黑龙江省风险投资存在问题及对策

摘 要： 黑龙江省是我国的经济大省之一，但黑龙江省风险投资起步较晚，发展速度较快。本文从风险投资规模、风险资金来源、投资中介机构及投资外部环境对黑龙江省风险投资现状进行分析，并针对黑龙江省风险投资中存在的缺陷和不足，提出相应的对策建议，以有效促进黑龙江省风险投资的发展。

关键词： 风险投资 黑龙江 对策建议

风险投资是指把资金投向蕴藏较大失败危险的高新技术开发领域，以期获得成功后取得高资本收益的一种商业投资行为[1]。风险投资于1985年进入中国，黑龙江省风险投资较晚，但发展较快。2000年，黑龙江省政府成立了风险投资指导委员会，2004年黑龙江省的风险投资规模、数量等指标在全国排名位于第5位，2005年黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司和哈尔滨市科技风险投资中心的联合下结成了风险投资业联盟，该机构联盟的可控资金规模达到20亿元以上，黑龙江有10多家风险投资公司和中介机构签署了联盟框架协议。黑龙江省风险投资机构联盟的建立促进了联盟各机构在项目、资金、信息、人才等方面的交流和优化组合，增强了总体实力，提高了风险投资企业个体竞争力[2]。

另外，近年来，黑龙江省已初步形成了机电一体化、新材料与新能源、电子信息、生物医药、现代农业等高新技术产业群体，这些高科技产业由于风险投资的支持，产值年均增长28.4%，截止到2010年，总产值已达2600亿元，较2005年翻了两番。高新技术产业的迅速发展为黑龙江省发展风险投资业提供了必要的空间和平台，使风险投资企业在本地区内寻找到合适的投资项目，在高风险的基础上，获得高额利润。

一、黑龙江省风险投资发展存在问题分析

（一）风险投资规模小。

据资料统计，黑龙江从事风险投资的企业仅有30余家，总注册资本约20多亿元；在全国风险投资规模排名中黑龙江省位于上海、北京、广东、山东之后的第5位。而北京中关村科技园设立的风险投资基金，基金规模达5亿元，北京市156家风险投资机构的注册资金超过170亿元，深圳140多家风险投资机构的注册资本为120亿元。由以上数据可以看出，黑龙江省在风险投资方面，风险投资规模有限、从事风险投资的专业企业少。

（二）风险资本来源不足且结构单一。

由于风险投资具有高风险的特点，目前黑龙江省的风险投资资本来源中，地方政府、国有企业风险投资占比较大，社会上其他投资主体的风险投资数量很小，尤其难以吸收民营企业资金、个人投资资金，外资更难以介入，吸引外资能力差。在风险投资业比较成熟的国家里，如美国、英国，风险资本来源于保险公司、银行、企业和私人的比例较大，而来源于政府较少[3]。资金来源过于依赖政府 ，缺少有效竞争，且单一的资金来源不容易分散风险，我国政府资金有限，无法满足风险投资的资金需求。

（三）风险投资中介机构不健全，相应配套政策不完善。

风险投资中介服务机构是技术和经济结合的桥梁，是技术面向经济、进入市场的主要渠道。黑龙江省现有的律师事务所、会计师事务所、投资银行和资产评估机构等起到部分和全部中介的作用。如投资银行可提供有关投融资的服务，证券商可为风险资本退出提供服务。但专门在风险企业和风险投资公司之间起作用的中介机构，如独立的技术项目评估机构、技术经纪机构、投资担保机构、知识产权评估机构等，尚未建立起来。

另外，随着国家对风险投资发展重视程度的不断提高，黑龙江省对风险投资非常重视，但总的来说，目前风险投资发展的大环境并不尽如人意。与北京、上海、深圳等地相比，我省在宏观管理上还抓得不够，特别是在有关政策法规上突破不够。如由政府和国企为主要出资方设立的风险投资基金，若项目投资失败就存在国有资产流失的问题，可目前无相应法规条款处理，只能挂账，不利于错误管理。另外，目前国家对风险企业有许多优惠政策，而对风险投资公司却没有相应的优惠政策。

（四）缺乏适合风险投资的外部环境。

风险投资既是一种高风险、高收益的投资，又是一种冒险的投资。在发展风险投资业中，需要创业者和风险投资专家对风险投资面临的危险持肯定态度。在中国，风险投资者和创业者对风险投资的态度非常保守，认为失败和破产是件非常耻辱的事情，对风险投资面临的失败持抗拒态度，不喜欢风险投资家的监管及日常的管理，害怕风险投资家对企业管理权和控制权的窃取，从而导致保守行为、少创新和冒险精神，从而影响风险投资的选择。

在黑龙江省，人们对风险投资的态度更谨慎，大多数人只想获得稳定而持久的收益。而在对风险投资机构对投资环境评价的调查结果显示，只有1.9%的人认为投资环境好，22.7%的机构认为投资环境不错，缺乏风险投资良好的法律环境和市场环境，这些都表明黑龙江省的风险投资体系和机制还未形成，风险投资机构少，风险资金总量小，技术和风险资本融合度低，人才流失仍未得到有效缓解，风险投资发展的舆论环境和社会氛围有待进一步优化。

二、黑龙江省风险投资的发展对策

（一）扩大资金来源，多渠道筹集风险资金，扩大风险投资规模。

风险投资的持续发展，其中不可或缺的因素就是资金来源问题，在黑龙江省的风险资金来源中，政府投资和银行投资占比较大，资金来源单一，尤其在高新技术企业的资本来源中，政府投资和银行贷款比重达70%以上。单一的风险资金来源远远不能满足目前黑龙江省对资金的需求，不能分散风险投资的风险，所以，拓宽风险投资资金来源渠道应当放在首位，使风险投资资金来源多元化，实现多种形式的风险投资并存，鼓励和引导上市公司、金融机构、民间及海外等各方面的资金进入风险资本市场。另外，进行政府与民间风险资本的合理分工，发挥不同投资主体的作用，使风险投资规模化、规范化，为黑龙江省风险投资的发展探索新的道路。

（二）建立健全风险投资中介服务体系。

完善健全的中介服务体系可以减少风险企业、风险投资公司和投资者之间由于信息不对称可能产生的逆向选择问题。加快黑龙江省风险投资的发展，大力发展规范化的风险投资机构可以从以下几点入手：第一，进一步提高中介机构的专业化服务水平，改善中介服务单一的状况，发展具有综合性性质的风险投资中介服务机构，以便向风向投资者、风险投资企业提供全面性的服务，充分发挥中介机构的服务职能；第二，发挥政府在中介服务体系中的引导、规范作用，制定完善的风险投资中介机构的相关法律法规，为风险投资中介机构发展提供制度保障和支持，并发挥其主导作用。

（三）构建良好的黑龙江省风险投资外部环境条件。

风险投资在黑龙江省起步较晚，风险投资的发展需要与之相适应的发展环境，这一问题涉及方方面面的法律法规、中介机构的建立和风险投资知识的宣传，这就要求黑龙江省要修订和完善与风险投资相适应的法律法规，营造良好的法律环境，同时加强风险投资宣传，使人们了解风险投资的对象、特征及作用，吸引更多、更好的创业家、风险投资专家在黑龙江省进行风险投资。另外，还要鼓励创新意识和开拓精神，风险投资离不开创新，而创新又来源于创新意识和开拓精神。所以，黑龙江省应大力鼓励创新精神，为黑龙江省风险投资的发展提供更广阔的空间[4]。

（四）制定人才培养和引进战略，培养和引进风险投资专业人才。

发展风险投资仅有技术和资金还不够，更需要各种高素质的专业人才，要推动黑龙江省风险投资业的发展，必须培养和引进风险投资专业人才，培养大批具有复合型知识结构的经济、政治、金融、管理、技术等方面的风险投资者队伍，形成庞大的人才网络，促进黑龙江省风险投资的发展。构建黑龙江省风险投资人才支撑体系，可根据黑龙江省实际，从以下几点入手：一方面，进一步深化教育体制改革，制定风险投资人才培育体系， 培育适应本土市场的创业投资人才，黑龙江省风险投资人才队伍中，风险投资专家严重缺乏，是其他人才不可替代的，应加大这类人才的培养力度。另一方面，大力引进海外高层次的风险投资专业人才，建立起有效的风险投资人才激励机制，为其提供良好的环境，保证黑龙江省风险投资的良性发展。

参考文献：

[1]张德敬，罗娅妮. 浅析我国风险投资存在的问题及对策[J]. 财会通讯，2013，20：27-30.

[2]刘降斌. 构建黑龙江省风险投资发展支撑系统研究[J]. 黑龙江金融，2008，10：21-23.

[3]路帅. 我国风险投资存在的问题及对策[J]. 科技与企业，2013，02：9+11.

[4]尔红梅. 我国风险投资发展中的问题及对策分析[ J ] . 商情，2012（40）：32.

基金项目：本文系黑龙江省哲学社会科学研究规划项目（12E036）。