去掉最低分 去掉最高分

2013年1月1日中国物流与采购经理人联合会公布的代表大型企业2012年12月PMI数据与上月持平，2012年12月31日汇丰银行中国机构公布的代表中小企业的中国制造业采购经理人指数PMI则创下了19个月以来的新高，达51.5，高于11月份的50.5。汇丰银行中国区经济学家马晓萍说：PMI上升的主要原因是生产扩大，因为新订单数量出现强劲增长。

中国给2012年的经济划上了一个强劲的句点，以数据和事实回应了2011年底不少人有关2012年中国经济有可能出现硬着陆的担心和预判，对此，我们沪深两市的投资者又该作何感想呢？我们应该全面、理性地分析中国经济的基本面以及它处的国内外大环境，并以此为前提来指导在沪深两市的投资操作。

关于中国经济，笔者部分赞同复旦大学经济学院张军教授的分析，他认为中国经济已经进入”动车组时代“，未来10年、20年，中国经济的增长点或增长极会变成”多点给力“、”多极支撑“的局面。在美国次贷危机、欧债危机爆发之前，东南沿海是中国经济增长的火车头，中国92%——93%的出口集中在沿海地区，85%的外资落户在沿海地区；而美欧贷债危机爆发之后，中国沿海地区出口经济遭到削弱，而同时，中国的中、西部经济开始加大马力，中国经济列车，中部、尾部都有了动力系统，火车运行时，所有车厢都给力。这种多元化、分散化、均衡化的动力结构，使火车跑得又快又稳，更有利于中国经济的均衡高效增长。因此，张认为，中国经过30多年改革开放到今天，整体上经济增长的动力不但没有衰减，而且它的动力结构已经并继续在发生这种变化，中国经济发展因此进入”动车组时代“。

张教授的分析有没有道理，有几分道理？愚以为张似乎有些过于乐观，只强调了好的一面，因为中国经济进入新阶段，但它面临的难题似乎也更复杂也更难啃，中国过去30多年基本上是在”浅水区“摸着石头过河，但下一阶段，恐怕就要进入”深水区“作业了，是架桥？是造船？抑或开隧道？均面临多难选择，比如国企改革，比如人口政策，比如户籍改革，比如税收改革，比如金融利率，比如环境保护，比如人民币汇率以及人民币国际化。说到人民币国际化，就不能不关注研究一下当今的国际政经大棋局，国际政经的竞合与博弈，说到底还是经济商业利益的竞争。

美国咄咄逼人不断向伊朗施压，根本目的在维护其美元霸权地位；美国高调重返亚太，推行所谓再平衡战略，归根结底是为了推行其跨太平洋战略经济伙伴协定，是为了阻遏中国人民币亚洲区域化进程，是为了主导亚太地区的经济发展，是为了最大化最优化其自身经济商业利益。刚刚结束的日本选举，其争议的核心要点不是别的，正是经济货币政策，由于安倍晋三主张日本央行实行大规模的货币宽松政策，引导日元贬值，早已引起美中两国的警惕。要知道，奥巴马政府要重振美国制造业，翻倍扩大出口，日元贬值可是帮倒忙。日元贬值对中国也非利好，中国已向日本发出信号，若日元贬值，中国就抛售日元国债，这既是为了止损必须割肉的无奈之举，也是经济货币金融战应对之策，因为日元贬值，不利于中国的出口企业。而美国接二连三推出QE，也是在贬值货币，由此可见，世界各国为了本国经济利益，已然走上了竞争性货币贬值之路。

在文艺比赛中，之所以要去掉最低分、去掉最高分，是因为那最低分和最高分仅仅代表了极少数人的过度悲观的想法和估值与过度乐观的想法和评价，这些想法、估值和评价定价与大多数人的一般想法和平均估值、定价相去甚远。是的，我们在评估中国经济的基本面以及它所处的国内外大环境，在研判沪深两市行情走势的时候，也应该持这种中庸态度，即去掉最低分，去掉最高分，既不要过度悲观，也不要过度乐观，既不要过高估值中国经济，也不要过低评价A股市场，把主要精力用于挖掘优秀个股上，这样才有可能制定出恰当的投资策略，并取得满意的收益。