地产股绽放“第二春”

周二，经历一周调整的地产股睡狮惊醒，放量拉升，个股集体井喷，地产指数以4.38%涨幅领涨两市。其中，中航地产（000043）、顺发恒业（000631）、珠江实业（600684）、中房股份（600890）、三湘股份（000863）、上实发展（600748）、天地源（600665）、宋都股份（600077）等8股涨停，地产龙头万科亦飙涨近5.97%，保利地产、金地集团、招商地产亦分别大涨4.73%、5.61%、3.70%。地产板块内大多数个股跟涨，强势明显。周三，外高桥（600648）、陆家嘴（600663）、浦东金桥（600639）、九龙山（600555）等上海本地地产股大面积涨停……上半年曾一骑绝尘的地产股，历经下半年的充分调整后，9月触底回升，12月更是大涨，地产指数上涨了15.25%，地产可谓冬天里的一把火，而这把红火的景象有望延续，地产在明年将绽放“第二春”。

“城镇化”的梦想

地产股的狂飙受益于城镇化的实质性推进。周二据报道，由发改委主导的《促进城镇化健康发展规划（2011-2020年）》初稿已编制完成。该规划称城镇化将在未来十年拉动40万亿投资。各地城镇化体系建设规划方案亦已纷纷出炉。

种种迹象显示，“城镇化”将成为政府未来几年着力推进的施政目标，这将给多个行业带来巨大发展空间，房地产将成为直接受惠的主要行业。就工业化与城镇化的对应关系而言，一国的工业化率达到40%时，城镇化率一般在75%以上，而目前，我国的工业化率接近40%，但城镇化率才51%左右，我国城镇化发展的空间可见一斑。对于房地产企业来说，这是一个长期的发展机遇，而对于地产股而言，这提供了一个中长期的投资价值。处城镇化最前沿城市的房地产公司将会更多的机会。

中国式购房使继续快速增长的购房需求具有坚实的心理基础和支付能力。城镇化和城市新增人口是刚需的主要驱动力，而长期的严厉调控政策压制的需求规模庞大，在信贷政策支持下，旺盛的需求将会转化为成交量的大量增加。这使得房地产行业明年有可能迎来供销两旺的格局，地产股则有望继续估值修复行情。

上升通道已被打开

万科、保利、招商地产等龙头股价已经创下三年以来的新高，表明地产龙头过去龙游浅滩遭虾戏，虎落平阳被犬欺的窘况已经改变。

近期，上海外、北京等其他一线城市的翘尾行情也基本确立。本周，上海均价每平米近3万的楼盘一日抢光。截至23日，北京12月新房成交11215套，环比11月同期上涨7.6%。二手房成交11897套，环比上涨16.1%。近期楼市的回暖，令房地产企业紧皱的眉头终于得以舒展，销售的畅旺使得行业整体资金状况有所好转，这也令众多房企明年降价动力下降。此外，可售房源的减少也会使2013年房价有上涨压力，一线城市尤甚。从相关研究机构的统计数据来看，一线城市可售量吃紧至8个月以下，部分二线城市可售量降至10个月以下。一线城市中，北京去化时间7.5个月，上海6.7个月，深圳7.0个月；二线城市苏州、宁波、厦门、东莞去化时间已降至10个月以下。新房入市数量减少导致房价上升预计在明年2季度显现。

总之，在政策并未出现实质性松动的背景下，一线城市房市量价齐涨，土地市场“地王”频出，反映地产产供双方都看涨后市。加上预计新房供应减少，二手房恐慌性抢购，或助推明年房价短期暴涨。而“城镇化”的施政理念则是房地产中长期的利好。

中投证券指出：调控常态化下行业加速洗牌，“高周转”“地产业+产业”等盈利模式的公司将持续获得增长红利，建议关注“招商地产、保利、北京城建、首开股份、万科A、苏宁环球、荣盛发展、中南建设和世茂股份”等市场分布均衡，业绩锁定性强，持续资源获取优势明显，估值吸引力大的优质公司，把握发展提速的“泛海建设、新湖中宝”，以及周转加速的“滨江发展、金科股份、华夏幸福、阳光城”及股东资源丰富的“廊坊发展”等公司。