基于企业财务指标的贷款评价模型研究

【摘要】在信贷市场上，银行借钱给企业，其首先就得对企业的信贷能力进行评价，企业的信贷能力主要是指企业能否按时支付利息和到期偿还本金。关于企业的信贷能力评价，其所涉及的因素非常多，一般包括以下五个彼此独立且保持关联的因子，即经济实力、成长能力、资产管理能力、偿债能力、盈利能力。因此，本文通过对这些财务指标进行综合分析，采取因子分析法，构建企业财务指标基础下的信贷能力评价模型。

【关键词】财务指标 信贷能力 贷款评价模型

企业信贷主要是指银行作为资金委托人将资金的使用权借贷给企业暂时性使用，同时银行收取利息和到期收取本金。因此，在信贷市场上，银行借钱给企业，其首先就得对企业的信贷能力进行评价，企业的信贷能力主要是指企业能否按时支付利息和到期偿还本金。下面主要从企业财务指标出发分析企业信贷评价模型，通过实例进行探究，并提出实质性的对策。

一、企业信贷能力评价指标体系

关于企业的信贷能力评价，其所涉及的因素非常多，一般包括以下五个彼此独立且保持关联的因子，即经济实力、成长能力、资产管理能力、偿债能力、盈利能力。这五个因子又各自涉及到许多小的指标，它们共同构建企业信贷能力评价指标体系。其中，第一，经济实力，设为X1，其包括净资产、固定资产和利润总额等指标；第二，成长能力，设为X2，其包括固定资产增长率、净利润增长率、主营业务增长率等指标；第三，资产管理能力，设为X3，其包括应收账款周转率、存货周转率等指标；第四，偿债能力，设为X4，其包括速动比率、流动比率、资产负债率等指标；第五，盈利能力，设为X5，其包括主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、每股收益。这些因子指标共同构筑企业信贷能力评价指标体系。

二、基于企业财务指标的贷款评价模型应用案例

对企业信贷能力进行评价，现在银行所采取的方法大多是综合打分，主要是主成分分析法和层次分析法。本文主要是在这两种方法的基础上，采用了因子分析法，从企业财务指标出发，对其信贷能力进行综合评价。

（一）案例概况

本文通过对深沪交易所上市的一些企业数据进行搜集，分析其财务指标，从而进行综合处理，下面这些数据主要从2011上市公司年报中获取，数据如表1所示。

（二）基于企业财务指标的企业信贷能力评价模型分析

根据表1，通过方程（1），首先对数据进行标准化处理，接着对这些样本的相关指标数据进行因子分析，根据累计方差的贡献率在百分之九十以上的原则，各个层面指标所构成的公共因子如下表2所示：

然后，通过回归法对公共因子进行计算，估计其得分情况，对每个因子中的方差贡献率与贡献率综合进行权重比较，从而得出各样本企业的所有因子得分，即综合得分F，F=（9.039×F4+17.729×F3+29.792×F2+35.425×F1）/91.984。所得到的因子综合得分如下表3所示：

（三）基于企业财务指标的企业信贷能力评价模型的分析结果

通过以上的分析可以得出以下结果：第一，大冶特钢和福星股份所获得的综合得分位于前两位，大冶特钢为第二，福星股份为第一，并且这两个公司在所有指标层面上即因子的得分基本上都位于中等偏上。表明他们的偿债能力比较不错，其发展的后劲也比较足，对于银行信贷来说，是比较典型的绩优客户，其信贷能力比较强，银行可以对其给予优越的信贷条件，支持和放宽他们的信贷环境。第二，人福科技、火箭股份、安琪酵母分别位于其后三位，即第五、第四、第三位，其中火箭股份和安琪酵母所表现的共同特点就是他们在经济实力方面都比较强劲，因此，银行可以适当地对其中长期信贷进行宽松处理。而对于人福科技可以对其中短期贷款进行适当地放宽，以使得这些企业的竞争力得到提升。这表面以上三个企业的信贷能力并不是非常好，银行可以采取适当的措施对其进行信贷配给，以避免这些企业可能出现利息欠付和本金偿还困难的情况。第三，凯乐科技、华新水泥和湖北宜化的各公共因子的得分都比较低，对于这些企业，银行应该采取限制性条件，要求她们进行经营管理能力和偿债能力的改善，在其提供抵押或者保证人的基础上方能为其开放贷款。

三、优化我国商业银行企业信贷能力评价模式的措施

基于财务指标对企业信贷能力进行分析，是银行进行信贷定价管理和信贷风险控制的重要一环，因此，优化我国商业银行企业信贷能力评价，具体措施如下：首先，建立以独立评审制度为核心的信贷管理体制。加强信贷评审的专业化和独立化，实现分行、支行在总行的监督下进行贷款业务，所有贷款权归总行所有。所有分行的领导班子退出贷款评审委员会，从制度上规避基层领导所带来的授信风险。如此集中控制和监督管理以及企业信贷集中评价的管理制度，有效地建立了银行信贷风险控制的防火墙，使得银行信贷业务得以保障。其次，对其一些银行来说，应该建立有效的企业信贷风险分散、转嫁以及补偿机制，一旦发现企业信贷能力不良，或者在评价企业信贷能力过程中发现其指标不达标，并应该采取风险转嫁和补偿机制，将银行的风险降到最低。第三，在企业信贷能力评价机制中应该纳入更多的财务指标，使企业信贷能力在多方面得以体现，除了以上所提及的企业财务指标之外，比如还应该纳入企业现金流、企业历史道德指标等等。

总之，随着我国银行市场化的发展，银行对企业信贷业务越来越趋向自发性，其对企业信贷能力的评价也显得更加自由和科学。对于企业信贷能力的评价，有许多模式，本文主要是基于企业的财务指标，通过因子分析法，构建企业信贷综合能力评价模型。对于这一模型，笔者通过搜集几个样本企业进行分析，分析了不同企业的信贷能力，并针对这些指标的异同，站在银行的角度提出了部分建议。再者，笔者认为除了建立企业信贷能力评价模型之外，还应该建立一套配套措施予以支持，即必须建立以独立评审制度为核心的信贷管理体制和建立有效的企业信贷风险分散、转嫁以及补偿机制。

参考文献

[1]曹清山，邹玉霞，王劲松：《商业银行贷款定价策略和模型设计》，《金融论坛》，2009年第2期.

[2]曹霞，常玉春：《利率市场化条件下贷款定价模式分析——兼论贷款定价中的利率期限结构问题》，《湖南大学学报（社会科学版）》，2012年第5期.

[3]陈高翔：《利率市场化条件下贷款定价的研究》，《价格理论与实践》，2010年第10期.

作者简介：王冠男（1984-），男，河北昌黎人，研究生学历，就读于宁波大红鹰学院，助教，研究方向：国际财务管理、高级财务管理、财务分析。