人口结构中的金矿

中产阶级崛起

未来所有跟中国中产阶级生活方式有关的行业，将是增长最快的行业。《经济学人》预计，到2020年，中国中产阶级人口将超过4.7亿，其巨大购买力从海外抢购电饭煲可见一斑。届时，中国城市私人消费预计将从目前的32000亿美元增长至56000亿美元，中产阶级及富裕阶层消费将占中国整体消费的81%。

最大赢家是电子商务。受智能手机、网络支付系统和分布广泛的物流服务推动，中国电子商务目前已经超过美国，预计到2018年市场规模达到24.2万亿元。其真正的考验在于后端供应链、仓储、物流和售后服务等。人口红利消失对其产生的影响相对较低。

除此之外，中产阶级消费群体高度细分，批量定制或将取代批量生产。拿旅游产品来说，从港澳台到新马泰，再到北美、欧洲，现在已发展到定制化和个性化。

不仅如此，中产阶级需要更好的服务――在大部分富有国家，服务业至少占总GDP的3/4，但在中国只占一半。对企业来说，服务的边界从医疗到金融，到文化娱乐，想象空间巨大。

未富先老

从日本的经验来看，进入人口老龄化阶段之前，就已完成物质财富积累。但中国不仅人口规模大，经济发展程度和整个社会体系也并未准备好迎接人口老龄化。

这就催生了“消费养老”这种社会保障新模式。众所周知，养老金来源主要是国家基本养老保险、职业年金和商业保险三种。消费养老作为第四种养老金来源，以上海德浓为例，瞄准的是消费者闲置积分――“设想，今后你的每一笔消费，产生的积分都能够充当养老金的一部分储存起来，而不仅仅是用于兑换钥匙扣，有多少人会拒绝？”

按照德浓投管方天弘基金测算，1元按照复利放30年以上，能实现7倍的增长。也就是说，如果居民每年的消费开支平均5～10万元，按照1%～1.5%积分兑换计算，每年可以累积大概1000～1500元消费养老金，到退休本金约3～4万元，也能获得近7倍的增长。

一方面提高社会保障，一方面推进消费资本化，这种新型养老金来源获得了资本的垂青。德浓已经完成了3000万元A轮投资，最新一轮的估值已达数亿元。

“银发经济”

一切商业的最终落脚点都是消费者。2014年中国65岁以上人口数量达到13755万人，比例为总人口的10.1%。由于老龄化社会不可避免地到来，“银发经济”将获得极大发展。

制药业是一个显而易见的经济增长点，还有养老院和护理机构。在西方，老年人普遍可以享受优质护理。拿护理来说，中国60岁以上人口中患病住院或需要长期陪护的群体占到20%，这就是一个4000万人高频服务的刚需市场。

据统计，2014年，与老年人相关的商品和服务占中国消费结构的8%，这个市场价值4万亿元人民币。预计到2050年，老年人消费将会占到国民生产总值的三分之一。换句话说，无论是对现有产品进行改造，还是开发新产品，都符合“银发经济”的巨大需求。

此外，中国的老年人手上有钱。传统上他们会把钱留给子女和孙辈，但独生子女政策改变了这种情况，他们现在更多地在考虑自己。

从某种意义上说，中国的许多老龄化社会实验都是从零开始的，这是一条新的道路。