解冻中小企业金融

必须激活民间存量资金，允许这些资金大规模甚至以金融连锁的形式在全国各地存在，使之与现有的国有金融体系相互辅助。

为了那些由于资金链无法维系而深陷泥沼的中小型企业，货币当局本月就此发出一系列命令，要求各类金融机构最大限度将新增贷款规模真正用于支持小企业的发展，同时进一步增强小企业金融服务功能。

在此之前，东部省份已经开始小额信贷公司试点的工作。中央银行一位官员表示，中国需要构造和创新更加有效、具体与实惠的经济制度来公平对待中小企业，使企业创新和个人创业力量不断提升。

这位官员说，银行信贷的资源配置机制低下，存在贷大、贷多、贷垄断的问题。与此同时，中小企业的资金借贷需求一直受到忽略与压抑，由于中小企业是国家经济可持续发展的重要力量，“金融业需要进行更加标准的指导性信贷政策”。

不过，目前还难以明确新推出的此类政策能在多大程度上缓解中小企业的资金饥渴。中国建设银行总行张涛博士说，鉴于中小企业信贷风险高以及银行利率不能根据市场化条件自行设定等约束，银行是否增加此类贷款尚有待观察。

中小企业难题

在中国高度压抑的金融体制之下，中小企业融资一直是一道难题。

有幸得以在这一体制之下喘息到现在的龙朝晖说，1990年代迄今，他一共开过5家不同类型的公司，由于受到融资限制而先后宣告失败。他目前正在北京经营一家理财服务顾问公司。

2000年，龙朝晖在南方经营自己的机械设备工程公司，看起来一切都充满朝气。但由于中国的工程类项目操作一般都需要工程施工承接方预先为投资者(发包方)垫付一系列先期资金，此类业务承揽得越多，垫付的资金就越大。对于龙朝晖这样自有资金有限的企业而言，意味着资金缺口会被无限拉大。但在银行那里，他不能得到融资支持，直到公司再也无法正常运转下去，只好从那个行业里撤出。

“后来才发现，真正制约你发展的是金融，是融资能力、水平和渠道，”龙朝晖说，“我不具备资金优势，所以就跳出来了。”

龙朝晖的经历只是中国千万中小企业命运的一个小小写照。在一个配置无效率的货币市场面前，对于“白手起家”的人，想要干出一番事业终归是不容易的。

由于在既有的银行体系下，资金需求与供给不能达成均衡，而且民间希望进入金融业、为区域中小企业和居民提供金融服务的“社区性银行”始终得不到准入，以高利贷为标志的民间借贷现象就开始四处泛滥，无从遏止。一批企业在商业银行那里走投无路，不得不遭受高利贷盘剥，金融生态紊乱加剧。

相当长一段时间以来，中小企业都是中国吸纳就业的重要平台，而如果因为金融市场结构性缺陷导致中小企业倒闭，带来的将不仅仅是经济问题。

中央财经大学中国银行业研究中心副主任李德峰说，“我们不要把中小企业融资困境仅仅看作一个经济问题，更多时候这是一个社会问题和政治问题。”

现在，中国每年有数以千万计的高校毕业生涌入劳动力市场，与已有的一支规模更大的社会劳动者(包括农民工)队伍汇聚到一起，这需要一个坚实的金融借贷市场平台做后盾。

构建有效金融体系

8月5日，中央银行调增了本年度商业银行的信贷规模，意图在于帮助中小企业度过难关。全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增了5％、地方性商业银行调增幅度是10％。中央银行人士对记者说，以今年计划信贷规模3.63万亿元计算，上调5％的额度大约增加了1800亿元贷款，如果考虑对地方商业银行增加的10％额度，则总计大约增加2000亿元贷款。

但从中央银行到商业银行，一些业内人士都不看好这种动作，他们认为这不能从根本上解决问题。除非当局动用硬性行政指令，否则一些大型商业银行会置之不理。

与此同时，虽然货币当局与浙江省政府联手在当地推出了小额信贷公司试点，但这显得有点晚了。浙江省某市的一位财经事务官员说，这件事要是放在几年前做会很好，现在则是“远水难解近渴”。

小额信贷公司从试点到全面推开，是需要一定周期的，而且，有没有全面推开的可能性目前仍属未知，因为谁也不知道它是否能够在试点阶段取得成功。

那么，问题就得不到解决了吗?当然不是。一个共识是，首先必须激活民间存量资金，允许这些资金大规模甚至以金融连锁的形式在全国各地存在，使之与现有的国有金融体系相互辅助。

不论来不来得及，放手小额信贷公司，并且进一步全面放开民间金融，都是必要的。比如，中国还需要发展各种民间金融交易市场，使更多中小企业可以在这个市场中各取所需。

龙朝晖坚决拥护这种提议，他现在已是一个民间金融人士，一方面自营生意，一方面为别人做资金周转服务。他说，中小企业的股权缺少规范、方便的流通途径和交易市场。

中国现有的产权交易中心并不是一个服务于中小企业的公开交易市场。如果有也面向中小企业股权交易的金融市场，中小企业就可以通过股权交易、产权置换实现融资。

此外，虽然现在深交所开始了创业板市场，但是根据证券市场的特点，这一个创业板块的服务，更多的是面向科技型小企业。对于非科技型的小企业，仍然需要其它的不同种类的金融交易市场，来满足其融资要求。

龙朝晖说，任何一个公司都应该具有进入公开市场向投资者发出股份募集要约的权利，如果投资者认可公司价值，就会购买公司的股权。然后公司也可以拿一部分股份进行抵押融资，以解决企业的资金需求。

更为重要的是，中国政府必须建立一个结构合理、有效、安全的金融市场体系。这个体系的特点是在担保制度和征信系统健全的前提下，令不同性质的资金供给机构在市场中平等竞争、相互补充、相互合作。

商业银行对于中小企业融资需求拒之不受，这是在没有金融市场竞争的情况下，对小额微利贷款项目的漠视和蔑视。

并不是所有的中小企业都是缺失信用的，也不是所有的中小企业贷款相对大企业贷款都具有更高风险。已有迹象表明，由于一种非正当和信息不对称的竞争，一些劣质企业竞争贷款的手段使他们更易得逞，从而催生金融业放贷的道德风险。

问题在于银行自身需要健全征信体系。他们需要有一种健全的内控制度去筛选和甄别企业。而如果放开民间金融，民营区域性和社区性银行的竞争和民营银行更加细致的信用监控纪录，则会帮助原来的大型国有商业银行加快征信体系建设。

中央银行一位人士提议，中国应批准成立专业化的自主创新银行，支持中小企业的产业升级和提高国际竞争力。同时，放开民营资本进入银行资本市场的通道也很重要，这有助于中国建立起与中小企业发展相对称的中小银行部门。过去半个世纪大银行已错失的市场，可以由他们着手收复。