巴菲特怎样选择成长股

“真正能体现你工作价值的核心，不在于你去非碰那些你还不理解的东西，也不在于你知道了人家上星期买了什么，而在于你有能力抓住一只行将启动的股票。”―沃伦•巴菲特。

作者：（美）韦克著，刘磊等译

出版社：中国财政经济出版社

出版日期：2002-5-1

关于巴菲特的故事人们讲了很多很多，但其实很少有人去系统讨论那传奇般的投资技术――他的目光投向哪里？他在寻找什么？是什么信号在告诉他该买进了？这本《巴菲特怎样选择成长股》讲述投资者应该如何沿着巴菲特的足迹，去发现那些价值被低估的股票，去躲开一个已经十分危险的市场。这本研究巴菲特选股之道的新著抛开了复杂的理论分析，将股王的经验转化为可以直接运用的技艺，具有很强的实用性。

要想做一个巴菲特式的投资人，淘出真正高收益的股票，除非你能把握5＋12＋8＋2巴式方法（5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式）――

5项投资逻辑

1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

12项投资要点

1.利用市场的愚蠢，进行有规律地投资。

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少，仅在意未来5至10年能赚多少。

5.只投资未来收益确定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

8项选股标准

1.必须是消费垄断企业。2.产品简单、易了解、前景看好。3.有稳定的经营史。4.经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

5.财务稳键。6.经营效率高、收益好。7.资本支出少、自由现金流量充裕。

8.价格合理。

2项投资方式

1.终生持有，每年检查一次以下数字：

A.初始的权益报酬率； B.营运毛利； C.负债水准； D.资本支出； E.现金流量。

2.当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

(中国移动周刊)