“澳元门”拖累多家中资企业

中国铁建近日公告表示，经初步匡算，截至9月30日，公司约有外汇存款折合人民币188.87亿元，其中澳元15.38亿元人民币。经初步核算，公司第三季度的财务费用总额为2.74亿元人民币，其中汇兑损失3.2亿元人民币。下一步公司将按照招股说明书中披露的募集资金投资项目，加快募集资金的投资和使用，并且在国家政策允许的范围内，尽快将外汇存款转换成人民币，以减少由于人民币升值而造成的汇兑损失。第三季度，公司未进行过任何金融衍生品的投资。

从中信泰富，到中国“双铁”，越来越多的中资公司栽在了澳元上。单就中国中铁而言，19.39亿元的汇兑净损失吞噬了今年上半年的全部利润（18.84亿元），但公司主营业务依然保持较好，应该说短期的风险爆发之后，不会对公司未来业务发展产生太大的影响。同样，中国铁建3.2亿元的损失，相对于今年中期15.25亿元的净利润来说，也不会有太大影响。但两只个股却双双遭遇A股跌停，H股亦是惨跌。

某大型券商研究员表示，虽然“澳元门事件”可能对众多中资公司造成的打击不尽相同，但同样的事情，最终折射出市场对中资公司境外理财水平的不信任。就“双铁”而言，上半年看到澳元涨得厉害，就单边大笔买入澳元，然而当金融危机爆发澳元暴跌时，却没能相应地做好避险，最终导致较大亏损。更值担忧的是，出海投资的中资公司绝非只有这么几家，谁都有可能栽在这些问题上。

此外，中信泰富的信息披露已显滞后，“双铁”等到自身股价暴跌之后，才出面澄清，更是明显的不及时。理财水平低、信息披露不及时，自然难怪市场对整个中资公司群体产生不信任感，股价脆弱易跌也在情理之中。

中国“双铁”只是“澳元门”里的首批受害者，对中资企业来说，可能会有越来越多的上市公司浮出水面。

据公开资料显示，截至今年6月，中国企业2007-2008年间在澳大利亚可能投资超过300亿澳元，投资额为此前一年的3倍多。资源类是国内企业比较热衷的项目，目前，中国铝业、鞍钢、湖南有色在澳大利亚分别计划或正在进行总额为30亿澳元、18亿澳元、1.6亿澳元的投资。

里昂证券10月22日发表报告指出，由外汇衍生工具所引发的新一轮风暴中，估计香港有27家上市公司受累，当中包括多家H股及红筹股如湖南有色、中国传动、粤海投资及平安保险，这些公司股票这几天也出现暴跌。

不只是中资企业身陷“澳元门”遭受损失，其他新兴市场同样因为持有外汇合约受到拖累。据外电消息，墨西哥、巴西、韩国等“新兴市场国家”的企业也遭遇了外汇投资的巨额亏损，其中又以拉丁美洲的灾情最为惨重。据了解，目前在整个拉美地区，很多企业的亏损已经达到了数百万甚至数十亿美元之巨。一些当地媒体报道猜测称，仅巴西一国损失就可能超过300亿美元，两百家企业将无法幸免。一个典型的案例是墨西哥第三大零售商Comercial Mexicana，它曾在期货市场上大量买入美元，以对冲汇率波动的影响，但由于墨西哥比索持续升值，从今年夏季开始，公司不再买入美元，而是押注美元走软，因此陷入巨额亏损。眼下这家家族连锁企业已经申请破产保护。

“衍生品是天然形成的，本身并没有错，公司可以利用它来实现对冲保值，回避不确定性，但如果是用来投机就很危险。”银河证券金融衍生品部总经理丁圣元指出，不能一味指责衍生品的高风险，而忽视了它本身的避险功能。