中小企业融资行为探讨

[摘要] 中小企业对地方经济的支持有目共睹,而企业的融资行为对企业融资有着独特的影响，有效确定融资行为在企业的融资过程中起着十分重要的作用。本文从资金需求角度对企业融资行为进行研究。对于有融资需求的企业，分别从资金的供给方和需求方提出几点建议，对于融资无需求的企业，笔者认为企业要做强、做大，建议企业对外融资。

[关键词] 中小企业 融资行为 融资需求

一、中小企业融资行为概述

1.中小企业融资行为概念的界定

融资是指一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。企业融资问题在企业发展过程中是最重要的环节之一。

本文所指的融资行为是指决策者在资金筹集过程中由于个人偏好，以及受到各种环境因素影响而表现出的融资需求的确定和融资方式选择的行为。

2.企业融资需求分类

企业处于不同发展阶段和不同的经济周期中，它们的融资情况并不是一成不变的，另外，对于不同企业类型，它们的融资策略也是不同的。企业选用的融资方式是与融资需求紧密相关的，不同的需求，会有不同的融资行为。具体来说，中小企业对融资需求可以归类为如下几种主要类型：

正需求。正需求是指企业有筹集资金的需要。此时，资金融通的目的是为了维持企业的生存和发展。一般来说，处于企业种子时期，以及初创时期都处于这种需求状况，企业在准备进行大规模扩张时期也属于这一类型。

负需求。负需求是指企业对资金根本就没有筹集的需求，企业自身的资金超过了本来所需求的的一种需求状况。

无需求。无需求是指企业对资金筹集毫无兴趣或漠不关心的一种需求状况。通常，这样的企业处于资金充裕或者是没有投资需求。

规则需求。规则需求是指企业已经有稳定的资金流动性，企业的发展趋于稳定，对资金的需求也较稳定。

不规则需求。不规则需求是指企业对资金需求在一年不同季节，或一周不同日子，甚至一天不同时间存在波动性的一种需求状况。

有害需求。有害需求是指企业误解了自身的融资需求，不顾实际，夸大需求，一味的盲目融资，投资，甚至可能由于投资决策失误等原因带来毁灭性的破产清算。

二、中小企业融资行为探讨

1.有融资需求型企业

对于正需求型的企业，企业融资的目的是“救急”。企业处于种子阶段，这个时候企业的项目或者产品还只是一个“想法”，经营者要把“想法”变成实在的产品，创业资本的进入是必须的。而创始人自有资金难以满足企业融资需求，因此，企业对外筹资显得十分迫切。此时对于资金的供给方，出于刚起步的企业没有信用记录，企业行为和盈利水平无法得知考虑，银行最多只能提供小额贷款，且期限短，不稳定。因此，这一类初创期的企业，急需资金，却借贷无门，融资渠道不畅，“融资难” 现象比较严重。

初具规模的企业一般会受迫切的扩张心理主导，融资需求强烈。这样的企业是属于成长型的企业，自有资金积累难以满足企业强烈的扩张需求，对外融资的需求强烈。处于成长期的中小企业是银行非常广大的潜在客户群；而能有效保证和抵押的中小企业却不多，资金的紧缺依然限制着中小企业的发展。

处于企业体制改革等动荡时期的企业往往会遭遇资金瓶颈。对这一类处于财务状况不确定的企业，银行等金融机构对企业的资金支持相对减弱，企业处境困难。银行与企业之间信息的不对称性，以及贷款不能回收的风险使银行出现“惜贷”；企业由于不能获取充足的资金而陷入困境，这又进一步引起企业与银行不良关系的连锁反应，企业资金更加紧张。

规则需求型企业。这些企业大多处于稳定发展阶段，其融资需求的目的是为了维持企业正常的生产。他们与银行关系良好，自身的资本积累以及银行的信贷支持完全能够满足企业的正常发展。

不规则需求型企业。一般情况下，处于季节性生产的企业都是不规则需求企业。另外，如果企业想要进行项目投资或者准备进攻新的产品开发领域，设备更新决策的执行时，企业的融资需求也是不规则的。这些企业融资需求的不规则性导致企业需求资金的渠道也是不规则的，企业急需资金时，有时借助于银行，有时则利用其自身的信用，通过社会融资。

以上三种类型企业体现了如下的特点：企业的生存及其发展与企业资金的需求呈正相关，企业融资的目的在于维持正常的生产，保证企业的发展，在这些情况下，分析企业的融资成本和资金利用的有效性，拓宽企业融资渠道，选择企业融资最佳方式就成了探究企业融资行为的最主要的目的。

2.无融资需求型企业

这样的企业大多出现在家族企业，刚创业时家族企业经营有一定的管理成本优势,这类企业往往拥有充足的资金储备，依靠原始积累，以及经营获利就可以维持正常的生产经营，由于经营者寻求稳定的发展模式规避财务风险，因此不会再费心思去融资。也有很多企业在做强做大后为了能让自己起家的企业能传给年轻的一代，很多企业家为了自身的控制权问题而不会采取诸如吸收股份投资或者员工配股的形式来壮大企业实力。

3.负需求型企业

此时的企业已经拥有大量的资金，这些企业寻求新的高收益投资项目成为当务之急，投资失败的企业则沦为有害需求。

4.有害需求型企业

由于中小企业融资不易，所以经营者在遇到比较宽松的筹资环境时，往往认为多多益善。但如果筹来的资金用得不合理或者并非真正需要，那么企业反倒背上沉重的债务负担，进一步影响融资能力和获利能力。此时的融资就可能会变成有害需求了。这一类型的企业需要适当限制发展的速度，因为高速的增长在带来繁荣的同时，也带来了大量的管理问题，特别是资金管理问题。如果对这些问题的来临和解决没有做好准备，那么高速的增长只能带来巨大的风险。此时高额的融资数量只能是一种有害需求行为。

三、改善中小企业融资行为对策的选择

1.有融资需求企业融资对策的选择

(1)发展中小金融机构，完善融资体系

中小企业不同于大型企业或国有企业，国有商业银行对中小企业在资金投放上存在歧视心理，国有商业银行以及国家参股的股份制银行很难为中小企业提供充足的金融服务，只有那些具有社区性特点的中小银行等金融机构才能担起为中小企业特别是广大微小企业提供资金支持的重任。因此，国家应该大力支持中小银行的成立与发展，使中小企业真正拥有为其“量身定做”的服务机构。中小银行因其地域性和社区性的优势，通过长期与中小企业保持密切的近距离接触来获得各种非公开的具有模糊性和人格化的信息，这些信息较难在组织结构复杂的大银行内部传递，而中小银行的机构设置相对简单，决策迅速，传递并处理信息的成本低，因而在向信息不透明的中小企业发放贷款上拥有优势。对于中小金融机构，应通过各种途径全面调动各项闲置资金，实现资金的有效配置，真正为中小企业提供资金支持。

(2)进一步发展中小企业信用担保业，健全融资信用担保体系

设立专门的担保机构可以有力缓解企业贷款环节中的抵押难问题。担保机构在很大程度上满足了企业的融资需求，促进了中小企业的发展。同时应建立健全多种信用担保机构，采取的措施主要有：第一，大力发展商业化的信用担保机构。政府鼓励担保业发展，坚持法制化、规范化的发展方向，鼓励各类信用担保机构积极拓展符合中小企业特点的担保业务。第二，发展企业互助担保基金。在规范管理和自愿的基础上，有借款要求的企业集资组建互相合作的担保基金会，将基金存入参与贷款的担保机构。根据授信额度，企业可以申请数倍的贷款额度。第三，发展政府专项担保基金。政府实施以财政专项基金为中小企业提供担保的方法，建立信用担保补偿机制，保证担保机构的长期运作，担保机构、参股企业、金融机构实现“多赢”，利于中小企业拓宽融资渠道。

(3)改变商业银行的管理体制和经营理念，拓宽各项金融服务

银行在中小企业的融资需求实现过程中扮演着举足轻重的角色。我国国内银行信贷市场定位趋同，对国有大中型企业具有贷款偏好，对中小企业不重视，甚至对中小企业存在信用歧视和体制歧视。其实只要观念转变，银企双方都能在借贷中获益。

各商业银行应成立为中小企业服务的信贷职能部门，健全为中小企业服务的金融组织机构体系，完善对中小企业的金融服务功能。以合理的市场定位带动金融资源的优化配置。随着中小企业业务的多样化，银行统一的信贷产品已不能满足他们的需求，银行应努力创新金融产品和服务手段，坚持“小额、流动、分散”的信贷原则，坚持以小企业为主要客户资源，创新贷款机制，推出业务新品。

2.从需求方来看，中小企业应认识自身特点，努力实现融资需求

(1)加强财务管理，提升企业自身的融资能力

为了能够有效实现中小企业的融资需求，企业必须加强自身管理，提升企业融资能力。规范的财务管理可以降低企业的经营风险，提高企业的资信等级，扩大企业的融资能力。因此要真正提高企业的融资能力，就要引入财务管理新模式，切实落实好各种措施，规范财务管理体系。任何企业，对资金的需求在时间和数量上都是不确定的。这就要求企业要注重资金的自身积累，以适应千变万化的市场经济，努力培养企业自身资金积累意识。

(2)改善管理人员融资观念

不少中小企业的管理者从小作坊出身，他们的管理水平较差，企业的管理制度不完善，信用观念薄弱。对一些企业主来说，只要报表上还有资金在，他们可能就不会想到需要融资。其实不然，只有用筹来的资金进行投资盈利，才能更有效的体现资本的价值。因此，在资金的管理中，应该转变融资思想，有效的利用财务杠杆实现资本的增值。作为企业家，需要有战略的智慧和眼光；应具有创新精神和逆向思维能力。要改变过去的仅靠单一方式融资的思维定式，多渠道，多方式融资，以降低融资成本。

(3)增强信用观念，树立良好形象

中小企业融资难产生的主要原因之一就是信用问题。良好的信用有利于企业的发展，对中小企业而言，要改变银行“惜贷”，必须重视企业的诚信操守。在资金往来方面，企业要严格按合同办事，对于银行等金融机构的各项贷款要按期还本付息；对于在与其他企业或者单位的经济往来中形成的应付账款，也同样必须讲求信用。要树立良好的企业信誉和形象，增加信息透明度，提高企业的“信用形象”。

(4)加强沟通，密切银企关系

银企关系指的是银行对企业的了解程度，是由企业自身日积月累的诚信构建起来的一种关系。银行从收集中小企业及其业主的各方面信息，然后决定是否与企业建立或维持关系借贷。为了给关系借贷的实施打下良好的基础，企业作为资金的需求方应坚持以诚信为本，主动和银行沟通，密切联系，及时向银行反馈企业的生产经营状况及财务信息，增进了解，建立相互信赖的银企合作关系，银行在充分掌握企业有关信息后，不仅可以在信贷资金上给予企业有力的支持，还能有针对性地为企业提供结算、汇兑、转账及财务管理、咨询评估、资产清算等配套服务，提高中小企业的资金实力和经营管理水平。

3.无融资需求企业融资对策的选择

企业处于无融资需求情况下,企业不需融资。这样的理解是片面的，应具体分析。如果企业自身积累足以满足企业生产发展的需要并且融资者出于规避风险考虑，企业暂时无融资需求，这是可以理解的。如果企业认为自身的资金已经十分的充裕，以为自己在行业中已遥遥领先,无需追加资金，那样的思想是不可取的。在一定的社会环境下,企业也是社会的一部分,随之兴衰,企业的生命期限很短。对于无融资需求的企业要提防固步自封,企业不可固守着现有的融资需求,任何企业想要做大、做强,建议其对外融资。

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