康美药业深陷“造假门”

上市企业进入敏感的直销领域犹需慎重。

康美药业在2012年9月公告，经股东以及股东代表审议通过，以康美药业与中国人民保险集团股份有限公司合资成立人保康美公司为主题，进军直销业，并拟向商务部申请直销牌照。

由于合作双方都为行业巨头，很多媒体都在期待康美药业能打破药企经营直销不力的魔咒。然而，仅在公告3个月后，康美药业陷入了“造假门”事件，对康美药业形成了巨大的冲击。

2012年12月15日，《证券市场周刊》刊发了封面文章《康美谎言》，指出康美药业在土地购买和项目建设上涉嫌造假，至少虚增了18.47 亿元的资产，这几乎是公司2002-2010年9 年净利润的总和。

12月15日恰好是周六，股市停市。康美药业在16日迅速做出回应，以避免在周一股市开市之际，遭遇不利。康美药业对各种质疑一一回应，但股民并不领情。周一开市后，康美药业股价一度下跌8%，收盘时下跌3%。

与此同时，舆论也传出了不同声音。《康美谎言》一文是由《证劵市场周刊》与北京中能兴业投资咨询公司联合发表。而中能兴业被视为国内专业的做空机构，操作路径和国外的做空机构很相似，中能兴业被称为中国“浑水”。

正因如此，有分析师质疑中能兴业的做法动机不纯，不过中能兴业总经理赵冰通过网络进行回应，“公司及相关利益人未持有康美任何空头头寸，并恳请证监会介入调查。”

12月17日，《证劵市场周刊》根据康美澄清公告的内容，再度发表《九问康美》，对伪造土地证号、做假账、虚报资产、虚增土地等九大问题继续提出追问。

双方在互联网上攻势不断。从结果上来看，康美损失严重，一周之内，市值蒸发55亿元。

康美药业股票的惨淡现状让广大持股散户大呼年关难过，有人发表《致证监会主席郭广昌公开信》，表示作为散户不堪其苦，希望证监会出面调查，信中谈到“在这辞旧迎新的时刻，恳请郭主席在新一年就康美药业的风波给市场一个交代，让那些令我们蒙受损失的造谣者或做假者受到应有的惩罚。散户们不怕亏钱，但怕市场没有公平。散户们不怕损失，我们怕市场没有清白。”

不过，到发稿日为止，证监会尚未任何观点。

抛开此次风波是否真为做空不谈，直销企业在2012年中饱受做空之苦却是实情，如新、康宝莱都遭到专业做空机构的狙击，股价动荡不已。

目前，不少直销企业都有上市的计划，因此需要特别注意。在中国，目前行业法规、政策与经营现状存在差异，尽管很多业内人士认为政府与企业形成某种程度上的默契，但直销属于敏感行业是不争的事实。

一旦传出涉传新闻，势必影响股价。如新在中国获牌多年，但仍被海外机构以“违规经营”为名做空。因此，有正在筹备上市的直销企业要做好预案和应急措施，以免上市后遭遇重创。