侯玉东:专业的人做专业的事情

侯玉东措辞严谨，话说条分缕析，当年从事财会工作的习惯至今保持着。对这位掌管着数十亿资产的易联资本创始合伙人而言，他们这个由专业人士为主组成的团队身上那些特质，恰是易联的优长。

侯玉东早年曾追随熊晓鸽在IDG负责财务，后来赴美留学，毕业后加入美国著名的基金公司和投行，数年后回国，成为广发证券资产管理部总经理及广发北方证券（原人民银行直属锦州证券）的董事兼常务副总经理。在“打工”事业进入巅峰的时候，侯玉东做了一次人生选择，是继续留在公司做高管，还是出去创业？

他选了后者，2009年易联资本成立，定位为一家投后期阶段，同时做中等市场规模企业兼并收购的PE机构。

这个定位和易联团队的专业背景相关，易联的几位合伙人基本上都是学财务金融和法律，后又多在知名券商和机构从事投行和资产管理业务，在相关领域经验丰富，专业人士的特征明显。在侯玉东看来，众多投资机构的管理团队中，真正熟悉资本市场，特别是曾在大的集团公司中直接参与过资本市场运作的并不多，而一个团队如果缺乏资本运作和资产管理经验，出资人又如何放心把资金交由你管理？这本身就是悖论。

而基于自己的专业背景，易联团队却能轻易迈过这道难关，不仅如此，易联还能和券商进行密切的合作。侯玉东认为，由于掌控者上市的通道，和国外一样，中国最优质项目也都集中在投行和券商那里，作为投资机构，自然要找最好的渠道拿项目，易联团队的券商出身和过往积累，自然有近水楼台的便利。易联和广发证券合作较多，后者给易联推荐了不少好项目，被易联看上领投的，广发也可能跟投。

易联的专业背景，也得到了LP，特别是FOF的认可。国家开发银行和苏州工业园区合作成立的元禾母基金，在全国精选投资了29只基金，其中就有易联。

侯玉东认为，国家背景的母基金，在挑选GP的时候，会做非常严格详细的尽调，考察投资策略，风险把控的能力，其中历史业绩最为重要。而易联团队的成员，做过非常多的市场案例，如创始合伙人林钢曾经投资的速达软件后来也得到了鼎晖和IDG资本的投资，并在香港上市，是鼎晖第一个IPO的项目，此外像中信证券上市，其间也有易联的合伙人参与。而且易联团队相互熟识，彼此间的磨合也不是一两天了，已经形成一个强有力的团队。

易联也关注到PE机构全资产管理的趋势，并进行了相应的布局。在三期人民币基金之外，易联正在筹备美元基金，除了投资海外房地产市场，也包括帮助中国企业获得国外技术。

2016年，易联投资的重点第一是消费，然后是新兴产业的领域，比如移动医疗设备、网络安全、金融大数据。易联也在继续寻找并购中的机会，侯玉东认为，兼并收购的交易额每年增长的数量都超过50%，通过并购进行的市场整合在加快。目前新三版做市的已经超过20%，日渐活跃，而做市获得盈利最理想的方式就是通过并购。

他认为，尽管投资者短期对经济形势不乐观，人民币汇率等因素也增加了资本市场的波动，但无论从资本化率，还是社会财富和中国人家庭财富的重新配置等情况来看，资本市场依然存在机会。