时间：2022-09-21 01:05:44
在整个5月，美股升3%，欧股升2%，日股先升后跌了0.6%。出乎投资者意料之外的是：中国A股在5月升了6%。
恒指成份股中，有50%是中资股组成，如此一来，是跟A股还是跟美股，会让港股有不同的表现。不过，环球股市处于同一个大气候下，好歹是会同进退的，至多步伐稍异而已。
今时困扰环球股市的是美联储退市还是不退市。人人都知退市是一定的，但人人都不知何时退。笔者估计是9月后退，但不是美联储退，而是市场自己退。
在近代金融史上，未出现过这样庞大的环球性量化宽松（QE），也即是说，我们也未见过规模如此庞大的退市。只有在汉初、清中叶，我们遇到过类似的QE，但之后的退市就汉、清不相同了。汉时退市，伴随着汉武帝之鼎盛，但清乾隆后的退市，只带来嘉庆的弱复苏，之后清便步入了衰亡。笔者重看历史，是因为有历史即有办法跟，无历史可依之创举，怎知会如何发展。
我们今时知道的是，如果真的全盘退市，美息起码要回上至起步点，即美国三十年期债息要升上5.5厘，十年期债息要升上3.5厘，三月期国库券要回升上2厘，美国联邦基金利率亦要升上2厘水平。而今时这4个息口分别约为：3厘、2厘、0.25厘、0.25厘。也就是说，以百分比计，美长息要升50%，短息及联邦基金利率要升800%。在今时资金价低之时，不少金融大鳄是借短买长，或借短炒短，一旦短息回升，自然要停买长，同时也不敢再炒短了。
有人说美联储主席伯南克今时已用出口术去管理市场预期，希望能平稳退市。这是理想乐观派所言，如果炒家真是这么有理性，就永远不会出现股灾。因为大家都见过，股灾定会跌过头，之后定会有反弹。等到反弹时卖，不要在低位跟卖，是课堂上的理论之言。当股价大跌之时，人人都怕逃不掉，哪会有让别人先卖之绅士风度？
学校进行火警演习，大家齐齐排队，秩序井然，是因为大家知道，没有火烧身之虞。今时伯南克话考虑退市，有哪些大炒家只当火警演习，而不是当火将烧身来处理？
现在炒家的最好盘算是，美联储退市，但日本央行入市，用日元买起美债，撑起美汇，金融大鳄继续借短买长，借短炒短，让赚快钱的Party继续下去。要达到此目的，就要见到下列10件事︰
1.美国经济持续弱复苏，GDP在2.5%之下，但又不要低于2.0%；
2.美国失业率在7.4%～7.5%间；
3.美国每日非农职位增长在16万至18万个间；
4.美四周新申领失业救济人数在30万至38万人间；
5.美国CPI在2.3%下，如此便要汽油价格持续在3.5美元一加仑水平；
6.伯南克减少在公开场合发言，由其他美联储人员发声；
7.IMF不再警告日本印钞多，信贷评级机构又对日本的印钞视而不见；
8.日本大量买入美债，使美十年期债息在2.2厘前止步，千万不要升上2.5厘；
9.日本经济不升，通胀不上，日本军国主义热情高涨，以忘掉经济惨淡，好让安倍晋三和黑田东彦连任，持续印日元；
10.金价在每盎司1500～1400美元间徘徊。
投资者应明白，见齐这十件事，不是代表没有退市，而是退市不实时，炒家大鳄则借这十件事所提供的借来的时间去转身，因为他们不当伯南克是光用出口术调校市场心态，而是当伯南克是朋友，严正地告诉他们：你们都赚够啦！该转向啦！
如果有日见到美元一年期、六月期、三月期票据息急升，就是大火烧身之日，要及时跟金融大鳄走。不要埋怨伯南克退得突然，因为这场火迟早会来，而在火警演习中“逃离火场者”又怎会轻易再跳入火坑？如要跳，都要明白是自己自愿跳的，不再怨人家逼你。