欠发达地区金融发展与城乡收入差距协整关系研究

摘要：本文从赣州的实际出发，对当前金融发展水平与城乡居民收入差距的关系、原因等进行了理论与实证分析，得出城乡居民收入差距与金融发展水平互为因果关系，并针对如何改进赣州金融服务，缩小城乡居民收入差距提出相应的对策建议，这对于推进赣州金融发展和赣南苏区的振兴发展，具有重要的理论意义和实践意义。

关键词：赣南苏区 金融发展水平 城乡收入差距 金融扶贫

2012年国家出台《国务院关于支持赣南等原中央苏区振兴发展的若干意见》，缩小城乡收入差距是近年来经济发展的一项重要任务，提出要统筹城乡发展，缩小城乡差距，确保与全国同步进入全面小康社会。但当前赣州城乡居民收入只有全国平均水平的60%～70%，离全面建设小康社会的目标相差更远，而且城乡居民收入差距的持续扩大更加影响了上述目标的实现。其中金融发展的城乡差距是造成城乡收入差距不断扩大的一个重要原因，为此从金融发展水平的角度出发，深入研究其与城乡居民收入差距扩大之间的相互关系，通过完善金融服务机制，提高金融服务水平来逐步缩小城乡收入差距，进而实现赣南苏区加快振兴发展和全面建设小康社会具有很强的现实意义。

一、国内外文献综述

20世纪五、六年代以来，关于金融发展水平影响因素的研究，受到学术界广泛关注，主要集中在经济增长速度、城乡居民收入水平、收入分配平等程度等众多因素与金融发展之间的相互影响的研究。例如Newman（1990）、Bolton（1997）等人分别通过两部门且代际间存在遗赠的跨期模型与一个包含三部门的经济模型对收入分配效应进行分析。Tilak （1989） ，Bourguignon 和Morrisson （1990） ，Park （1996） 通过跨国实证探讨，得出教育对收入分配差距具有缩减效应。同时，在研究变量方面，也有不同的做法。例如章奇、刘明兴、陶然（2004） ，姚耀军（2005） 对金融发展水平与城乡收入差距的关系进行研究，发现我国金融发展显著拉大城乡收入差距。温涛、冉光和、熊德平（2005） 以M2/ GDP、信贷比率及证券化比率所反映的金融发展水平与农民收入增长的关系进行实证研究，结果表明信贷比率和证券化比率的提高对农民收入增长具有显著的负面效应。M2/ GDP 的提高也没有成为促进农民收入水平提高的重要变量。张立军（2005） 对以M2/ GDP 所衡量的金融发展水平与城镇居民收入分配的关系进行分析，论证了我国金融发展可能扩大城乡居民收入分配差距。

二、城乡金融发展水平与城乡收入差距之间的理论关系研究

（一）城乡收入差距显著且呈现不断扩大的趋势

1990年以来赣州经济快速发展，城乡居民收入大幅提升，与此同时城乡收入的差距也呈现出不断扩大的趋势。1990年赣州市城镇居民人均可支配收入为1187元，农村居民人均纯收入为602元，城乡收入比率为1.97。到2012年，赣州市城镇居民人均可支配收入为18704元，农村居民人均纯收入仅为5301元，城乡收入比率为3.53，比1990年提高了1.56倍。

（二）城乡金融发展差距显著且呈现出不断扩大的趋势

赣州城市地区1金融发展较快，农村地区金融发展相对滞后，导致城乡金融发展差距较大且呈现不断扩大的趋势，以衡量金融发展水平的指标贷款余额/GDP为例，1990年城市地区该指标为1.34，农村地区为0.42，两者相差了0.92。到2012年城市地区该指标为2.48，农村地区为0.60，两者差距扩大到了1.98。

（三）城乡金融发展差距与城乡收入差距的关系

在金融成为现代经济核心，收入充分货币化的情况下，金融支持应该而且也能够在解决城乡收收差距中扮演重要角色。但是目前赣州城乡金融发展呈现较为明显的差距，尤其是现阶段发展中，农村金融服务水平较低，突出表现在农村金融服务体系资金利用效率低、服务主体单一、信贷投入不足并且结构不合理、金融品种单一，硬件基础薄弱、业务创新不足等问题，严重地抑制了金融在支持农村经济发展，提高农民收放中的作用。因此，赣州城乡收入差距的扩大一定程度上是由城乡金融发展的差距扩大带来的，是城乡金融发展差距在经济领域的反映。

三、金融发展水平与城镇居民收入差距关系研究

在金融发展水平与城乡居民收入的长期协整关系的基础上，我们进一步探求金融发展水平与城镇居民收入差距之间的关系，得出相关结论。

（一）指标选取

为了更好地说明金融发展水平与城镇居民收入差距的关系，除金融发展水平（X）外，我们又选取了两个指标进行研究。

城乡居民收入差距（Y）。反映城乡居民收入差距（或说不平等程度）的指标有多个，比较全面准确的指标是基尼系数，但是，由于对于赣州地级市来说，这个指标也很难统计，所以这里用城镇居民收入/农村居民收入表示。

人均教育投入（Z）。大量研究成果表明，人均教育投入对于缩小城乡居民收入差距有较大作用，而且对于欠发达地区而言，广大农村地区改变命运，增加收入的主要手段也是教育，因此，本文选取人均教育投入作为控制变量。

同样选取了1990-2012年共23组数据进行分析，统计数据来源于《赣州统计年鉴》和《江西省金融统计年鉴》。以上所有指标都取自然对数，以消除其变化趋势。

（二）实证模型

构建金融发展水平、人均教育投入对城乡居民收入的影响模型，其函数关系可写为：

Y = f （ X1， Z）

其幂函数式为：

写成对数函数为：

（三）单位根检验

对金融发展水平、城乡居民收入差距、人均教育投入等时间序列数据分别进行单位根检验，得表4检验结果。由表1知，各原时间序列并不很平稳，但是，在趋势项为2项和滞后阶数为一阶时基本归于稳定。

（四）格兰杰因果检验

我们根据赤池信息准则（AIC）确定各变量的滞后阶数为2； 对金融发展水平、城乡居民收入比率、人均教育投入等变量进行格兰杰因果关系检验，其结果如表2所示。从表中可以看出，在1%显著性水平上，金融发展水平与城乡居民收入差距存在双向的因果关系，即金融发展水平是城乡居民收入差距变动的原因， 城乡居民收入差距变动也是金融发展水平变化的原因；而在5%显著水平上，城乡居民收入差距与人均教育投入存在单向的因果关系，即人均教育投入的变动是城乡居民收入差距变动的原因，但城乡居民收入差距变动不是人均教育投入变化的原因。

（五）回归分析

由格兰杰因果关系检验知，在一阶差分下，Y3与X互为因果，Z是Y3的原因，因此，根据所建实证模型，得出回归方程：

LnY=-0.806257LnX+0.544247LnZ+0.967334+ut

（0.445400） （0.057479） （0.204916）

在显著水平α=0.10时，相应的p值分别为0.0000和0.0424，表明X、Z与Y3显著相关。D-W值为1.545892，在1.5～2.0之间，表明自相关不显著。回归方程拟合优度较高，达到0.969185，由此可以得出以下结论：

在一阶差分下，城乡居民收入差距与金融发展水平和人均教育投入之间存在长期协整关系，并且显著相关，模型解释力较好。

城乡居民收入差距与金融发展水平互为因果，且呈现负相关关系，这意味着城乡居民收入差距越大，会越不利于金融发展水平提高，反之也成立。同时，城乡居民收入差距和人均教育投入的比率呈现正相关关系，即教育投入增加，会促进城乡居民收入差距的缩小。

对回归方程的残差原序列进行平稳性检验，表明残差序列是原阶单整的I（0），意味着城乡居民收入差距和金融发展水平和教育投入之间也存在这短期均衡关系。

四、对策建议

根据以上分析知，赣州市农村地区金融发展滞后是导致城乡二元经济结构加重的重要原因。因此，要促进赣南苏区的振兴发展，确保在2020年实现全面建成小康社会的目标，必须切实推进农村金融体制和金融服务机制的改革与完善，构建普惠型农村金融体系。

（一）加大农村金融信贷投入

根据上述回归分析知，城乡居民收入比率与金融发展水平呈现负相关关系，即城乡居民收入比率越大，就越不利于金融的发展。因此，要在获得个人贷款的条件、利率等方面向农村居民倾斜，缩小居民差距。

（二）提高支农惠农金融服务水平

国有商业银行，特别是农业银行、农业发展银行和农村商业银行等银行金融机构，要结合农村经济发展的需要和农民的特点，进一步完善信贷服务机制，创新农村金融产品，提高支农惠农金融服务水平。

（三）放宽农村金融机构准入政策

进一步放宽对小额信贷和微型金融服务业的市场准入，逐步适度开放民营资本进入小额信贷和微型金融服务业的途径，允许农村小型金融组织从金融机构融入资金。

（四）优化农村金融发展环境

要健全政策性农业保险制度，积极探索适合我国国情的政策性农业保险经营机制和发展模式，加快建立农业再保险和巨灾风险分散机制。建立政府扶持、多方参与、市场运作的农村信贷担保机制，降低信息不对称程度，保障债权实现，促进农村资金融通。积极发挥财政政策的杠杆作用，通过税收优惠、财政贴息、财政补助等多种手段，引导金融资源流向农村，改善农村金融资源配置效率，逐步建立市场主导与政府扶持相结合、财政政策与金融政策相结合的支农长效机制。