“蓝筹”私募4月扎眼 创业板重挫吕俊

4月的阳光私募界，是“老树开新花”的季节。

记者统计发现，截至4月24日，近一月非结构化阳光私募平均下跌0.8%，而同期上证综指上涨近1%。在近一月涨幅前10名中，同威资产、开宝资产、菁英时代等一批老牌私募现身其中。

但同样是老牌私募，两名“公募派”私募基金经理的表现却难尽人意。

吕俊的从容投资，有5只产品在跌幅榜后20名中，肖华的尚诚跌幅也超过了6%。记者查阅已公布上市公司一季报后发现，从容与尚诚各现身两大中小市值股票十大重仓股，且这些个股均在近期跌幅较大。

从一季度末到现在，私募榜单已经出现大洗牌。进入一季度业绩前20的汇鑫1号，近一月以15%的跌幅在所有阳光私募基金中排倒数第二。鸿逸1号、赢隆1期等一季度涨幅靠前的基金，也在近一月纷纷坠落跌幅榜前列。

“蓝筹”型私募业绩暂领先

近一月，创业板指数下跌超过10%，中小板指数跌近7%，沪深300指数不涨不跌。截至2011年4月22日，君富1期近1月净值上涨15%，超越同期沪深300指数14%。

君富1期投资经理为王进，此前有长达十年的证券研究和百亿规模基金投资经验。在投资策略上，君富坚持先自上而下，再自下而上的选股策略；在选股上，注重企业内在价值评估，不买无法进行价值评估的股票。

业绩提升较快的，还有去年表现差的景良投资、同威资产、开宝资产等。2010年景良1期和开宝1期分别下跌23%和18%，成为表现最差的两只私募，而在2009年，它们的净值曾进入前十。

这些基金近期业绩回升，得益于大盘蓝筹的整体上涨。

以开宝资产为例，该公司在2008年―2010年均集中资金参与大市值绩优蓝筹股。其投资经理叶猷建先后在兴业证券、申银万国工作，谈及投资风格时他公开表示，“我们的逻辑是坚持只买大蓝筹、大市值公司的股票。”

深圳同威资产总经理李驰更是典型的低估值板块拥护者。4月19日和4月25日，他分别题为《流通性一流的优质大市值蓝筹股没有正溢价的怪状一定会成为历史》、《中国创业板股票与价值股票分头踏上价值回归路》的博文，甚至宣称创业板指数1000点可能是十年的大顶。

在涨幅榜前列，还出现了铭远2期、林园等熟悉的面孔。

近一月中，市场热点转换迅速给管理人增加了难度，加上私募对市场风格转换存在分歧，导致私募月度业绩分化加剧，首尾相差近31%。

尚诚抱守两只中小盘

截至4月27日，创业板综指报收943点，自2010年6月1日成立以来，已经第四次跌穿1000点初始点位。

创业板的下跌，重挫了不少中小型私募。近一月阳光私募跌幅前三，分别为达仁通宝1期、汇鑫1号和金泰瑞丰，各下跌16.5%、15%和13%。4月回落较为明显的私募有尚诚、新价值、从容投资系列等，原因在于中小盘股的滞涨和医药股的回调。

老牌私募下跌较大的有尚诚，随着该基金的两大重仓股水落石出，操作思路也隐现。

一季度末，尚诚现身创业板个股新宙邦第三大重仓股东。数据显示，尚诚在2010年一季度买入新宙邦56万股，并在二季度加仓22万股，此后持股数量一直未变。

新宙邦处于特种化工板块，主要产品为铝电解电容器化学品、固态高分子电容器化学品、超级电容器电解液及锂离子电池电解液。

2011年第一季度，公司实现净利润2422万元，环比却下跌了25%。截至4月20日尚诚净值公布日，新宙邦近一月下跌4%。

尚诚现身的另一家上市公司是中小板个股众业达，目前所持有的17.88万股，全为2010年四季度进入。

众业达是贸易公司与工业品经销商，众业达2011年第一季度实现净利润0.48亿元，环比增加50%。但截至尚诚净值公布日，近一月该股下跌了10%。

虽然两只创业板个股随创业板指数出现下跌，但从尚诚的操作看，对两只股票持股数一直不变，也充分体现出肖华对价值投资的一贯坚持理念。

从容重仓两创业板股创新低

同样是现身中小市值股票，从容投资就没那么幸运。

近一月阳光私募后20名中，从容投资占据5席，投资精英从容A和投资精英从容B下跌均超过10%，从容成长5期、从容医疗2期和从容内需医疗3期，跌幅也在7%―9%之间。

截至目前，从容投资一季度末抱团现身两只创业板个股。瑞普生物被从容医疗2期和从容5期共持有27万股。

一季度末，瑞普生物收盘价为30.98元。记者以此估算，从容医疗2期持有的瑞普生物市值约527万元。以从容医疗2期0.944亿元的初始规模，乘以0.8944元的单位净值，得出目前该基金规模约为0.844亿元。进而可以估算出，从容医疗2期持有的瑞普生物占该基金总资产比例约6%。

公开资料显示，瑞普生物于2010年9月6日上市，共发行1860万股，发行价60元。截至4月26日，该股后复权价为55.9元，今年以来下跌幅度超过20%，股价创下上市以来新低。

从容持有的另一只创业板股为新开源。其中，从容成长5期持有的9万股为2011年一季度新进，从容医疗2期的35万股为2010年四季度买进，并从此时开始以3.9%持股比例，成为新开源第一大流通股东。

新开源处于特种化工板块，是中国最大的PVP制造商，主要从事PVP系列产品的研发、生产和销售的企业。但在特种化工今年以来的暴涨中，该股却掉头直下，创下历史新低，上市以来涨跌幅为27%。

截至目前，新开源动态市盈率仍高达77倍，2011年第一季度，该公司实现净利润0.05亿元，比上年同期下降10.96%。

去年四季度开始，医药板块整体处于下降通道，不过，吕俊在一季度末接受媒体采访时称“医药行业拥有很多细分子行业，这些子行业会进行轮动。”