稀土行业景气分析与景气指数的构建

[摘要] 本文通过对稀土行业10年来的供求和价格变动分析，揭示了稀土行业呈现明显的周期性波动，以经济景气监测理论为基础，提出了稀土行业构建行业景气指数的步骤和方法，稀土行业景气指数可以预测行业发展态势，为宏观调控稀土行业和稀土资源储备决策提供依据。

[关键词]稀土行业 景气指数 周期性波动

一、引言

经济景气监测理论的研究和实践至今已有百年历史。目前，美、日、欧盟各国都建有庞大的经济景气监测预警系统。我国从上世纪90年代初开始借鉴国外的经验开展景气调查，建立了景气监测系统。目前比较著名的有：卡斯特评介中心的卡斯特经济景气指数、中国经济监测中心的国民经济综合指数、国经指数 、企业景气指数、国房指数和消费者信心指数、国家计委的宏观经济监测系统等。

稀土是镧、铈、镨、钕、铕、钆、铽、镝等 17种元素的简称，具有独特原子结构和优良的光电磁等物理特性，是现代工业发展不可缺少的元素，被称为“工业维生素”。稀土行业的发展状况直接影响到下游企业的健康发展，因此，有必要对稀土行业的发展态势进行预测和监测。稀土行业景气指数是借鉴经济景气监测理论基础和实践而建立的行业景气指数，可以作为政府部门对稀土资源实施收储策略还是释储策略的依据，也可以作为调控稀土产业政策和出口贸易政策的依据。

二、影响稀土行业景气的因素分析

本文将行业景气定义为：当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景象。处于周期波动不同周期节点的行业将有明显的表现差异。处于周期上升期的行业出现需求旺盛，生产满负荷，买卖活跃的景象；反之，处于周期下降期的行业出现需求萎靡，生产能力过剩，产品滞销，应收款增加，价格下跌，多数企业亏损的景象。行业周期波动是行业在市场经济下的必然规律。当需求增加时，促进行业生产规模扩张，生产能力增加。供应超过需求时，导致行业内竞争加剧，行业周期由上升期转向下降期。下降到一定程度，落后企业被淘汰，供应量减少，价格上涨，行业转向复苏，这样周而复始。

影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动。内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。一般进行行业景气分析，分析周期较长时间，本文根据《稀土信息》公布的数据，以10年来经过处理后的数据进行统计分析。

1.稀土需求变动分析

当稀土产品需求增加时，会导致销售增加，总产量提高，稀土行业景气由差向好转变，但这取决于需求量的多少，维持时间的长短。短时间的需求量提高不能作为景气转好的特征，仅作为波动因素。

(1)10年国内稀土消耗变动分析。由图1可知， 2000年~2010年国内稀土消耗总量整体呈上升趋势，也呈现一定的需求扩张和需求紧缩的周期性波动。

图1国内2000年~2010年稀土年消费总量情况

（2）10年国际稀土消耗变动分析。由于全世界稀土的消耗90%以上从中国进口，中国稀土的出口量基本上代表了国际稀土消耗总量。由图2可知，2000年~2010年国际稀土消耗总量整体呈现周期性波动。由于我国对稀土资源的出口额度指标、稀土出口税率等方面做了进一步的调整，对稀土出口总量进行了较严格的控制，预计今后我国稀土出口总量将会控制在3.5万吨以下。

图22000年~2010年国内稀土总出口量

2.稀土供应变动情况分析

当行业内部因竞争或产业政策限制使总供应下降，而总需求不变时，这时企业效益好转，景气转好。只要总需求不变，这种景气转变往往能维持较长的时间。

(1)国内稀土总产量变动分析。由图3可知， 2000年到2010年国内稀土生产总量增长了近2倍。据 《Mineral Commodity Summaries》 (u.S.G eological Survey，2011)， 截至 2010 年底，世界稀土总储量为11000万吨，其中，中国占50％、独联体 占17％、美 围 占 12％，国家储量合计占世界总储量近80％。中国50％的储量供应了全世界90%以上的需求，尤其是我国南方五省蕴藏着非常宝贵的中重稀土资源，工业储量达150万吨，但已经开采90多万吨，只剩下60万吨(杨子健，2008) ，按照现在的生产能力，20年后资源就面临枯竭。所以我国开始实施更严格的稀土生产指令性计划和征收稀土资源税等资源紧缩政策，使稀土总供应量得到明显控制。由图3可知，10年来，稀土矿产品总产量呈扩张和紧缩的周期性波动，但产量呈紧缩趋势。

图32000年~2010稀土矿产品总产量

(2)国外稀土进口总量分析。从图4可知，2000年~2010年稀土产品进口总量呈扩张和紧缩的周期性波动，进口量呈紧缩态势。

图42000年~2010年稀土产品进口总量

3.稀土产业政策分析

10年来，由于环境保护要求进一步提升和技术更新换代，使稀土产业整体得到升级。稀土行业内企业的整合，使稀土行业内的企业总数减少，稀土行业集中度提高，行业内企业整体竞争力提升，效益转好，这种产业政策导向能够长时间地使稀土行业景气。从未来稀土产业政策来看，我国对于稀土保护性开采政策和限制性出口政策基本不会改变，由于过去对稀土的过度开采以及稀土生产企业过于分散，造成了稀土资源的低价出售，在行业整合求变之后，今后预计稀土行业政策变化的可能性非常小。

4.稀土价格分析

价格因素是比较敏感的因素，也是波动较多的因素。价格上涨，一般实际需求增加，稀土行业景气向好，但价格上涨是由于原料价格上涨所造成，反而使行业景气向淡。价格因素导致的景气转变往往持续时间不长，这时由于价格因素改变会导致供应能力变化，供求关系改变进一步影响价格。

图5、图6选择了有代表性的几种稀土产品，即氧化钕、金属钕、氧化镨、金属镨、氧化镝、金属镝的价格来分析稀土行业稀土产品价格变动。根据《稀土信息》统计10年来稀土主要产品的国内销售年平均价格。由图5 和图6 可以看出，10年来稀土主要产品的价格呈明显的周期性波动。2000年稀土产品的价格达到一个阶段性高点后，2001年价格开始回落，一直持续到2006年，到2007年稀土产品的价格再次达到高点，2008年又开始回落，到2011年稀土产品的价格出现“井喷式”暴涨，价格剧烈波动。氧化钕的价格从年初的30万元/吨一度上涨到140万元/吨，金属钕的价格由40万元/吨上涨到175万元~180万元/吨，进入第三季度，稀土产品的价格又开始暴跌，有些稀土产品下跌了30%。2011年稀土价格的剧烈波动主要原因是国家产业政策的调整，如，为加强我国稀土资源保护和合理开发，根据《中华人民共和国矿产资源法》及其相关法规和《全国矿产资源规划》的有关规定，国土资源部决定在我国离子型稀土资源分布集中的江西省赣州市划定设立首批稀土国家规划矿区。2011年初首批推出了稀土国家规划矿区名单：龙南重稀土规划矿区、寻乌轻稀土规划矿区、定南中稀土规划矿区、赣县(北)中稀土规划矿区、赣县(中) 重稀土规划矿区、赣县(南)中稀土规划矿区、安远中、重稀土规划矿区、信丰（北）中稀土规划矿区、信丰（南）中、重稀土规划矿区共十个矿区，以此为试点，逐步实施稀土封存储备战略。由于稀土领域的变革是集中在产业链上游，被压制多年的价格由于政策因素、供给收缩引发报复性的上涨，是对稀土资源的一次价值回归。产业链自上而下的变革，对目前的消费端肯定会有所伤害，阶段性需求的回落也是正常的，一些低附加值不能消化或者转移成本的企业将会逐渐没落甚至退出产业，而更加具有增长潜力的稀土消费端将成为主流。