“4万亿政策”2月显效

金融风暴对中国的影响主要冲击的是实体经济，特别是出口，而最近密集出台的一系列政策，估计到2009年2月份就可见效。

三重因素影响中国

金融风暴对中国的冲击，似乎已经成为当前怎样谈论都不为过的热门话题。事实上，中国金融业所受到的冲击相对而言并不太大，虽然国内外企业经济状况乏善可陈，不良贷款也在增加，但金融本身没有受到什么影响。

中国所受影响相对较小的原因是和金融机构的性质有很大关系的。在国外，居民存款是存到商业银行的，保险、养老等都由商业机构来操作。而中国居民的存款主要存在国家控股的银行手里，中国的养老金、社保基金都是由国家来支撑的，遇到金融危机时不会出现信用危机和所带来的相应金融危机。

相比金融业，对中国冲击比较大的主要在实体经济，主要在出口企业。出口企业处于产业链末端，出不去了，或者出去以后没收回对方的货款等等，于是就影响了上面产业链的其他企业，影响到和他服务的周围的企业。所以中国的问题是因为出口订单下降，出口减少，企业倒闭，失业增加，再影响到产业链上的其他企业。

分析中国经济的发展现状，金融危机是当前形势的重要原因之一，但绝不是全部。事实上，影响当前经济走势的共有三种因素。

第一，世界金融危机的影响。

第二，经济发展的客观规律。中国10％以上的GDP增长率已持续了多年，这个增长率在当前世界原材料供应紧张的背景下是难以维持高位的。

第三，多年来结构性矛盾的充分暴露。政府一直以来一再强调，要调整产业结构，实现产业升级，要把粗放型的经营、生产改成集约性的经营和生产。但问题在繁荣的表象下被忽略，矛盾被掩盖了，耽误了经济转型。

实体经济底部未明

危机是不是已到谷底?这个问题的答案众说纷纭。对美国来讲，主要看奥巴马上台后将会制定怎样的措施，美国目前在要不要救市以及怎么救这两个问题上还存在争议。

目前看来，美国经济很难说到底了，因为实体经济问题到现在还未充分暴露出来，现在还只是开始。通用、福特和克莱斯勒这三大汽车公司的危机只是个警钟，制造业领域的下一个危机不知遭会眷顾于谁，关键还要看半年后的状况。国外专家分析，美国可能在2009年第三季度或者第四季度经济开始复苏。

那么，西欧国家的状况将会怎样?估计比美国还要晚半年到一年。至于中国，目前国内的一种说法是，中国的金融业可能已到底，因为银行本身没有出大问题。但中国实体经济的底现在还很难讲，这要看政策实施的力度。最近密集出台的出了一系列政策，估计到2009年2月份就可见效。

减税可有效抑制经济下滑

在政府能采取的应对措施中，哪一个应排第一位?厉以宁教授首推减税。高昂成本的下降是帮助企业度过难关的最重要因素，而减税则是实现这一目标的最重要措施，其他措施都不如减税效果明显。

有人担心减税以后税收总量会减少，但更应了解，这种减少只是暂时性的。减税后，虽然单笔的量少了，但税源扩大了，税基也增大了，最后的税收总量会增加。

政府的投资也是必要的，且应主要在公共设施、基础设施上，这既能保证增长的后劲，又能增加就业。

大家应看到的是，政府投资所拉动的内需不是最终需求，而是中间需求。譬如，钢材、水泥等，都是中间需求。而最终需求包括出口和居民消费，中间需求中有一部分转化为最终需求。

目前来看，分析人士及专家都赞同减税对刺激内需有着积极的意义，但各个地区之间的差异也是需要切实考虑的问题。对于普遍流行的3000的标准还需要综合地区差异，收入差异等进行衡量。