保险人对保险公司绩效的可行性

作者：胡玉霞 单位：华侨大学经济与金融学院

一、问题的提出

我国保险人制度指的是保险公司吸纳保险人为其工作的一种制度，也可以认为是保险公司委托保险人工作的一种机制，具体地，保险公司将保险人收取的保费中的一定比例提取出来作为保险人的报酬，以此激励保险人努力工作。应该说，保险人制度对我国保险业的发展起着重要的作用，保险公司通过较为吸引力的佣金制度吸引了很多保险人进行保险产品的宣传、销售，为保险公司的经营起着关键性的作用。但是随着保险业的发展及金融业的开放，在行业竞争的压力下，为了想得到更多的市场份额，吸引更多的保险人进行工作，部分保险公司开始采取提高佣金率来吸引更多的从业者，通过这样的“人海战术”来提高公司的经营绩效。佣金率的提高和保险人的人数对保险公司的经营绩效到底有多大的影响，现行的保险人制度是否需要调整，这些问题促使我们需要就保险人制度对保险公司绩效的影响做进一步的研究，本文将采取结构方程模型对保险人制度与保险公司经营绩效之间的关系进行实证研究。

二、结构方程模型简述

结构方程模型（StructuralEquationModel，简称为SEM），最初是由KarlJorekog和DagSorbom于20世纪70年代首先提出来的。后续学者对其进行了推广和发展，结构方程模型现已成为一种重要的、最为常用的线性分析技术，广泛地运用于心理学、社会学以及经济学研究领域中。由于它对于经济学问题中出现的多个原因与多个结果之间的关系问题，或者是某些变量时无法直接观测的问题研究有着较为成功的处理，而保险人制度与保险公司经营绩效都是无法直接观测的变量，本文从保险人制度中剥离出了两个关键变量，在保险公司经营绩效中剥离出四个变量，要想研究他们之间的关系，结构方程模型应该是一个较好的选择。一个典型的结构方程模型主要由两个部分所构成：一部分是测量模型，主要描述显性变量与隐性变量之间的关系；另一部分则是结构模型，主要描述隐性变量之间的关系。现分别介绍如下：

（一）测量模型显性指标与隐性变量之间的关系主要通过测量模型加以刻画和描述，测量模型的形式为：（公式略）其中，x表示外源显性指标所构成的向量；y代表由内源显性指标所构成的向量；Λx代表外源显性指标在外源隐性变量上的载荷系数矩阵；Λy则代表内源显性指标在内源隐性变量上的载荷系数矩阵；δ和ε分别代表外源显性指标x和内源显性指标y的残差项，即x和y未能被模型解释的部分。

（二）结构模型外源隐性变量与内源隐性变量之间的关系则需要借助于结构模型来加以描述和刻画，其具体形式为：（公式略）其中，η代表内源隐性变量；ξ代表外源隐性变量；载荷系数B揭示内源隐性变量之间的关系；Γ代表外源隐性变量对内源隐性变量的影响；ζ代表结构模型的残差，表示结构模型中内源隐性变量未能被解释的部分。

三、研究思路

（一）基本观点与假设按照直观的理解，在一定的范围内，保险公司所给的佣金越高，保险人的工作积极性也会越高，就越有可能签约到更多的客户，投保的客户越多，对保险公司而言越有利，其所获得利润就越多，经营绩效越好。另一方面，某保险公司的保险人人数越多，就越有可能承揽到更多的保险业务，保险业务越多，保险公司所获得利润就相应地越多，其经营绩效也就越好。基于以上两个方面的分析，在此提出以下两个假设：假设一：保险人佣金的高低与保险公司的经营绩效成正比；假设二：保险人规模的大小与保险公司的经营绩效成正比。

（二）变量的选择与确定本节的目的在于研究和刻画保险人制度对保险公司经营绩效的影响，因此，可以将保险公司的经营绩效作为内源变量，而将保险人制度作为外源变量，确立二者之间的关系。然而，无论是保险公司的经营绩效，还是保险人制度，都是不能直接观测的，而是需要借助一系列可以直接观测得到的显性变量来加以刻画和描述，因此，二者都可以看成是隐性变量。对保险人制度而言，本文主要考察保险人佣金率的高低以及人数的多少对保险公司经营绩效的影响。佣金可以用各保险公司手续费和佣金支出与其保险业务收入之间的比值来衡量；即：佣金率=手续费和佣金支出/保险业务收入（4）而保险人人数的多少则可以用各保险公司营销人员的数目来表示。而对于保险公司的经营绩效而言，根据公司财务相关知识可知，其衡量指标包括很多种，在借鉴国内外学者已有研究与考虑到本文研究目的的基础上，本文选择总资产净利润率、资产报酬率、流动资产净利润率以及资产负债率四个指标来综合衡量和表征保险公司的经营绩效。为了行文与表达的方便，本文用x1表示佣金率；x2表示营销人员数目；x3表示总资产净利润率；x4表示资产报酬率；x5表示流动资产净利润率；x6表示资产负债率。则本文所选取的变量可以归纳成（图略）

（三）样本数据及其处理目前，在我国的保险行业中活跃着大量的保险公司，着为本文的研究提供了丰富的样本。根据中国保险监督管理委员会2010年9月公布的《中国保险年鉴》中的数据，本节选取了太平洋保险、人保集团等60家保险公司作为样本，收集并计算了上述60家保险公司2009年的佣金率、营销人员数目、总资产净利润率、资产报酬率、流动资产净利润率以及资产负债率的相关数据。由于以上所选取的各变量的量纲并不一致，这便会带来不可公度性。为了消除因各变量量纲不一致所带来的不可公度性，在进行具体的实证分析之前，首先应该对样本数据进行标准化处理。进行标准化处理时所使用的公式如下所示（公式略）其中：x軃代表变量i的所有观测值的平均值；s代表变量i的所有观测值的标准差。

四、实证分析

收集到所需的样本数据并对相关数据进行标准化处理以后，便可以对保险人制度与保险公司经营绩效之间的关系进行实证研究。实证研究部分主要包括两个方面的问题。

（一）结构方程模型的识别由于在结构方程模型中既包括测量模型，又包括结构模型，所牵涉的变量往往比较多，所需要估计的参数的数量也相应地比较多。过多的待估参数往往会造成所设计的结构方程无法识别。因此，在对所设计的结构方程模型进行参数估计之前，首先需要对该模型进行识别检验。对本节所设计的模型而言，其识别检验可以按照如下的方法进行：1.t检验。就本节所设计的结构方程模型而言（公式略）2.由于每个隐性变量都包含2个或者2个以上的显性变量，因此，该架构方程模型符合相关的运行要求。根据以上两种识别检验方法可知，本节所设计的结构方程是可以识别的，可以对其进行参数的估计等操作。

（二）模型估计接下来的步骤便是对结构方程模型中的参数进行估计和拟合。目前，处理结构方程模型的比较流行和方便的软件包括两种：一种是LISREL；另外一种则是AMOS。在本节中，所使用的软件为AMOS7.0。根据结构方程模型的相关理论，所估计得到的模型需满足拟合优度方面的要求，经过多次的拟合、估计和检验，选择其中最符合要求的，运用AMOS7.0估计得到的最佳模型（图略）根据图1所示的结果可以看出，保险人制度在佣金率以及营销人员数目上的载荷系数分别为0.84和0.76；保险公司经营绩效在总资产净利润率、总资产报酬率、流动资产净利润率以及资产负债率上的载荷系数分别为0.46、0.48、0.42和0.29；保险人制度对保险公司经营绩效的影响系数为0.65。以上拟合所得到的载荷系数都在合理的范围之内，都能满足经济意义上的要求。此外，还需要根据运用AMOS7.0所得到的拟合结果进行整理，以得到该结构方程的拟合优度指标，以判断所设计的结构方程模型是否能与样本中的实际数据达到较好的契合。根据拟合结果整理得到的拟合优度指标（图略）拟合优度指标值可以看出，所有用于判断模型拟合程度的指标值均落在临界值所表明的合理的范围之内，说明所设计的结构方程模型的拟合程度很好，能与实际的样本数据达到较为完好的拟合。如前所述，以上方程中各载荷系数都分布在合理的范围之内，能够满足经济含义的要求；而且拟合优度指标值表明所设计的模型能与实际样本数据较好的拟合。综合以上两点可以看出，本节所设计的结构方程模型是正确的，能够较好的展示我国现阶段条件下，保险人制度与保险公司经营绩效之间的关系。

五、研究结论

根据前文实证研究的结果，保险人制度在佣金率与营销人员数目这两个显性指标上的载荷系数都为正，分别为0.84和0.76，而保险人制度对保险公司经营绩效的影响系数则为0.65，也为一个正数。结合以上两点可以说明，在保险行业，无论是佣金率，还是营销人员的数目，都对保险公司的经营绩效存在正面的影响，而且前者对保险公司经营绩效的影响效果还要大于后者。这就说明，就我国目前的情况而言，保险行业中的佣金率还处于一个较低的水平，适当地提高我国保险人的佣金率可以在一定的程度上改善保险公司的经营绩效，为保险公司带来更大的利润和收益，这对保险公司和保险人两方来说，无疑都是有利的。