美元贬值对我国外贸的影响及政策启示

摘 要：本文从进出口贸易、外汇储备、吸引外资、人民币升值等方面重点论述美元贬值对中国外贸所产生的正反两方面作用。如何成功应对美元贬值及美元未来走势不确定性可能对我国经济贸易产生的影响，确保我国经济持续快速健康的发展，是值得做进一步研究和探讨的问题。

关键词：美元贬值；影响；贸易赤字；政策启示

一、美元贬值对我国外贸的影响

（一）美元贬值对我国外贸的积极影响

1.提高了我国商品和服务出口的竞争力，刺激出口

对中国来说，如果是良性的美元贬值，或者说是美元的软着陆，那么对中国经济应该是比较好的，可能有利于我们的进出口。美元对人民币的汇率保持着持续下降，而中国对美国进出口贸易上则保持着持续增长的贸易顺差。人民币和美元之间的汇率是窄幅浮动的，所以美元贬值实际上相当于人民币对非美元货币被动性贬值，这使得中国出口商品在非美元区域变得相对便宜些。这正是中国企业扩大出口的大好时机，中国出口企业应抓住时机，努力扩大对非美元区，如欧盟、加拿大、澳大利亚及日本和韩国等区域的出口。而且，部分对美元升值的国家，如英国、加拿大和澳大利亚，其经济复苏前景一般也较好，由于正处于库存调整期，进口需求将会扩大。这从价格和需求两方面有利中国企业扩大对其出口。

2.增强了我国外商直接投资的吸引力

从资本流动来说，中国可能再次成为世界外资流动的一个很好的场所，美元走弱有利于非美元的国际资本兑成美元投资于中国。例如欧元、日元和英镑将能兑换更多的美元，从而兑成更多的人民币在中国进行投资。中国要把握住这次国际金融资本流动的新动向，实时扩大招商引资，同时注重外资的质量。

3.有利于促进出口产品的结构优化

美元贬值导致人民币升值，表面上看，会提高出口成本，减少出口。但实际上，人民币升值会将那些主要依靠贬值、降价、廉价出口国内资源和产品的企业淘汰，促进出口产品的结构优化，逐步以高技术含量、高附加值的优质产品为龙头，打入和占领国际市场。美元贬值，对中国低效、低附加值的数量型出口向高效、高附加值的质量型出口转变起到了促进作用。

（二）美元贬值对我国外贸的负面影响

1. 减缓出口贸易，延缓经济发展速度

弱势美元将削弱美国的购买力，特别是对中国产品的购买力。由于美国是中国最大出口对象国，可以肯定，美元贬值将使中国出口规模大大减少。法国巴黎银行证券公司中国--香港研究部主任埃尔温・桑夫特认为，由于美元持续贬值，"2008年中国出口增长幅度可能仅为19%（而2007年为25，7%），如果形势不好的话，增幅可能只有10%"。鉴于出口在中国国民经济增长中占有较大比例（约占30%），出口减缓将延缓中国经济发展速度。

美元疲软导致的美国经济下滑对中国出口增长的影响不容低估，应未雨绸缪做好应对准备。首先，中国的出口增长在2008年的不确定性本来就很大。从2005年7月汇改到现在，人民币对美元汇率累积升值幅度已经超过10%，而汇率升值对出口的影响，由于J曲线效应的存在，将会滞后一年左右时间。随着人民币升值幅度的加大，汇率升值对出口的抑制作用将逐渐显露。中国贸易顺差的持续增加，导致国际贸易摩擦不断增强。在本币升值、出口退税率下降、国际贸易摩擦加剧的背景下，中国2008年的出口前景已经非常微妙。如果美国经济下滑引起美国进口需求下降，这将对中国经济增长和就业产生严重的影响。

2. 加剧我国与主要贸易伙伴的贸易摩擦

从2002年到2012年期间，美元对欧元、加拿大元、澳元等货币的贬值幅度高达40%以上，与英镑的汇率也贬值近35%。美元对世界主要货币的贬值对中国的经济结构和中国的对外经济关系产生了巨大影响。自从2005年7月中国实行人民币汇率机制的改革以来，至2008年4月初人民币对美元升值的累计幅度已经达到18.2%。但是，由于美元对世界其他主要货币大幅度贬值，而人民币的汇率又主要是盯住美元的政策，所以，相对于欧元、英镑等主要货币而言，人民币对欧元实施了"间接性贬值"。两年多来，人民币对欧元和英镑分别贬值了8.2%和5.1%。这对于中国和其第二大贸易伙伴欧盟之间的贸易不平衡无疑是雪上加霜。美元大幅度对欧元贬值，无疑将会加剧中欧之间的贸易摩擦。目前，我国已成为涉及反倾销案件最多的国家，欧洲针对我国的反倾销案件数已占到全球反倾销案件总数的1/4左右，这与美元持续贬值不无关系。

二、分析美元贬值后的政策启示

随着我国经济开放度的不断加大，国际环境的变化对我国经济的影响也日益增大。要采取积极措施，最大程度地减少美元贬值对我国经济的不利影响。从宏观层面看，我国应该在如下方面加以改善。

（一）建立外贸监控体系和国际收支预警机制

选择一些对我国经济和外贸发展影响较大的若干种商品作为重点监控对象，实施月度、季度和年度的统计分析对比；政府部门与中介机构尽快向企业提供信息、咨询和培训等多种服务。

（二）扩大内需

美元贬值导致人民币升值，会引起出口下降。在这种情况下，国家的发展重点应转向扩大内需，刺激消费，调整结构，自主创新。我国单独靠出口拉动经济已经成为过去，现在应从以外需为主转向以内需为主，靠内需拉动经济增长。

为了扩大内需，一是在政策上应进一步向消费，尤其是低收入者的消费倾斜；二是政府应当实行积极的财政政策，增加提供公共服务、改善社会保障和向低收入地区转移支付的支出；三是进一步改善国内市场流通环境，提高服务业GDP和就业面的比重。

（三）对欧盟、日本、东南亚的出口与进口匹配考虑适当调整

针对美元贬值后亚洲中长期发展的新问题尤其应加强亚洲区域的货币合作。由于亚洲12个国家和地区的外汇储备已占全球外汇储备总额的60%，而亚洲地区商品出口额中有40%消化在亚洲，加强区域合作，不仅可加快亚洲资金的内部良性循环，并能抵御国际市场波动带的巨大风险。

（四）面对国际货币格局的变化，应考虑及时调整我国币种储备结构

根据流动、安全、增值的原则和应对国际金融市场的剧烈变化，我国应当尽快实施外汇储备多元化，调整目前美元比例第一、欧元第二、日元第三的外汇储备币种结构，小规模减持美元，增持其他外汇储备。欧元比重因长期效益较为明显，可逐渐提高，这样可减少对美元的依赖，从而降低美元大幅度下跌所造成的风险。

为了有效规避美元贬值对我国外汇储备造成的不良后果，可考虑设立财富基金，积极投资于风险更高、收益更大的金融产品。在美元不断贬值的今天，可将部分外汇储备转入非美元证券市场，选择赢利能力强、回报率高上市公司进行投资，是减少国家财政损失、避免美元贬值的负面影响扩大化的良好途径之一。

（五）调整对外贸易政策，促进进出口结构优化

继续实施出口市场多元化战略，积极推动与周边国家和地区区域内的经贸合作，目前重点开发拉美、俄罗斯以及中东欧地区等新兴市场。适当降低对美国、欧洲、日本等发达国家和地区市场的出口依存度，减轻这些国家和地区的经济变化对我国外贸出口增长可能产生不良的影响。鉴于目前我国国内能源供应偏紧、结构性矛盾加剧等问题，可适当限制一些资源性粗加工产品的出口，促进出口结构的优化，提高出口产品的市场竞争力，以此来缓解国际贸易保护主义通过反倾销等手段对我国出口所施加的压力。

（六）增加对我国主要贸易顺差国的进口数量

根据我国经济发展的长远目标和产业结构优化的客观要求，进一步加大我国经济发展所需要的机械设备、高技术产品，以及资源性产品（如原油、成品油、天然橡胶）的进口，以增加对我国主要贸易顺差国的进口数量，减轻贸易伙伴国对我国施加的压力。

参考文献

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[2]施邴展：《中美贸易失衡的三元边际》，《世界经济研究》2011年第1期.

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