细看银行理财产品分类

在银行理财产品的运作过程中，银行只是接受投资者的授权管理资金，其投资风险与收益一样，需由投资者独自或投资者与银行按照约定方式承担。一般根据本金与收益是否保证，将其分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品3类。另外按照投资方式与方向的不同，有新股申购类、银信合作、QDII、结构型产品等。

各类产品细比较

保本固定收益与保本浮动收益产品是投资者和商业银行共同参与投资收益分配的产品。非保本浮动收益产品则不同，银行不参与投资收益的分配，它的获利源于管理费。投资者的收益由挂钩产品的市场波动所决定，下不保底，上不封顶，收益完全归投资者自己，风险也完全由投资者个人独自承担。

类活期和短期票据类理财产品

类活期和短期票据类理财产品流动性较强，且年化收益可达2%～7%，但购买起点较高，基本5万元起。例如，深发展“日添利”人民币理财产品的投资方向涉及国债、金融债、央行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券等，提供100%本金保障，适合稳健型投资者。该产品是深发展推出的全开放式理财产品，可在规定时间内进行T+0申购赎回，在每一个工作日均可随时购买，一旦购入，收益立即体现。需用资金时可办理赎回，资金立即到账，具备较强流动性。但总体来说，收益不会很高。

银信合作类理财产品

1月13日，银监会出台《进一步规范银信理财合作业务通知》（银监发7号文）。当月信贷类产品发行量再度出现减少，仅发行36款。但近年来颇受中老年投资者喜爱的信托类理财产品，由于收益固定，且收益率比同期储蓄存款高，本息安全有保证，仍受到更多关注。需注意的是，信托类理财产品所谓的收益固定也有风险。

固定收益信托类产品是客户委托中介公司把钱借给资金使用方，收取借款利息，并承担借款方信用风险的一种理财方式。这类产品最早是由信托公司推出的，现在商业银行逐渐成了该市场的主角。

该类产品存在两方面的风险。首先是流动性风险，即绝大多数不可提前支取，购买后只能持有到期，如急需用钱会遇到麻烦，即使能提前支取，也要付出一定的手续费。而且，该类产品大多数没有利息浮动条款，购买后即按签约利率执行。其次是信用风险。信托合同上一般都会有委托人（投资者）承担项目风险的条款，如果用款方经营出现问题，到期不能按时还款付息，就会给投资者带来损失。在购买时，应认真阅读产品合同，选择有实力、有银行担保的产品。

该类产品起点金额为5万元，期限一般在2年以下，现阶段年化收益4%～6%。在利率调高周期，宜购买1年以内的；面对高端投资者，其起点金额100万元，期限1～3年，年化收益一般为8%～12%。

除了银信合作的固定收益理财产品，还有私募基金通过信托公司发行的阳光私募基金。该产品适合高资产、有风险承受能力的投资者，起点金额一般为100万元，投资于资本市场，为非保本型理财产品。

结构性非保本型理财产品

目前，非保本型理财产品占据了市场主流，但银行对其往往过于强调收益性，而对风险强调不足。银监会有严格规定，在销售理财产品时，不能对投资者夸大承诺，如果是非保本型的理财产品，都需要和客户强调清楚，预期收益率和所有的风险提示都要做到位。但事实上，银行考核指标重，即使客户经理误导投资者，网点也可能会睁一只眼闭一只眼。对于该类产品，投资者需防范银行客户经理的道德风险，要花时间研判分析理财产品说明书，切勿默认其安全性，甚至将其视为存款。例如，某投资者2007年购买汇丰一款专注于海外投资的理财产品，2008年金融产品投资效益普遍受到重创，行情一去千里。直到现在，该款理财产品仍处于超过20%的亏损状态。

银监会在2009年65号文中规定，要进一步规范商业银行个人理财业务，面对普通银行客户，严禁发行直接投资国内股票和基金的理财产品。但挂钩境外股票、基金的结构性理财产品仍然允许发行，有些银行则推销投资信托、股票、基金的理财产品。该类产品起点金额为10万元，在购买时应了解产品公司的管理人、历年业绩、市场投资环境以及有关条款等。当然，该类也有一些不错的产品。例如，渣打银行的代客境外理财产品QDSN10024I于去年5月11日发行，12日即进入投资期。产品挂钩于美国石油指数基金，投资期限为369天。该产品于今年1月12日提前终止，可获得20%的到期年化收益率。

银行保险理财产品

银行保险营销佣金费用高，存单变保单的现象屡见不鲜。比如，面对单笔存单5万元以上的投资者，大堂经理或理财师大多会给予购买保险理财产品的建议。而当投资者发现到手的合同是一份保单时，客户经理则要解释，这是随同理财产品所赠送的一份保险，而隐瞒了其保险的内在实质。

购买保险的首要目的是保障人生风险，而银保产品往往是储蓄型保险理财产品，流动性不足。有闲置资金进行保守投资时，需关注保险公司的投资收益能力，选择投资能力强，红利较高的保险公司产品。万能险、短期分红型保险都是较保守的储蓄型产品，投连险则风险和收益较高。

另类理财产品

目前，艺术品、茶、酒、黄金、白银等另类投资关注度升温，可在银行购买实物黄金、纸黄金、白银等。黄金理财产品在去年获得不错收益，但各银行发行的相关产品收益差距却很大，只有几款获得了10%以上的收益。还有一些另类理财产品也在不断丰富，如招行拟发行钻石理财产品，深圳、天津正在尝试艺术品证券化（去年7月，深圳文交所将画家杨培江的美术作品制成艺术品资产包，首次试水艺术品证券化）。

目前，银行推出的艺术品投资产品主要有3类。一为直接投资型，到期收益取决于所投资艺术品价格变化。二为融资类，名为投资艺术品、实为融资性质（设置了到期回购条款，相当于以艺术品作抵押向投资者进行融资，主要风险在于承诺回购方或担保方的资金实力、到期是否履约回购，而非艺术品价格波动带来的风险）。三为鉴赏+期权模式。

流动性风险是该类产品需重点化解的风险。理财产品到期后银行需一次性将本金和收益支付给投资者，但艺术品需要通过拍卖等方式出售，存在不能马上变现的风险。2007年，民生银行推出过一款总额为60亿元的非凡理财“艺术品投资计划1号”产品，分为优先级和劣后级。其中，优先级产品理财期限为3年，募集资金按照一定比例投资于中国近现代书画、当代艺术品和少量的古代书画作品，到期年化收益率高达12.75%，综合收益率25.5%，起点金额50万元。该产品为应对流动性风险而设置了相应条款，若到期时有作品仍未能售出，则由投资顾问按高于购入价10%的价格回购。

外汇理财产品

与人民币理财产品不同，影响外币理财产品收益的因素除产品本身的预期收益率外，还需重点考虑该理财产品面临的汇率风险。目前阶段在选择外币理财产品时，至少保证年收益5%以上（抵消人民币升值带来的汇率损失）。该类产品分类如附表。

几点问题需注意

买银行理财产品应注意以下问题。

产品的预期收益和风险状况银行理财产品的预期收益率只是一个估计值，不是最终收益率。银行的口头宣传不代表合同内容，合同才是对理财产品最规范的约定。在当前市场环境下，购买银行理财产品需认真阅读产品说明书，不要对理财产品的收益预期过高。银行理财产品种类繁多，投资方向迥异，应了解理财产品可能出现的各种风险，尽量不要购买设计复杂、不能准确判断风险的理财产品。

重视产品的挂钩标的选择银行理财产品时，一定要对挂钩标的有所了解。如对所购产品的挂钩标的未来走势判断失误，有可能陷入零收益甚至负收益的窘境。通常，挂钩标的为股票、基金、指数或商品的结构性理财产品多为高风险投资，银行可能将其设计为保本浮动收益型或部分保本型产品，但投资者需识别其中蕴藏的风险，看产品的结构设计是否合理、能否实现盈利。

关注产品的赎回条件和期限银行理财产品中，有的不允许提前赎回，有的虽然能提前赎回，但只能在特定时间赎回，且需支付赎回费用；有的有保本条款，但其前提是产品必须到期，提前赎回有可能亏损本金。此外，产品期限有长有短，一些期限较长的银行理财产品如果产品结构好，即使现在出现亏损，在市场向好时完全有可能扭亏为盈。