Ventech China 坚持前行

Ventech China合伙人 郭佳

2010年的投资市场，某些领域的某些公司突然爆火，导致正常、有序的投资规则受到价格冲击。我们觉得这样的市场状况不是常态。

Ventech China在2010年只投资了一个项目―51wan。对于这样的成绩，Ventech China合伙人郭佳认为2010年是他们韬光养晦、建设团队、深挖行业的好时机。

51wan是国内最早提供网页游戏的公司之一，其团队成员大多数来自MMORPG网络游戏团队，具备丰富的网络游戏运营经验，熟悉网络运营并对内部运营效率有非常详细的执行检测、调整机制。“根据我们对各家网页游戏的跟踪了解，大多数网页游戏提供商风险非常大，只靠单个游戏出名或盈利。在游戏本身的生命周期将尽后，很难再找到好产品持续发展。另外，很多领先公司的团队不是很稳定，特别是公司有产品盈利后，团队解散或内耗的比较多。51wan的团队平均都合作5-7年以上，稳定并融洽。”郭佳说，“对于网页游戏的发展，我们希望能扶植出一个带有平台性质的运营商。从2010年看来，虽然MMORPG市场仍然很大，但是结构性波动已经出现。这是用户的习惯随互联网发展而产生的必然结果。这个趋势还将继续扩大下去。由此释放出的市场空间，主要会被网页游戏、手机游戏等其他娱乐形式瓜分。在未来三至五年，网页游戏领域会跑出几个领军的公司。”在Ventech China已经完成的投资案中，大部分是无线互联网和新型游戏服务提供商，包括VIVA手机阅读、3GUU手机游戏、神州付虚拟产品分销与无线支付、久娱电玩游戏核心系统、51wan网页游戏运营商等。“随着国民生活质量提高以及国民素质提升，拥有创新能力的媒体和娱乐将大行其道。这也是我们投资上述企业的原因。”郭佳表示，“在2011年，大家将看到我们其他的投资案件，涉及无线娱乐、教育服务、人力资源服务、能效管理等方向。”

对于2010年疯狂的投资业盛况，Ventech China继承了作为管理全球四期基金的法国老牌基金Ventech谨慎的基金作风。“任何国家的任何市场在任何一个历史时期当中，都必然经历一波又一波的经济周期。成熟稳定的基金应该能比较准确地了解宏观经济走向，待微观市场上机会展露之时就掌握手中。同时，非常重要的是应该有明确的风险防范策略。”郭佳说，“2010年的投资市场，某些领域的某些公司突然火爆，导致正常、有序的投资规则受到价格冲击。鉴于我们对中国市场未来二十年发展的预期，我们觉得这样的市场状况不是常态。”

过去的一年，市场上各种类型、各种结构、各种来源、各种投向的人民币基金风起云涌。“我们认为，虽然在很多方面，特别是基金管理规范、投资风险防范等方面，人民币基金还存在很多有待改善的地方，但是，针对中国某些特殊的领域，加上人民币基金的灵活程度，不可否认，人民币基金一定会继续在未来发展壮大，而且，其管理规范等方面也将会有大幅提高。”但郭佳也表示，考虑到外币基金成熟的风险防范、完全本土化的管理团队、成熟的投资管理经验等，在不短的时间内，外币基金仍然将是推动中国民营企业蓬勃、健康发展的主力。“在风险可控、政策明晰、市场机会成熟的时候，Ventech China将会切实考虑人民币基金的可能性。”

对于2011年，Ventech China将深度帮扶被投资企业，希望其中多家稳固其行业领军的地位。在无线娱乐、通讯、媒体、新兴服务、能效管理等方面的投资速度将会加快。