拿什么储备财富

从理财的观点看，我们的当期收入应分为3个部分来打理：应对现在的消费支出，应对过去的还贷支出，以及应对未来的投资（包括保险消费）支出。消费和还贷支出用最具流动性的货币即可，没有什么选择余地，需考虑的仅仅是数额问题。而投资比较复杂，不仅要考虑数额，还要考虑将货币转换成哪种资产。如果货币价值稳定，相信大部分人的理财行为就很简单了，将货币储备起来即可。正是因为货币容易贬值，价值储藏的职能太弱，就给我们的投资理财带来了很多挑战，核心问题是如何将死的货币盘活。

货币转换从大类上看可分为两部分，一类是生产性资产，一类是储藏性资产。生产性资产为金融资产，如股票、债券及银行存单。这类资产通过金融机构的转化，将货币转换为生产性资产，通过实业机构的生产性活动形成新的产品与服务，增加社会的总财富量，投资者根据投入额分享财富增量。这种投资对于社会整体而言是有益的，因为你的资产为增加社会财富做出了贡献，这也是资本可以推动社会进步的意义所在。生产性资产的投资属性较强。储藏性资产多为实物资产，如房产、黄金及艺术品等。这类资产不进入生产领域，价值增长来源于其稀缺性，人们的预期对其价格的影响很大。储藏性资产的投机属性较强。

一个健康的投资环境，人们的资产更多地被输入实体经济，因为只有实体经济才是财富增长的原动力。道理很简单，没有社会总财富的增长，大家理什么财呢？20世纪80年代的日本，以及次贷危机后的美国，让我们看到货币过多地进入房地产等储藏性资产所引起的泡沫是多么可怕。如果资金仅仅在房产、艺术品等存量资产中空转，财富的增长最终只是个账面数字，下滑是必然的事情。

资产配置是理财的铁律。作为投资者，要做到投机与投资的统一，既要配置一点储藏性资产，如货币性黄金、房产等，更要配置一定数量的有效率的生产性资产。如果社会财富增加，由于稀缺性，必然带来储藏性资产价格的上升。反之，单独储藏性资产的价格上升，不仅不会带来生产性资产价格的上升，还会刺激资产泡沫的破裂。因此，如果投资者都有投资金融资产储存财富的习惯，这样的理财氛围才是健康的，才会形成社会财富和个人财富相互促进的正循环。

钱闲着就意味着贬值，随着竞争的加剧，许多银行和证券机构目前都开发了一些帮助客户对账户中原本客户自身需要考虑的闲置资金的投资问题，以在保证流动性的基础上实现收益最大化。本期封面报道《基金费率新选择》将对基金投资的费率有效性进行剖析。