投资风险的专业管理

1. 合理的资产组合

根据国外的权威机构研究表明：一个较大投资额的投资，其中90%的回报来自于它的资产组合的合理分配。如何调配整个投资的资产，比选择个别的投资品种更为重要。取得合理回报的最重要的因素是资产组合(Asset allocation)，而不是某个单一证券/股票的选择(security selection)，或对市场试图做时间上的投机 (market timing)。

资产组合可分为三类：战略性资产组合(strategic asset allocation)；战术性资产组合(tactical asset allocation) 和动态性资产组合(dynamic asset allocation)。

一个投资者所做的最重要的投资决定，叫战略性资产组合(strategic asset allocation)。就是选择一个适合自己资产状况的长期投资目标。这个目标应该是在平衡了市场风险、通货膨胀风险、利率风险，和所期待的投资回报等各方面因素之后的一个综合选择。

如在一家银行任职的40岁的杰奎琳女士，经过财会师的统计，目前共拥有约五十万加币的资产。其中有约二十万元已投资在她所居住的房产中，另外的三十万元资产，根据她的个人情况，她的理财计划师（CFP）为她设计了如下的理财计划：将三十万元的5%（$15,000）奥作为应急资金，放入具有灵活提取的货币基金中：另15%（$45,000）投入有较稳定回报且风险较低的债权基金中；由于杰奎琳女士有份稳定的工作，因此她平时的生活收入也较有保证。并且她对投资的风险也有一定的理解和承受能力， 根据她的这个特点，她的CFP和他商定将她三十万流动资产中的20%投入蓝筹股股票基金，20%投入以金融机构各大银行和一些有政府支持的大企业的分红基金中，另外20%则选择有较高风险的中小型企业股票基金；其余的20%则投资在海外基金（欧洲及亚洲）中。这样的一个总体资产组合，是杰奎琳女士的战略性资产组合。

动态性资产组合则是在一定时间之后，对由市场波动所造成的投资组合比重的变化再进行调整或再平衡。战术性资产组合调整资产类别或行业组合，以试图反映当前的不同资产类别的回报或行业转换的目标。

以上述的例子为例，经过两年，由于杰奎琳女士当初所选择的中小型企业股票基金有较高的增长，这时股票基金在她的总体投资组合中超过了20%，达到了25%的比例。这时如果杰奎琳女士希望仍保持原有的资产组合，则就要做部分调整，将部分中小型企业股票基金出售，并适当增加其他的基金数额，使她的总体分配仍保持原定的计划。这个过程即称为动态性资产组合。

同时使用上述三种资产组合的方法，便是综合性资产组合。

2. 给投资家保险

是否要给投资加保险， 要视所处的市场股市情况而定。从历史上看，如果投资在北美股市，连续持有十年，几乎没有亏钱的风险。多伦多股市指数在所有跨度为10年的任何期间都没有过负回报。因而许多财经顾问得出结论，不需要为投资增加保险。但日经指数再上个世纪九十年代的大幅下跌，却又证明了这种风险的存在和为投资加上保险的价值。

给投资加保险，可以通过两种途径：在投资中诸如保险；或购买股市交易选择权(Exchange-Traded Options)。

给投资中注入保险，主要是指分离基金或保障基金这类具有保险功能的产品。

分离基金是一种保险产品，具有“身故收益保证”及“存款到期保证”的功能。在投资者不幸身故时，指定受益人就可获得合约所订的保证金额或该项投资的市值 （二者取其高者）；当存款期满后，您又可获得存款保证的金额，或该笔投资的市场现值（二者取其高者）。 这些保证金额，约为75%至100%，视所购买的分离基金而定。

使用股市交易选择权，指的是利用股市交易权作为保险，来有效的降低投资者入市后的股票价格下跌的风险（用put options），或控制投资者入市前证券价格上升的风险 (用call options)。

股市交易选择权，除上述介绍的以外，另外还有一些风险管理和控制的专业方法，如Covered Call Options, Put Purchase with a Covered Call Sale, Index Futures Contracts 等，因专业性强，一般都需要有专业投资顾问的协作。