震荡市锁定四类行业黄金股

2010年的股市在预期中平稳收官了，在过去的一年，上证指数收出了一根年K线的阴线，从年初的2010年1月4日开盘3289点，到最后交易日12月31日收盘在2800点一线，年度走势跌宕起伏。

2010年以来，大盘在政策调控压制、全球第一IPO、金融创新推出股指期货和创业板，再加上“让子弹飞”等多重因素影响之下，虽然未能表现“让股市飞”，但其中的结构性机会频现，赚钱机会并不少。当然，对大部分投资者来说，2010年并不是一个容易操作的年份。

2011年，作为“十二五”规划的开局之年，A股市场会如何运行？将发生怎样的变化？

多因素致股市机会增多

展望2011年的A股市场，通过合理的前瞻性预测，也许能找到这样一个答案――今年或将迎来新一轮的投资机会。

做出这样的预测，并非没有依据。首先，2010年A股市场下跌15.79%，在全球股票指数涨幅排名中列倒数第三，仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙，这与正在快速发展、GDP增速超过9%、位于全球前列的中国经济严重不对称，这就给今年的股市可能上涨提供了强大的技术支持。

其次，从1991年的“八五”开始，每个五年计划的开局年大盘都是大涨，其中出现2次上涨几倍的大牛市。今年作为“十二五”规划的开局之年，注定有着国家政策的大力支持，必定有很好的投资机会。

最后，海外市场对人民币的升值预期也进一步增强，热钱有望加大流入速度。与此同时，蓝筹板块被严重低估，与H股倒挂明显，封杀了A股的杀跌空间，随着国际板的推出，它们有望在今年迎来估值修复的上涨机会。

综合来看，今年处于一个对2009、2010年投资过热、货币投放过多造成通胀压力的不稳定结构进行修正的一年，预计股市将大致以中期为限，分为两个阶段，震荡中先抑后扬。A股将先反映调节经济的手段，后反映经济调整的结果。上证综指的核心波动区间为2600~3900点，全年市场表现仍具有典型的“周期股的阶段性和成长股的持续性”特征。

把握四类行业投资机会

如何把握住今年股市的机会，自然是投资者最关注的问题，我们认为，可以从以下四类行业中寻找机会。

第一是经济转型过程中的新兴战略产业和有技术升级优势的传统产业，“十二五”规划中受鼓励和出口升级的行业，这主要体现在制造业上。

第二是受益于收入普遍较快增长的消费品行业，核心是“品质提高”。包括汽车和相关服务，公用事业行业中的节能减排、旅游休闲、医疗保健、食品和服装中的高端产品等，都非常值得关注。

第三是关注城镇化进程中的保障性住房受益行业。今年的目标是1000万套保障性住房，这将拉动相关投资品行业，如水泥、部分化工和家电。

第四是随着通胀缓解，把握强周期的资源性行业的投资机会。

因此，在今年的股市投资中，投资者当前可从机械、电力设备、通信设备、建材、计算机、航空、家电、汽配、医药、零售、农业和食品饮料这些行业中寻找投资机会。春节后通胀压力如果缓解，基于政策力度放缓的预期，可配置强周期板块。

综上所言，在“十二五”经济转型的大趋势下，国民经济结构将面临深刻调整，传统工业对国民经济作用将进一步弱化，现代产业体系则前景广阔，未来传统工业走向精细化、新兴工业高端化的趋势不可避免。以新材料、高端装备制造、新一代信息技术、节能环保为首的新兴产业，以及生物制药、文化创意、服务性消费等行业将会催生新型蓝筹公司。