世博概念股价值几何

以往经验显示出,A股市场在重大节庆题材上有着一定的炒作惯例,反观世博概念股,目前的时间窗口正是炒作的黄金周期,估计各路资金不会轻易放弃这一做多题材。

距离上海世博会开幕――2010年5月1日只有不到一个月了,世博会的筹办工作已经进入最后的冲刺阶段。随着世博会日趋临近,世博各项活动都将陆续举行,世博主题在资本市场关注度会越来越大。作为经济领域的奥林匹克盛会,世博会既是一个综合展览盛会,也是一场消费与投资的盛宴。

历史经验表明,世博会的召开会明显拉动旅游、零售等消费类行业。数据显示,1992年热那亚世博会期间的旅游收入相当于前期投资的11倍之多,1998年里斯本世博会也为当年葡萄牙创造了66亿美元的旅游收入。同时世博会带来的旅游业的兴旺也为零售、娱乐和服务产业创造了机会。1970年大阪世博会会场内外的个人消费、协会及展览馆的运营费等达4400亿日元,而以零售、娱乐和服务业为主的个人消费达到3300亿日元,占比75%。

对于本次上海世博会,业内人士预计最终参观人数可能远超世博局先前预测的7000万人次,乐观预测甚至可超过1亿人次,这将带来巨大的消费拉动。此外,世博会期间还有2万多场国内国际活动在上海举行,这将对上海本地的旅游酒店、零售、餐饮、物流等行业产生巨大的拉动作用。

据分析测算,上海世博会将直接拉动消费600～1000亿元,其中对酒店业影响最大,受益程度达34.3%,其他依次为航空业、零售业、餐饮业、市内交通业,受益程度分别为26.1%、14.8%、14.2%、10.1%。

随着世博会开幕的临近,世博概念股将再度升温,相关板块的投资热情将再次被点燃。作为今年最具意义的主题投资机会,一些受益面广、业绩弹性大的公司值得重点关注。

东方明珠:

行业类别:综合类

催化因素:世博旅游第一股

东方明珠被誉为具有长期核心竞争力的“世博旅游第一股”。作为上海地区唯一的无线广播电视传播经营者,公司垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务,经营收入长期稳定。当前公司依托文广集团的整体优势,确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向,移动电视业务日趋成熟,发展前景看好。

随着2010年世博会的日益临近,由此带来的世博效应将日益明显。东方明珠参与合作经营的世博演艺中心项目将为公司进一步分享世博会商机,给旅游、媒体产业带来很好的机会。

业绩报告:2009年报预约披露时间: 2010-04-22

风险提示:上海环球金融中心的开业对东方明珠塔的旅游业将带来一定的压力。

锦江股份:

行业类别:旅游业

催化因素:经济型酒店领跑者

锦江股份的主要利润来源有三大块:锦江之星经济型酒店持续稳定的收入增长、公司持42%股份的上海肯德基、持股8%的苏州、无锡、杭州肯德基的稳定的投资收益和持有券商、银行等股份的投资收益。

世博会期间,游客数量的大增必定会给锦江之星带来源源不断的客源,预计2010年公司上海和华东地区门店平均入住率将分别有望达到95%和90%,平均房价提升10%以上,4家肯德基公司投资收益增加30%左右。

业绩报告:2009年报预约披露时间:2010-04-16

风险提示:短期来看,预计重组议案将使2010年业绩下降18%。

百联股份:

行业类别:日用百货零售业

催化因素:百货龙头优势尽显

作为华东地区的百货业龙头,百联股份在上海地区的百货零售业中有较高的市场占有率。目前公司拥有11家都市型百货公司,参股虹桥友谊,拥有4家老字号百货公司、3家社区型百货公司、1家奥特莱斯名品折扣店。未来公司将布局长三角,逐步开拓区域空间。

据资料测算,世博会期间,“百货+超市”购物将带来210亿元至330亿元的销售收入。按照百联股份占上海市百货零售公司30%的销售份额来估计,世博会将为百联股份带来63～99亿元的销售收入。

业绩报告:2009年营业收入102.7亿元,归属于母公司所有者净利润4.04亿元,基本每股收益0.37元。

风险提示:2010年世界经济不稳定、不确定因素依然存在,这些都将继续给零售行业带来冲击。

新世界:

行业类别:零售业

催化因素:酒店业绩有望创新高

新世界主营业务为商业、酒店服务。新世界近10万平方米的百货门店位于南京路和人民广场交汇处,是上海的最中心地带,日均客流量可达10万人次。

世博会期间,南京路有望成为客流最为密集的商业圈,而借助世博轨道网络建设,新世界正在变成一个提供吃喝玩乐一站式服务的购物中心,2010年有望实现30%以上的销售增长,并为其公司贡献亿元以上的净利润。

业绩报告:2009年报预约披露时间:2010-04-18

风险提示:主要为世博对大消费概念的带动低于预期以及公司资产注入预期面临较大不确定性。

豫园商城:

行业类别:零售业

催化因素:客流或爆发式增长

作为一家上海老字号,豫园商城可谓家喻户晓。上海世博会的召开将使老字号焕发青春,公司多项业务将更上一层楼,销售收入、利润都将有所增长。

公司先后竞标获得世博园区美食广场3块标段区域,经营面积8830平方米,占园区总餐饮面积的10.4%。官方预计,世博会期间的餐饮消费可能达到18亿元,按照经营面积均摊,豫园有望实现1亿多元的收入。仅此一部分就为公司餐饮业务带来22.7%的销售收入增长。

业绩报告:2009年报预约披露时间:2010-04-16

风险提示:公司的黄金业务受国际金价的影响,不确定因素较多。

申通地铁:

行业类别:市内公共交通业

催化因素:需求爆发性增长

作为上海轨道交通中唯一的上市公司,申通地铁目前上市资产仅为地铁一号线的一部分,只占上市总资产的20%,其主营收入全部来自于一号线票务收入。

一号线是上海市客流量最大、运营状况最好的线路。目前一号线延伸段、二号线、四号线等路段的开通连接,为一号线带来了大量的换乘客流,随着轨道网络的逐步形成,换乘客流会有进一步的增长。且随着沪杭磁悬浮重启预期,未来上海地铁轨道交通需求将爆发性增长,而在这方面具备垄断稀缺优势的申通地铁无疑将成为市场新的龙头。

业绩报告:2009年主营收入8.41亿元,归属于母公司所有者净利润1.02亿元,基本每股收益0.21元。

风险提示:目前主要资产是地铁一号线经营权,由于票价收入增速放缓,平均票价水平有所下降,这块资产的盈利增长并不乐观。

上海机场:

行业类别:机场及航空运输辅助业

催化因素:航空市场复苏带来机会

上海机场也是交运行业中受益世博比较明显的公司。公司2009年业务量增速前低后高,呈逐步复苏趋势。

有分析预计,2010年上海机场业务量将有30%的增长。按照2009年3171万人次的基数计算,预计世博会将带来25%左右的增速,加上正常10%的业务量增长,并考虑世博会对正常增速的挤出效应和重复效应,预计2010年公司浦东机场旅客吞吐量将超过4100万,增速超过30%。

业绩报告:2009年主营收入33.38亿元,归属于母公司所有者净利润7.06亿元,基本每股收益0.37元。

风险提示:航油公司投资收益是公司业绩的补充,但航油公司业绩取决于进口油成本和国内油销售的价差,未来国际油价波动使得公司这块投资收益并不稳定。

大众交通:

行业类别:公共设施服务业

催化因素:隐蔽资产有望增值

受益于出租车业务的大众交通也是非常有看点的公司,除了其自身的出租车业务有望受世博提振(包括人流量增加和车辆增加)以外,其另一大亮点在于拥有很多隐蔽资产。

这些隐蔽资产主要包括:一、牌照价值重估,例如品牌价值或专利权,出租车公司牌照;二、土地及物业价值重估,主要涉及到经营物业开发、物业出租以及拥有土地储备的上市公司;三、股权投资价值的重估。

同时大众交通持有相当多股权,包括申银万国、江苏银行、上海银行、国泰君安、光大证券和大众保险的股权。最近又发起成立了上海徐汇大众小额贷款股份有限公司,其投资涉及多个领域,增值空间巨大。

业绩报告:2009年主营收入34.33亿元,归属于母公司所有者净利润6.11亿元,基本每股收益0.39元。

风险提示:由于公交行业属于公益性行业,受政策影响较大,从经营业绩来看,仍不容乐观。

交通银行:

行业类别:银行业

催化因素:受惠世博且估值便宜

从世博角度看,交行将受惠上海举行世博及打造为金融中心的政策。交行是世博的环球银行伙伴,同时国务院宣布打造上海为国际金融中心,也将令交行受惠。

不过对投资者来说,目前交行最大的亮点还是在于估值便宜,按照2009年盈利来看,市盈率仅10倍有余,几乎是银行股历史上估值最便宜的阶段,一旦进入加息周期,银行股更将受益,值得关注。

业绩报告:2009年主营收入809.37亿元,净利润300.75亿元,基本每股收益0.61元。

风险提示:人民银行的贷款紧缩政策对公司的存贷款业务都将带来一定的影响。