狮门电影公司:路在何方?

制作好莱坞最热门电影《撞车》的狮门电影工作室正陷入收购流言的漩涡，它究竟何去何从？

放映室里的所有人都知道这样一个事实：电影不好做。但狮门娱乐集团的CEO乔恩・菲尔蒂梅尔并不为此烦恼，他说：“电影的确非常耗费资金，但它也能够非常挣钱。” 菲尔蒂梅尔和副主席麦克尔・伯恩斯正在思考狮门未来9年的宏伟规划，立志把狮门打造成为电影业界的“西南航空公司”：一个管理严格、紧跟市场需求、并能够盈利的独立电影工作室。

去年，美国18个电影公司公布全国票房收入为3.44亿美元，其中15家赢利，好莱坞成功的比例相当明显。投资600万拍摄的《电锯惊魂2》获得了8700万美元的票房收入。导演泰勒・佩里的喜剧《一个疯黑婆子的日记》耗资550万，也获得了5000万票房。你或许已经听说：狮门策划的《撞车》获得330万的投资，却制造了5400万的收入。它还一举打败了品味独特的《断臂山》荣获去年3月的最佳影片奖。

独立的电影预算

曾长期担任派拉蒙电影公司（Paramount Pictures）主席的Sherry Lansing认为，全能的菲尔蒂梅尔和果断的伯恩斯是电影业界的最好组合。狮门总是把赌注投在小制作或者花费不多的小影片上，然后进行市场推广。但同时狮门也严重依靠行业最大的电影公司和电视影片库所提供的足够现金来保持公司周转。这是一个聪明的经营计划，菲尔蒂梅尔和伯恩斯也一直运作得很好。

现在的问题是：狮门经营得太成功――狮门制造和推广许多影片的费用都是在2000万美元以下，与电影行业平均1亿美元的标准相比，它以最小的成本、轻而易举获地获得了飞速的发展。由于考虑到制作的高风险，狮门通常只收购成品艺术类电影，甚至只要制作多于200万，它们都一概不会考虑。

伯恩斯说；“我们最擅长的就是思考如何保证公司在多数情况下都能够挣钱，即使失误亏损了，也不会太严重。”狮门通过其电影库所创造的收入保证了票房收入，每年超过2亿美元的票房已经足够弥补公司全年消耗的所有成本。

但随着DVD销售市场的萎缩，许多新的电影库都迎来了购买力“荒期”。人们不禁要问：狮门如何保持现金流的充足？它的生命线也会就此干渴吗？更重要的是，狮门如何继续发展？

发展道路的选择

狮门现有两种可供选择的发展方式：一种是跟随潜在的趋势开始制作大片――即所谓的“Miramax模式”。另一种方式是通过收购关联行业，如电视公司进行扩张。无论如何，这两种方式都会遭遇同一个根本性的风险：他们将会使狮门陷入大规模陷阱，而这从来不是他们的初衷。

但目前有些征兆显示，狮门有些偏离其一贯的商业计划，如在新墨西哥设立了自己独立的电影制作室，投资3500万与电影功夫明星李连杰合作。对此，菲尔蒂梅尔和伯恩斯仍表示坚持绝不会打破让他们获得成功的“小即是美”的经营模式。

菲尔蒂梅尔公开说：“我们在银行有2亿的存款，狮门的未来拥有无穷的可能。”公司的消息都让华尔街开始考虑对狮门公司价值的估计是否充分。从去年开始股票已经下降了25％，最高的价格也仅为每股11.63美元。许多乐观的分析家认为现在狮门股票有望达到每股13－15美元的预期。

多年来，一直传闻派拉蒙曾两次考虑要购买狮门，反复的磋商只是因为在价格上未达成一致。最近，公司股票的收购者Carl Icahn透露，截至今年5月他现已拥有狮门4％的公司股权。这个消息让购买传言再次成为热点。对此，Icahn并未表示他是否对狮门公司所有的5500部影片权的价值有兴趣，因为这些影片是狮门最值钱的资产。

菲尔蒂梅尔公开表示他暂时无出售公司的打算，但奇怪的是，他确实和Icahn进行了多次沟通，认为公司价值被低估了。尽管如此，分析家依然认为Icahn购买股票的目的仅仅是为了获利。

作者：Barney Gimbel

出处：《财富》2006年7月18日

编译：李悦