懂得大公司,才能看准创业者

胡盈青2009年在伦敦念金融与经济硕士时，正赶上金融危机。她去瑞士信贷投行部申请实习，面试她的主管告诉她，“业务很少，投行恐怕不会需要多少实习生。”最后申请成功的胡盈青只有3位同期伙伴，而过去在这样的实习期投行往往会招收将近30名学生。

但情况很快发生了变化，金融危机后投行业复苏的速度超过所有人的预期，业务量接近危机前的水平。这意味着在那段时间，胡盈青要做过去7.5个人的工作。这种工作密度体现在她要参与许多项目，还要参与项目的每个环节。巨大的工作量让胡盈青快速地成长起来，几个月的实习期后，她已经参与过并购、债券、上市等不同类型的项目，涉及能源、金融、零售、制造业等行业。

经受过这种历练的胡盈青最终留在了瑞士信贷投行部，她的工作重心一直是大公司的投行业务，三四年后，她也从过去的实习生成为了项目负责人。高强度的工作给她留下的最好习惯就是对数字的敏感，她能从复杂的财务数据中很容易地看出一家公司的真实情况，这种能力对她之后的VC工作帮助很大。

就像许多有所积累的投行人一样，胡盈青开始考虑换个环境，找回新鲜感。通过猎头，胡盈青成为赫斯特中国的高管。一年后，她的工作被明确，她成为赫斯特资本中国区负责人，负责公司在中国的风险投资业务。

从卖方到买方，胡盈青很快进入了角色。她清晰地记得当时的面试官之一是赫斯特集团的CFO，同样是投行出身，他告诉胡盈青，作为投资决策者，要做的不单是发现好的标的，还要知道如何用公司的资源帮助它们。“相较于知道公司的优点，我们更需要看清它的缺点。”胡盈青说。

如何知道对方的缺点？胡盈青认为这可能要归功于自己在投行时期对大公司的研究。那时，她涉及的恰好是资本最集中、公司规模最大、财务和管理体系最复杂的那些公司，打交道的也是那群最善于包装企业真相的人。因此她知道如何去挖掘细节，找出真相。所以如今，当她拿到创业公司的简报后，她发现自己很容易找到这些公司的故事漏洞在哪儿。

目前胡盈青重点关注与生活方式相关的创业项目。比如一个家庭装修平台的创业项目，这家公司的创始人并不是家装行业出身，但他们的技术过硬。胡盈青判断这是一个产品过硬但缺乏市场感觉的团队。所以它值得投，但需要改进。于是她从投资洽谈阶段就把集团旗下的家居杂志引入，为这家公司提供好的内容和营销资源。

相比天使投资人和那些急于把手里的现金花出去的煤老板，胡盈青认为专业的VC应该更谨慎。胡盈青的另外5位同事都经历过几个经济周期，见证过美国的创业泡沫。在成熟的市场，不同的VC对一个公司的估值不会相差数十倍，他们也不会坐在咖啡馆里一天接待20个创业者。比起演讲，他们更在意公司的具体决策案例。胡盈青虽然没有经年累月的经验，但是在投行时与大公司的高强度接触让她同样拥有这些职业素养。只要身处商业社会，真正了解公司的人就会有其存在的价值，在一个泡沫市场尤其如此。

C=CBNweekly H=Hu Yingqing

C： 在做投资人前，会担心自己不了解状况吗？

H： 不会，不论是怎样的公司，商业的基本逻辑不会变。在投行工作有这样那样的局限，但是有一点，它对于思维模式的锻炼是很好的。正是因为在投行了解了大公司，才会对小公司很熟悉。

C： 作为一个投资人，需要具备的职业素养到底是什么？

H： 对新公司的开放态度和对基本逻辑的坚持。不熟悉的公司不随意下判断，一旦获得足够信息要坚持自己的判断。

C： 担心投资这个行业的泡沫吗？

H： 泡沫是由不冷静的投资人吹出来的。而我们的投资风格一直是保持冷静和审慎，对公司的价值有自己的标准，如果价格过高，我们不会盲目跟风。赫斯特资本就是这样度过硅谷泡沫的。