资项目的种子期发展过程中，相关风险投资家往往有着相对较少的资金投入。

而创建期风险投资项目在实际的运行过程中，其主要的风险因素则是资金和管理因素，创建期发展阶段中，新产品在实际的发展过程中相对来说已经成形发展，在实际的发展过程中往往需要和市场进行某种程度上的融合发展。

成长期的投资项目，其投资企业的投资产品逐渐进入当前的市场中，在实际的发展过程中，其目标也即是对越来越大的市场进行占据，并对自己企业的品牌进行树立，这一阶段的额发展，往往需要将生产的规模逐步扩大，并对自己特有的管理体制进行建立，同时也要对自己企业的销售网络模式进行建立，这一阶段往往需要较大的资金投入，管理是其主要的风险之一。成熟期风险投资的过程中，企业往往有着较大的市场占有率，其竞争对手相对来说也是较多的，资金风险和市场风险是其最主要的风险因素。

（四）当前风险投资的评价方法

当前风险投资评价方法主要有风险度法、风险率法、风险因子法以及方差法四种。

1.风险度法

风险度法如式（1）所示：

（1）

风险度用R表示，风险发生率用F表示，风险损失用D表示。这一风险评估在成长期和成熟期较为适用。

2.风险率法

风险率法的表示如式（2）： （2）

其中

奉风险率用RPD表示，标准差用σ表示，平均值用MX表示。这一风险评估在成长期和成熟期有着一定的适用性。

3.风险因子法

风险的大小用R表示，系统失败的概率用P1、P2表示，其系统失败对整体的影响程度用C1、C2表示，可得到式（3）：

（3）

投资成功事件用A表示，投资成功对整体投资影响程度用B表示，则如式（4）所示：

P（AB）=P（A）・P（B/A） （4）

失败的似然估计用R1表示，如式（5）所示：

R1=1-P（AB）=1-P（A）・P（B/A）=1-P1・C1 （5）

这一评价方法适用于种子期和创建期。

4.方差法

所谓的方差法主要是借助于收益的方差大小，进而对风险计量值进行衡量，收益有着较大的变化，也就是说明其风险投资也就越大，这一评价方法适用于成长期和成熟期。

三、当前风险投资的控制策略

风险投资的过程中，在对风险投资进行控制的过程中，更要好对投资对象的各方信息进行综合性的评价，并本着科学辨证的眼光，一旦其投资对象的数据信息不符合相关要求，就要适时的放弃其投资。

做好风险投资控制，更要对投资对象的信息进行加工和转化，并对其风险进行控制，依据于风险评价，逐渐的将其形成一级控制器，并借助于信息的输入，进而对控制器 进行初步构造，并结合实际情况，借助于FRIC对控制器进行完善。

四、结语

随着时代经济和金融业的飞速发展，风险投资逐渐受到越来越多人的高度关注，其新型的投资方式虽然将我国经济发展中存在的一些矛盾加以解决，但是其风险投资的过程中往往有着较大的风险。本文通过对风险投资的风险评价进行综合分析，并总结了其风险控制的相关策略，未能我国未来投资项目的运行提供了可借鉴的科学依据，同时也保证了我国金融业更加稳定的发展，对于我国国民经济的整体发展有着极其有利的积极影响作用。

参考文献：

[1]肖辉.中国矿业企业跨国投资风险预警监控研究[D].武汉理工大学，2013.

[2]徐莉.中国企业对外直接投资风险影响因素及控制策略研究[D].山东大学，2012.

[3]蒙旭宁.HC化工公司财务风险分析与控制研究[D].湖南大学，2012.

作者简介：张文娟（1980-），女，辽宁葫芦岛人，吉林大学经济学院2008级硕士研究生，长春金融高等专科学校金融系讲师，主要研究方向为金融学。

项目基金：本文系吉林省金融文化中心招标项目：突出发展吉林省民营经济的金融支持（2014JD002）；吉林省教育厅社会科学支持项目：吉林省高新技术产业风险投资的风险控制问题研究（吉教科文合字[2012]第320号）；吉林省普通高等学校人文社会科学重点研究基地重大项目：吉林省金融文化发展战略研究（吉教科合字2013第54号）；吉林省金融文化中心招标项目：吉林省私募股权投资基金问题研究。