拯救金融危机要靠国际合作

欧美政府或可考虑将有问题银行一分为二，将潜在庞大呆坏资产留在母公司慢慢自己解决，而储户转入新生银行。继续做一般的银行借贷，以维持工商百业的运作。用这个方法，一定要欧美以至环球银行肯共享新游戏规则才可。

今时的金融风暴，甚于往次，连不少人以为没什么金融活动的冰岛也濒临破产，银行要被政府接管，印证了英国首相的一番话：现时全球金融市场运转失效。那么何谓金融市场运转失效?又该如何拯救?

银行收到储户存款后，为要给储户付利息，会将这些存款贷给商业机构、楼房业主、金融机构，或拆给银行同业。一直以来，前三项都被看成是有较高风险的，而拆给银行同业则被看成是风险较低的。但今时由于银行间互不信任。同业拆借便停顿下来，一些以前储户较少、一直靠同业拆借来运作的银行，就再没有足够资金作周转，如再碰上较多储户来提款，就会形成挤提，产生地区性的金融危机。

冰岛只有30万人口，没什么工业，也没什么金融交易，其两大银行出现资金危机，主要是因为客户挤提。而它们的资金最可能是去买了其他银行、金融机构的债券等，今时这些债券可能没了市场，要等到到期才有望本利收回。这样一来，银行的周转资金就突然不灵活了。

银行计算资金周转需求有很多种考虑，一般来说是以巴塞尔银行公约的资本充足比率来确定。银行收到存款后如将该款贷给银行同业。可以将100元贷出92元，留下8元(即8％)去应付客户来提，因为银行同业还款速度快，所以不用留很多。而如果贷给购房者，100元存款只能借出70元或50元，因为业主还款是快不来的。假如全球银行都按巴塞尔规定的资金充足比率来做借贷，就不会有今时的金融危机。

今时的金融危机已不是次贷这么小儿科。次贷，是银行贷款给一些无能力买楼的人，所涉金额估计4000亿至6000亿美元，任何一个欧美国家的政府、央行都能轻松应付。但是，有“奸人”将本来要有30％至50％存款准备金的楼房抵押贷款证券化，于是存款准备金的要求便不再是30％、50％，而是低至10％。生意做大了。风险也加大了。当这些证券化了的抵押贷款产物没有了市场时，理论上存款准备金额要200％，其中100％去垫底，这一般是要从股东资金去支出，另外的100％现金是准备来让客户提取的。

银行拆借渠道一堵塞，金融市场运转就失效。银行没现金去周转，再碰上挤提更不得了。

要解决银行周转资金不足这一难题，有两个方法：一是要央行提供廉价资金让银行周转，但只能有些帮助，难以根本解决问题；二是向银行直接注资。

向银行注资有两个含义：1，为银行提供资金周转；2，提高银行的资本，好符合巴塞尔银行公约的资本充足比率，因为银行资本充足比率不足，理论上是要关门的。

不过，如果要求所有银行都符合严谨的资本充足比率，很可能使不少银行陷入困境。一个可能的方法是，各个巴塞尔银行公约缔约国的国家(以欧美为主)开个大会，不是去取消或降低资本充足比率，而是认可比率不足，但要由政府作最后担保。这样可能会使欧美各国的纳税人陷入援助黑洞。

一个不知是否可行的办法是，仿效中国政府将国企上市的方法，即母公司不上市，但负上很重包袱，而上市的公司轻装上路。欧美政府或可考虑将有问题银行一分为二，将潜在庞大呆坏资产留在母公司慢慢自己解决，股东一定受损，而储户转入新生银行，继续做一般的银行借贷，以维持工商百业的运作。

用这个方法，一定要欧关以至环球银行肯共享新游戏规则才可。

今年，是世界上历史性的一年，欧美金融市场备受冲击；今年，是中国具挑战性的一年。改革开放30年，要有个反思。

中国改革开放30年，确有不少进步，但近年来的一些国内外现象，反映仍有不足之处，要急补救，不要急发展。不过，中国不应只走世界工厂的路，应将部分出口转为内销。中国只要好好养活自己的13亿人，已是对世界一大贡献。