“点点客”黄梦:我当初为何选择新三板

创业既要讲技能，又要讲技巧，光有技能却抓不住风口会发展得很慢。

上新三板之前，“点点客”CEO黄梦经过了调研和严谨推理。2012年点点客成了上海市首批五家新三板挂牌公司之一。登陆新三板之后，它借助新三板成功转型，从一个提供短信、彩信等移动信息服务的企业，转为如今最热门的微信营销公司。

黄梦为我们讲述了他对新三板的思考。

最开始听说有新三板的时候，我自己做了一个调研。我这个人不喜欢人云亦云。2012年的时候，创业板正好关闸，审批有些复杂，大部分创业者默认会去海外上市。

但是海外市场除了少数明星股之外，大部分估值很低，价格也很低，有的折合人民币大概十亿都不到。第二是交易不活跃，每天两三百万美元的交易量，很多还是中国人开美股账户去炒的，导致一些中国公司去美国上市反而会在中国做路演。

另外一方面，当时新三板刚起来，到底怎么样其实是未知数。

我那时候很犹豫。我家小朋友那个时候还小，有一天在家看动画片，正好打开迪士尼频道，看的是“Pleasant Goat and Big Big Wolf”，也就是《喜羊羊和灰太狼》英文版。我突然发现中国开始搞文化输出了。所谓的大国崛起，也就是以前觉得并不是优势的产业逐渐也会起来。

以前我们会觉得美国、日本、韩国的产品不错，现在我们开始自己输出。资本市场也一样。你可以把资本市场理解成一个产品，中国的资本市场即使开始很弱小，逐渐也会更加健全，因为资本市场是一定要支撑经济发展的。或者是一个反向逻辑，经济要往前走，倒逼政府想办法把资本市场的很多东西修改一下。以前最大的问题就是行政化太严重，主板、中小板、创业板都是行政审批，现在创业板在逐渐往市场化方向去完善。那么问题来了：正在市场化的创业板，与一个在一张白纸上刚刚开始形成的新三板摆在面前，选择哪个？

我决定要上新三板。首先它是全国性的市场――当然我也比较过四板市场，关于股东人数方面的细节方面看过之后，我更认同新三板的逻辑；况且，点点客当年是100多人的规模，体量也不大，做的是B2B业务，为企业定制短信和彩信信息，现金流很好，从2007年创办到当时的2012年，一直没有拿过风险投资。

我看到了业务的天花板，也有意借助上新三板来转型，当时正好移动社交软件出来，我们就去做了微信营销。可以说新三板让我们转型成功了。

“上板”之后，估值上去，谈判能力会强很多，去年还被称为“明星股”。第一是融资，第二是我可以做行业整合。因为不管上的是什么板，市场对你的公司有定价了，否则这些数据不容易拿出来并形成共识。

如果拿新三板和创业板做对比，创业板第一批上的那些公司是有红利的。现在很多券商为什么肯花大力气去做新三板这个事，因为大家都经历过当时的周期，创业板不仅帮助了很多创业公司，还让很多券商抓到了机会崛起。

我判断，新三板跟创业板在未来一定是趋同的。估值方面，新三板跟创业板两个至少会拉齐。现在创业板的估值比新三板高，但是创业板还在转型，从行政审批往市场化来改。

新三板是有市场化基因的，做增发非常快。而创业板一年增发超过两次的公司很少很少，审计时间会比较慢。

现在二级市场的基金开始流进新三板，包括一些私募和一些比较有钱的个人投资者，马上公募基金有可能也会进来。新三板里面以机构为主，和创业板的逻辑还是不一样。

去年新三板开始火爆有两个原因，一个是突然门槛放开了，另一个是去年出了做市制度。谁能做市，谁不能做市，没人去审批，只要企业有券商愿意帮你做市就OK了，而且必须是两家券商以上。所以券商之间会有竞争的，导致至少不会有太差的公司上来。

对于有意上新三板的朋友的建议是，当你决定做这样一个事的时候，肯定要做一些研究。我认为创业既要讲技能，又要讲技巧。技能指的是你本身内功要强，技巧则表示你要能够跟着时机来获取你的收益，两个能结合就更好了。光有技能，但是抓不住风口，会发展得很慢。对互联网公司来说，资本毕竟是那个最重要的工具，要把它当作一个绿色武器。

挂牌时间：2012年12月在新三板挂牌，2014年9月12日由协议转让转为做市转让。

融资情况：2014年7月和9月两次定增融资4000万，2015年定增2.2亿元。

新三板带来的影响：借机转型，融资快速，有望转板

主办券商：齐鲁证券，中信证券，中信建投

有无收购或并购：以“定增+现金”的方式收购了首批微信第三方应用“生意宝”

之前是否拿过投资：否