时间：2022-09-02 08:52:11
农行、光大银行上市,意味着国有大银行上市闭幕,全国性股份制商业银行上市基本收官。在上市门外受阻数年之久的城市商业银行又有了新希望。
上海银行某支行行长坦言,光大上市,对城商行IPO而言,是“守得云开见日出”。事实上,自2007年宁波银行、南京银行和北京银行率先上市后,借助资本市场之力脱颖而出成为吸引各家城商行积极谋求上市的最大动力,但由于自然股东人数过高等问题,中国证监会一度叫停了城商行IPO。
政策松动
由财政部和银监会共同拟定的城商行上市有关原则已进入最后会签阶段。“年内应会出台。”接近政策制定的人士透露。大原则已基本厘清:单个自然人股东持股比例不能超过千分之二;自然人股东持股总数占总股本比例不超过10%;城商行以2006年新《公司法》施行为界,施行新老划断,即2006年前成立的城商行若申请上市,股东数可以超过200人。
“这些都是会签讨论稿里的内容,还未正式形成规定。各行的上市安排主要还是看证监会的态度。”一位银监会内部人士坦承,只要满足上述条件,银监会都持支持态度。
若按此标准衡量,截至2009年底,在已递交上市申请的城商行中,盛京银行、杭州银行均已满足上述基本原则,上海银行、大连银行、重庆银行的自然人股东持股比例均超过10%。
由于历史原因,城商行多以合并当地城市信用社而来,天然存在股权结构分散、自然人持股、员工持股多的问题。2007年北京、南京、宁波银行上市,三家银行股东数均超过200人,不符合当时新《公司法》的规定。
但《证券法》中留了活口,如果职工持股导致股份公司股东人数超过200人,只要报经证监会核准,也可发行上市。
三家银行最后均通过监管部门“特批”各自顺利过关。银监会内部人士曾介绍,上市的三家城商行都属于早先的七家良好城商行,剩余几家如上海银行、杭州银行等,也都具备上市实力。“我们也不比它们差,凭什么不让上呢?”一位沿海地区城商行人士至今都有些不平。
由于此类股权结构复杂,可能存在上市前的利益输送,藏污纳垢,证监会一直对员工持股、自然人持股心存警惕。2008年,因为当时已经上市的宁波银行高管持股较高、北京银行出现大量“娃娃股东”等现象,饱受外界争议。当年10月,囿于城商行、农商行股东人数与新修订的《证券法》、《公司法》仍存抵牾,证监会暂停两类行上市审核工作。
一位城商行负责上市的人士指出,监管部门为“200人股东”及相关问题划定红线时,更应理顺前期部门规章与法律的关系。他透露说,相对更细的规则仍在征求意见中,单个自然人股东持股比例不能超过千分之二;自然人股东持股总数占总股本比例不超过10%等内容,都是讨论稿中的内容,甚至还有高管持股不超过55万股的说法,“都还未形成正式规定。”
谁拔头筹
今年是否还会放行城商行上市?银监会内部人士认为,农行、光大银行上市后,金融股市值占到全部股市市值的一半,证监会可能会考虑行业分布,因此估计让银行上市的难度加大。
也有产业基金内部人士和分析师指出,今年农行、光大次第上市,国有大型商业银行和股份制银行已各占其一,为平衡银行业竞争,不排除安排1-2家城商行于今年上市的可能,毕竟城商行相较大中型银行在资产规模上处于劣势。数据显示,截至2009年末,中国城市商业银行资产规模达5.68万亿元,在银行体系中资产占比7.2%,2003年资产占比5.29%,2008年6.62%,其占比增幅呈缓慢上升趋势。
此外,去年年中以来全国城商行信贷投放迅猛,在股份制银行普遍存在资本金压力、可能被迫压缩贷款的情况下,包括城商行、农商行在内的其他金融机构“亲政府化扩张”,趁机抢占市场份额,从而形成了大量的资金缺口。如据上海银行测算,截至2012年,该行的资本金缺口累计将超过350亿元。
为推动上市扫清障碍,各家城商行提前着手解决自然持股比例较高问题。以杭州银行为例,2009年通过高价定向增发、股权转让两种方式达到稀释自然人股份的效果。当年年初,该行自然人持股占总股本的11.75%,年末下降至5.09%,从而满足了正在制定的10%的审批原则。
谁会是城商行IPO重启之后的第一单?目前各界呼声较高的是上海银行。 2008年6月,上海银行宣布A股上市工作正式启动,以国泰君安为保荐人。截至2009年末,上海银行总资产4660.39亿元,比上一年末增长26.73%。当年净利润36.23亿元,同比增长17.73%,每股净资产8.27元,比2008年末增加1.02元。在城市商业银行当中资产规模仅次于北京银行。在今年6月陆家嘴论坛新闻会上,市金融办相关负责人表示,市属金融国资国企上市越快越好,其中提及了东方证券和上海银行。
然而,一位银行业内人士认为,新一轮城商行上市不仅要在硬件上满足条件,还要考虑与国家区域政策的契合度,如振兴东北老工业基地、西部开发、上海金融中心建设等,所以东北部和西部的银行应有更大机会。“不排除国家会从支持东北发展的角度考虑,优先考虑盛京银行这类城商行的上市。”该业内人士说。
盛京银行股东沈阳商业城于2009年年底以每股4元,出售持有的盛京银行股份有限公司部分股权3450万股,交易金额13800万元,评估公司给出的评估价格为每股3.62元,即有10%以上的溢价。值得关注的是,该行的第三大股东新湖中宝的大股东――新湖集团同时也是成都农村商业银行的发起人股东,并参股了吉林银行、温州银行。
曹习根据《解放日报》、财新网、《南方周末》综合编辑。