三季度基金收益冠军团

本月是基金公司集中披露三季报的时间段虽然数据分析机构向热衷于基金的持仓量和十大重仓股但对于普通的基民来说，基金的收益回报才是最为关心的。

之前的数据显示在前个季度表现突出回报居首位的基金多数在之后的季度甚至年度内表现突出。相信如果我们对三季度各类基金的“回报”冠军加以分析，必然可以为本期选择基金提供思路。

我们根据晨星(中国)公司的评级，并参照pper、德胜，和讯的基金数据统计，截至10月12日数据，选出了三季度在各项评判标准中位于冠军的基金分别是：

晨星开放式基金“近三月回报”冠军一华商领先企业基金主题词!收益井喷“进可攻退可守”的配置优势到点分红。

封闭式基金“近三月回报”排名冠军――基金铪泰主题词，持续高回报折价率高。

指数基金“总回报”冠军――易方达深证IOOETF主题词受益于期内沪深指数同时创新高。

pper“保本能力”冠军――富国天源平衡混合基金主题词：收益偏低适合风险厌恶程度偏高的投资者

遥三个月收益增幅冠军――华夏优势增长基金主题词，高回报团队固定成员之。

数据显示“近三个月”来表现最优的仍是开放式基金，在开放式基金排名中，前十名的平均收益为55.144％，期内最高收益59.77％，封闭式基金前十名的平均收益为43.696％，期内最高收益49.97，指数基金前十名的平均收益为48.7％，最高收益56.23％。

可以看到，即使是在近期股指节节上升的情况下，主动型基金仍旧取得了高于指数基金的收益，其中有两点提醒投资者注意。

1、基金业绩分化较大，在开放式基金排名中，期内收益最高的基金与收益最低的基金相差44.78％，但排名靠前的基金之间差距不大而且其中七成以上是“熟面孔”也就是说现在的“前十”出现在下一阶段的“前十”概率较大。

2.就第一团队而言，股票型基金的收益差距最小“前十”的平均收益与最高值仅差4.6个百分点，为各类型中最低，其后依次为封闭式基金和指数基金。可见，只要选择第梯队，即使“前十”在下季度的排名有所变化，投资者的收益并不会有太大差别。

三季度特质二：新基金夺冠

尽管我们对“老基金”的好感更胜，但似乎总也挡不住基金黑马的腾空出世。本次开放式基金收益冠军也是所有基金中表现最好的华商领先企业基金就是一只新基金，至今发行仅六个月，在众多评级机构的数据库中，除了近三月回报率外能找到的资料屈指可数。在资深基金投资专家银王群航的投资报告中，对华商领先企业的评价如下：

1、资产配置设计较为适合目前的市场状况。虽然市场的强劲上涨仍有坚实支撑，但风险在逐渐增加。该基金由于能够在股票和债券配置上作出较大幅度的调整 因此在应对不同基础市场环境时具有“进可攻退可守”的优势。

2、此基金的设计理念较为成熟这主要得益于该公司现有的团队成员当中不乏富有各方面市场经验的资深人士，如研究部经理胡志光，投资部经理兼该基金经理王锋，基金经理助理庄涛等这种情况表明，该公司虽然是一家新公司，但主要业务骨干都是这个行业里的精英。

3、较为值得重点关注的地方就是它的收益分配政策定位于积极分红策略。去年以来，一些基金公司先是久久不分红，待基金净值上升到很高的时候，将分红与持续营销挂钩，通过高额分红来降低净值，吸引投资者积极申购迅速扩大了基金规模，由于相对降低了股票资产配置比例，基金净值增长率因而落后较多。现在，该基金定位于到点分红，可在一定程度上消除高额分红可能给基金绩效带来的不利影响。

4、此基金的首发目标是60亿份是当前新发基金里目标规模最小的一只。这种举动明确地表现出该公司将维护投资者利益放在首位。

尽管没有更多的过往业绩可供参照投资专家仍旧给了这只基金较高的评价称其为“次新基金中的朵金花”。自成立以来，华商企业领先基金自创立以来的月均回报表现优异(见下表)。

虽然无法从季度报告中获取更进步的数据但仍能从这只基金的投资理念和资产配置以及基金经理的风格中，挖掘其快速成长的秘密。

该基金设定的投资目标以在所属行业中处于领先地位的上市公司为主要投资对象。华商的投资团队认为在未来相当长的时间内中国经济将保持较高水平的增长速度，各行业中具有领先地位的企业将是受益较多，增长较快，发展持续性较长的企业，也是中国经济出现波动时抗风险能力较强的企业。用基金经理王锋的话说就是：“在基金发行前我们做了大量的研究工作，所以无论是对上市公司本身还是对行业的前景都有了很深刻的认识，在我们基金配置中的股票，很多是投研团队常年跟踪分析的，这点上(与老基金)差别不大。

采访中，我们得知王锋偏好主题投资，比如他从年初就研究的铁路行业，是转型主题 “十一五”期间国家要投入1万多亿用于复线改造，新建里程和设备更新，这些规划并不是短期目标，而能源价格上涨，对于环保更加重视使得铁路运输的优势开始体现，我国多山地多丘陵地况，决定了在长途运输方面铁路更有优势，因此铁路主题不会只在某一个段时间内上涨，而是持续发力。

这只基金的高配行业有，房地产业，约持有16％的仓位：金融股中的银行，证券，保险，还有有色金属，航空机场，石油化工等。这正是段时间以来持续表现突出的行业。

可以看到，在大盘调整的一周，指数基金普遍下跌，近期一直表现良好的上证指数基金开始分化，上证50ETF一周内跌幅最大排在其后的分别是上证180ETF嘉实沪深300和大成沪深300。