前三季全部正收益 泰达宏利股基“多点开花”

在漫长的68年投资生涯中,虽然贯穿了20世纪的26次熊市,却没有任何一年出现赔钱记录——这是美国“共同基金之父”罗伊?纽伯格给无数基金管理人树立的榜样。年轻的A股市场上,这似乎是遥不可及的梦想,偏股型基金产品能不给持有人赔钱的记录很难企及。

回首2012年前三季度的A股市场,经历过2000点被击穿的惨痛,虽然指数只下跌5.15%,却有多只基金跌幅超10%,负收益产品不在少数。难能可贵的是,据《投资者报》统计,旗下主动偏股型基金(剔除QDII和指数型基金)数量超过10只、且产品今年以来都取得正回报的基金公司仅1家,这家公司就是泰达宏利。

拉长期限看,该公司还涌现出了泰达宏利成长、泰达宏利稳定、泰达宏利品质生活等多只长跑能力骄人的基金,有多只基金在近三年、近两年的排行榜上高居前列。泰达宏利为何能短跑、中长跑均表现上佳?其背后的支撑力是什么?

主动权益基金全数正收益

弱市中获取暴利并不可取,能在大势不妙时独善其身才是投资的第一要义。泰达宏利旗下10只2011年底之前成立的偏股型基金虽投资方向不尽相同,但相同的是,他们都“清一色”取得了正回报。

据晨星数据显示,目前泰达宏利旗下共有10只主动偏股型基金,其中包括泰达宏利效率优选等2只混合型基金、泰达宏利成长等8只股票型基金。这些基金各自拥有不同的成立时间、投资风格、基金经理,但最终都实现了在2012年的调整市场中,不仅为持有人规避了损失,还取得了正回报。

据海通证券数据,在2012年前三季度基金公司权益类基金绝对收益排行榜上,泰达宏利基金以5.23%的净值增长率在所有可比的64家基金公司中排名第4,近半年公司更以6.38%的净值增长率排名第一。

晨星数据进一步显示,截至三季度末,泰达宏利旗下混合型基金泰达宏利效率优选、泰达宏利品质生活今年以来分别上涨9.61%、3.38%,在76只偏股混合型基金中分别排名第1、15名。

此外,泰达宏利市值优选、泰达宏利红利先锋、泰达宏利稳定、泰达宏利首选企业和泰达宏利中小盘,今年以来在290只股票型基金中也都稳居前1/3。泰达宏利风险预算则上涨7.29%,今年以来在16只偏债混合型基金中排名第1。

源于坚守“基本面驱动”

“如果把鸡蛋放在十个不同的篮子里,但是并不了解鸡蛋收益的精确性怎样,或者只是纯粹为了分散风险而扩大投资标的的范围,我觉得不一定能控制风险,”今年以来获得同类排名第一的泰达宏利效率优选基金经理胡涛对于风险有着独到的见解。

“如果能做到认为自己的投资判断80%、90%的概率是正确的,那么投资的风险就比较小。在控制风险的时候力争对投资标的的基本面、财务和未来发展做到精确的了解,一旦判断投资收益确定性比较高的时候,我就会重仓持有,这样投资标的不多,风险相对减少,而实现收益的过程中波动性也会比较小。为此,我们会坚守基本面驱动,努力寻找最好的投资标的,这也是我对于收益与风险的认识。”胡涛如此解释他今年取得良好业绩的原因。

在胡涛看来,今年市场呈现结构性行情,变化非常快,如果投资策略总是跟随市场不断做风格转换的话,最终肯定追涨杀跌,不可能取得很好的效果。基于上述判断,泰达宏利效率优选以不变应万变,坚守在看好的行业板块,挖掘成长性好的优质个股。

从公开数据可以看到,2012年以来频创历史新高的大牛股歌尔声学、大华股份,前三季度累计分别上涨56%、66%,而这两只股票自2011年三季度末至今,一直稳居泰达宏利效率优选的前十大重仓股,为组合贡献了超额收益。

6月份加大电子行业权重配置的泰达宏利成长,也从歌尔声学、安洁科技这些承接产业转移并转化为较高效益的苹果概念股中录得了超额回报。

泰达宏利品质生活基金经理梁辉十分强调价值投资,他觉得“对基本面的挖掘是自己和研究人员的首推经验”。在他看来,从价值角度出发,在综合性的思路下选择安全边际较高的成长股,是泰达宏利品质生活制胜的原因。他在二季度考虑到流动性释放会导致市场更加追逐成长个股,于是增加了消费、科技等成长股的配置,取得了明显效果。

《投资者报》研究发现,从这一系列优秀基金的共同点来看,反映出泰达宏利公司整体投资风格的明确性,即坚守“基本面驱动”和“价值与成长”的思路,不做博弈性投资,专注于寻找确定性收益且具备一定成长性的股票。

多只产品跻身“常胜将军”

市场上从来不缺“短跑冠军”,难以看到的是持续的稳健奔跑者。据海通证券数据,以整体投资能力看,截至2012年三季度末,从最近两年、三年的排名看,泰达宏利绝对收益投资能力均进入行业前十。

泰达宏利的长跑业绩同样突出,晨星数据显示,截至今年三季度末,泰达宏利成长自设立以来的净值增长率为396.72%,在90只同类基金中排名第4;泰达宏利精选基金自设立以来的净值增长率为350.42%,在414只同类基金中排名第3;泰达宏利周期、泰达宏利稳定自设立以来的净值增长率分别为317.3%、227.44%,排名也较靠前。

近两年来,泰达宏利先锋更在291只同类股基中排名第3。难能可贵的是,在2010年、2011年连续2年不同的市场风格年度中,泰达宏利先锋排名均在同业前10%,其中2010年在183只同类基金中排名第17,2011年在235只同类基金中排名第12,体现出良好的业绩连续性。

不难发现,泰达宏利在权益类投资上可谓“多点开花”,这背后,是该公司整体股票投资实力穿越市场的成长魅力。