谨防地产炸伤电子制造业

罗清启:帕勒咨询资深董事，多家跨国电子企业发展顾问

房地产价格的爆涨带来的暴利把众多电子制造业企业引入这个行业，好像是正在读书的孩子打起了赚钱的麻将。是边打麻将边上学，还是打完麻将再上学，一时间行业议论纷纷。

房地产业实际上是个繁荣景气周期非常短的一个行业，与其说它是一种制造业，不如说是一种金融业的衍生行业，到目前为止，它仍然是一定区域内的产业，很难实现产业的全球化扩张，因此任何一个发达国家的战略产业中都没有房地产的影子。国家的经济竞争实际上是国家产业之间的竞争，而这种产业的竞争则是产品在全球市场的竞争，如果一国创造不了铺遍全球产品的诸多产业，那么这个国家的经济不可能强大。

中国电子制造业是目前中国竞争力最强的产业，它现在要做的就是打造自己的产品竞争力并把产品铺遍全球，从实际的产业状况看我们的产业正处在长身体的关键期，如果在这个关键时期没有正确的战略导向做指引的话，我们的电子制造业的发展将受到阻碍。

我们企业进入房地产的方式分为两种类型：一是海尔版的地产进入战略，海尔其实是在用电子制造业创造的正向现金流寻找套利的出口，这个举动标志着中国电子制造业的赢利模式从单纯的产品利差中跳离出来，开始用制造业创造出的第二个产品――“滞留资金”在赢利，健康的产融互动已经开始，我们的电子制造业的种子企业开始进入到一个境界更为高远的发展时期；第二种类型则是赌博型的，这种类型的企业实际上是把仅有的企业周转资金投资在房地产行业来套利，这与在股市上打新股是一种类型的，风险巨大。

任何国家的任何企业的全球化扩张必须需要巨量的资金做支持，因为全球拓展背后是工业体系技术创新能力的快速提升，必须在巨量资金的持续支持下，中国电子业的种子企业在海外的投资才可能获得持续稳定的支撑。

中国最优秀的电子企业正处在国际化的关键时期。经过20多年的发展之后这类企业给中国制造业留下的本质资产实际上是产业的组织能力，在控制产业的技术能力的发展上我们与发达国家的企业还有很大差距，而这一点是一国工业体系取得关键性突破的关键环节，除此之外，我们的种子企业在现有的技术水平上开始了全球性的投资，计划在全球获得规模经济与范围经济的优势。

中国电子企业中种子企业的国际化不是用多少数量的资金来衡量，必须应该有合理的融资渠道做稳定的支持，这是关键，但是，在这个关键时刻我们企业的正确发展战略遇到了战略误导：海外的扩张必然亏损，中国企业的能力难以进行持续的全球化拓展。其实这样的观点是错误的，因为任何一个成长期的工业体系在全球市场上崭露头角之前都需要持续的资金投入，没有大规模资金捆绑的全球化运动根本是不可能的。

国际产业链之间的分工决定了我们电子企业的产业获利能力，即使它有超强的管理能力，但是国际分工留给管理能力的空间有限，因此，我们说中国的大型电子公司在资本市场上的融资能力非常有限，因为这些公司不可能有超强的获利能力去吸引更多的投资，此外，发展海外的庞大网络需要持续的资金注入，而产业本身的获利能力又决定了自身资本积累更不可能支持这样的成长循环。国内银行的商业化实际上也给这类企业施加了战略资金压力，因为从一个企业资金安全的技术面去评估企业的发展现状的话，银行对这类企业的资金支持开始持更为谨慎的态度，让证券市场投资者和商业银行去承担中国电子企业国际化的战略资金任务在短时间内是不现实的，电子企业纷纷跳进高风险的房地产业实际上是融资困难的一个真实写照，但是，用地产去融资却更是拿着产业性命在走钢丝，因此说中国电子企业要实现国际化，其融资方式需要科学的战略规划，从而及早地把我们的企业从高危的融资方式上隔离出来，避免房地产变冷而无法融资，这样的结果是很可能的，那就将出现在麻将上欠债而上不起学的状况，从而引起电子制造业的被动。