基于演化博弈视角的河南省小微企业融资问题研究

摘 要：在河南经济体系中，小微企业是河南经济的发展的主要支柱，但是由于经济体系的不健全，财政政策以及信息的滞后等原因，同时河南部分小微企业对融资渠道了解的甚少，融资成本的高昂等原因，造成河南小微企业面临着融资困难，融不到资金的困境。本文是基于以上原因应用相关理论分析河南小微企业融资碰到的问题以及困境，然后以自己浅薄的见解提出一些相关的对策以及建议。

关键词：河南省；小微企业；融资；政府介入；演化博弈

在国内外各种原因的作用下，尤其是经济社会中各种非理性的制约，我国小微企业面临着一系列困难，甚至已经影响到其生存发展，具体可概括为：两高（成本和税负高）、两难（融资和用工难）、两门（玻璃和弹簧门）。河南省小微企业数量的直线增长，所带来的问题也日渐凸显，成为政府，企业，银行业头疼的问题。所以，对河南省小微企业进行研究，主要是其融资存在的困境研究，可以为我省解决诸如此类的问题提供借鉴，具备很强大的现实意义。

一、新形势下河南小微企业融资困境

1.融资难

根据河南省工信厅的调查显示，在所有参与调查的小微企业中，在融资方面认为比较困难的企业约占比例为86%，而剩下的14%的企业认为融资是不容易的，程序繁琐的，一般难拿到资金。小微企业所面的问题是银行业很难融到资金，而且根据近几年国家货币实行稳健政策，信贷机构规模的减少，资金的紧缩，本身处于弱势地位的小微企业，则更是很难从银行拿到借款。然后民间机构的高风险，高利率也是只能让小微企业望梅止渴。其次来说，我省小微企业与银行的沟通交流渠道是少之又少，两者之间有严重的沟通鸿沟，造成银行无法为小微企业提供完善服务，小微企业抱怨银行借款难。

2.融资成本高

根据清华大学经管学院举办的“中国开放新阶段高峰论坛”数据表明，现在我国部分地区小微企业融资成本太高，已经达到20%，大型国有企业融资成本约有6%，两者差距约有14%之多。目前我省小微企业融资主要以银行，和民间融资为主，小微企业如果因为种种原因无法得到银行的借贷，必然会在民间进行融资，而民间融资机构利率一般都高于国家规定的中国银行基准利率的4倍，甚至于更多，但是因为小微企业的特殊性，部分企业还是冒风险去融资，无疑给他们增添很大成本。其次，中国证券市场的不完善和不发达，导致小微企业无法通过这条道路去进行融资，而且这条道路也并非容易。

3.融资渠道的狭窄单一

目前企业融资的渠道很多，适合小微企业融资的渠道却是狭窄而单一的。当下主要的融资渠道很多，比如股票融资，债券融资，风险融资，银行借款和民间融资。就拿风险融资来举例，这种融资主要针对创新型项目，有科技成果项目，关乎于高科技行业，而河南小微企业经营主体主要以提供基础服务为主，而且风险融资对象大部分是新型创业项目，所以小微企业进行风险融资的可能性也并不是太高。到最后剩下银行借款和民间融资，目前我省小微企业还是主要以银行借款为主，但是抛开两者的融资成功率来说，能适合小微企业融资的方式也仅仅只剩下两种。

4.信贷支持不足

首先我国已经出来一些融资政策倾向于小微企业融资，但是由于金融政策的不完善，各个方面的利益不能得到平衡，一些优惠的融资政策没有真正落实到位。此外很大一部分商业银行，把自己的借贷业务主要放在了大型企业或者其他项目上，无法把自己的业务或没精力去管理这些小微企业的借款，加剧了小微企业从银行借款的难度。而且小微企业因为自身的竞争力无法在经济市场中得到重视，加之国家支持力度的不到位，他们进行借贷业务成功率则是非常之低。

二、政府与金融机构有效对接的演化博弈分析

新常态下，经济正在转型，河南省也不例外，如何从根本上解决小微企业在融资方面遇到的问题？这是政府必须考虑的问题，结合前文所述，我们可以得出只有在政府的努力之下，使政府和金融机构有效连接，才可以实现资源的有效配置。

1.一般情况下的演化博弈分析

前期的学者建立了传统的博弈模型对政府介入小微企业融资如何影响银行选择进行了分析，主要是从静态角度分析，本课题在之前的基础上，加入动态演化，构建了动态模型来进行验证：

上式中，i代表群体，t代表选择。

跟一般模型的建立相同，首先我们要做的是做出一些列的假设：假设只存在两个群体，A为金融机构，B为小微企业，在完全依靠市场进行调节的经济体制之下，A必然以利益最大化作为是否提供贷款、向谁提供贷款的选择标准，则最终会选择B群体中经营状况良好、利润比较高的企业。加入动态演化理论后，我们将B分为B1（经营好、利润高、风险低的小微企业）、B2（经营差、利润少、风险高的小微企业），自然，A就有两种不同的选择A1（贷款）、A2（不贷款）。

如果我们不考虑A和B进行业务时的其他交易成本，仅考虑其收益，假设A向B发放了20万的贷款，B需要支付10%的利息2万元。现在A选择将这部分资金贷给B1，若B1盈利28万元，则A可以获得2万元的利息；若将钱贷给B2，B2出现亏损28万，则A无法收回本金；若A不批准任何贷款，则不会产生任何收益。因此，A和B的收益如下表所示：

表1 A（金融机构）与B（小微企业）的收益矩阵

对其收益进行分析后，再对做出A是否批准B贷款的概率假设，将A1的概率设为m，A2的概率设为1-m，向B1发放的概率设为n，B2的概率设为1-n。在这个博弈过程中，A掌握着主动权，处于主动地位，因而，本课题中就只列出其平均及预期收益，建立相应的方程进行分析。

令b式子f（m）=0，可以计算得知m=0、1，n=。若n

2.政府介入后的演化博弈分析

上文分析了一般情况下，金融机构（A）与小微企业（B）之间融资的关系，在此节中将重点分析政府介入后，将财政和金融机构进行连接，A和B之间的融资关系会如何变化。

我们继续做出如下假设：A向B提供的贷款金额为T，利息是r，政府介入之前，A为了保证所贷出资金的安全需要对B进行审查，此时需要支付成本C1，B为了得到贷款也要有所支出，其成本为C2；同时，B的预期收益为e，B2的损失小于等于r，在政府没有介入之前，A由于无法收回贷款的损失为L1，B的损失为L2，且L=L1+L2。由上可得出以下结论：e>T>r>C1，C2，L1，L2>0。

因此，我们将政府无法有效介入的两种情形下，两个群体的收益以及政府做到有效介入的两种情形下的收益分别进行分析，得出了A和B群体之间的收益矩阵，如下表所示：

表2 A（金融机构）与B（小微企业）的收益矩阵

将上图中相关数据代入公式b，我们可以得到一个新的动态博弈微分方程：

令c式中，可以得出m=0，1。令d式中，可以得出n=0，1。将c和d式联立，可以得出4个平衡点，如下图所示：

图 A（金融机构）与B（小微企业）融资博弈演化

由上图可以看出，A（金融机构）与B（小微企业）之间博弈，直到D点才达到稳定状态，A、B、C点仅仅是不稳定的、短暂的平衡点。

综上，在政府介入之后，实现财政资金和金融机构资金的有效链接后，小微企业所处的金融市场环境会得到改善，无论是小微企业还是金融机构，都在政府相关财政政策的引导之下达到良性循环，实现三方共赢。

三、解决河南省小微企业融资问题的建议

综上所述，针对河南省小微企业融资问题的解决，本文提出如下建议：

（1）从转移支付制度方面进行改革。目前中央政府为改善小微企业的生存环境，发展小微企业采取了一系列的措施，比如税收方面的优惠、提供小额贷款等，我省也不例外，但是这些措施某种意义上会使部分企业不思进取、停滞不前，并未从根本上解决问题，为此，我省可以考虑通过按比例对金融机构（仅指给小微企业发放贷款的）做出风险补贴或者担保，贷款越多、创造的收入越多，企业从银行得到的补贴就越多，银行从政府得到的补贴也就越多。当然，补贴比例不是一成不变的，比如一旦经济不景气，政府就可以通过提高比例来保持金融机构的积极性。

（2）我省政府介入后，可以建立小微企业服务管理部门，对小微企业进行培训、指导，对其信息进行收集整理，从中选择一些比较好的、优质性的资源项目，使各个企业信息透明化，由政府来充当中介的角色，在小微企业和金融机构之间建起一座彼此可以信任的桥梁，解决信息不对称的问题。

（3）发挥财务杠杆效应，以少量的地方财政资金为底，组建各种基金会，比如互助基金会、信用担保基金会、创新发展基金会等，为小微企业融资提供便利，将财政政策和金融政策完美配合。

（4）建立集群授信模式即“N+1”。即：我省政府部门首先要依据一定的标准确定一个核心企业（在供应链的链条中，有与此企业合作的上、下游企业，这些大部分企业都属于小微企业，本身实力不强，想要取得贷款比较困难）；其次，找出这些与核心企业相关的小微企业形成一个集群，之后金融机构进行审查，对企业给出一定的额度；最后，在额度之内对核心企业及其集群办理融资。

（5）引导企业间完善互保机制。企业互保是在我国已有应用，但是在使用中出现了以温州小微企业为代表的互保危机，为此，我省必须引导企业间互保机制的完善。比如：政府出面建立银企之间的沟通桥梁，在还款期限上可以适当延迟；企业在互保建立中，尽量分散在不同行业，同时制定一些防范措施来降低风险；引导企业建立保证金制度，提升银行信任度。

参考文献：

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[2]陈曙莲.破解河南省小微企业融资难问题的对策[J].决策探索，2013（8）：39-40.

[3]王辉.河南小微企业发展面临的困境与对策[J].合作经济与科技，2013（12）：13-14.

[4]黄华红.新形势下小微企业融资问题探讨[J].财务管理，2014（5）：61-62.

作者简介：程凌燕（1983- ），女，河南焦作人，硕士，郑州大学西亚斯国际学院讲师，研究方向：管理经济学