金价突破1000美元又如何

在去年不到一年间，金价涨了31％。今年国际金价仍然一发不可收，前10多个交易日涨幅就超过9％，成功站稳每盎司900美元大关。

金价是继续走强还是回落?分析人士日前预测，随着美国经济的衰退、美元贬值，油价走高和地缘政治形势持续紧张，2008年黄金价格将继续上涨，一两年前还被认为是“天价”的每盎司1000美元已经触手可及。

据伦敦黄金市场协会(LBMA)近日公布的年度调查显示，参与调查的24家机构对2008年黄金的最高价、最低价以及平均价做了预测，毫无疑问大多数看好今年金价会大幅上涨，预计黄金均价从去年的每盎司652.38美元上升至每盎司862.33美元。有一半以上的机构预计今年金价将在每盎司1000美元或之上，最高的高点预测为1250美元／盎司，最低的低点预测为每盎司650美元。而且，它们的高低点预测值差，从去年的175美元大幅扩大至每盎司300美元。

那么，如果金价突破1000美元呢，又将如何?

金价破千=赚大钱?

如果你看好金价能突破每盎司1000美元，并且在近阶段买入，那投资收益是否会很高?答案是否定的。

破千不等于高收益

近阶段的金价低点也在900美元之上，假设我们现在以每900美元的价格点买入黄金，那么你“炒金”的预期收益是多少’如果你是一个最高明的投资者，在910美元的时候买进，在金价摸高1000美元的时候卖出，理论收益能达到10％，当然，现实赚钱可能没有这么容易。如果这个高点仅仅是980美元而非1000美元呢?

也就是说，投资黄金要实现保值不难，但最现实的问题是你投资黄金的预期收益是多少?在可以预见的范围内，它显然不可能达到2007年那样年涨30％的高度，那也已经是30年来最好的收益。黄金不可能像股票那样总做波段，国内做得比较好的纸黄金网，其收费会员一年也就指导做那么10多回交易。所以，投资黄金一定要明确目标，自己究竟是为了保值投资黄金，还是为了获取高回报而投资。如果想像股票那样一年赚百分之好几十的收益，那今年的黄金投资很可能会让你失望。

其实，金价是否“破千”，就与股市指数是否突破5000点是一个道理。即使突破了，也不见得能让投资人赚到多少钱。去年年中，著名财经评论家水皮评论“股市可以到5000点”，当时舆论一片哗然。结果指数一路涨到6200多点才回落，结果呢?半数股民还是没赚到钱。黄金与股票投资虽有差异，但有一点是一样的，即使突破了某个高位，你也不见得能赚多少钱。现在在金价高位再介入已经晚了，你的收益还能高吗?

当心“高处不胜寒”

即使黄金上涨趋势仍将延续，但对于普通投资者，投资已处于高位的黄金产品虽有空间，风险同样巨大。

金价之前的历史高点是每盎司850美元，那是1980年初创造的，但之后一度跌破300美元。1979年，世界政局动乱，黄金成了投资人的安全天堂，11月发生伊朗狭持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，使得金价每日以30－50美元飙涨。1980年的元月21日，金价达到历史高点，每盎司850美元。局势缓解之后，金价也以同样速度回跌。到1985年2月，金价甚至回跌至280美元。

现在金价已经比历史高点还要高，谁能确定其中风险的大小?

“涨得快，跌得就猛。”这是一个规律。分析人士认为，盘子小、市场热度大、国际热钱进入、资本避险需求等多方面原因，导致目前国际金价的大幅上涨。同样道理，一旦资金找到安全的投资渠道，大量资金抽走之后金价的下跌有可能也会势不可挡。更何况，即使是机构的预测，也只是认为金价将上摸每盎司1000美元的高点，而不是认为金价将稳定在1000美元之上。

巴克莱资本的预测是，金价波动区间为690－1000美元，高盛预测的年均价是915美元，花旗的预测还没高盛乐观，金价预测调高20％后，才达到每盎司900美元。那么，现在买进之后，你能在最高点将黄金抛售?

可见，金价是否突破1000美元，对投资人来说其象征意义远远大于现实意义。就如同沪指当初突破6200点大关，如同前段时间油价摸高每桶100美元，投资人并不见得能获取高额回报。

金价可能正在构筑短期头部

国际金价持续在920美元高位震荡之后，受印度黄金进口量锐减等因素影响，国际金价大幅下跌，国内金价在鼠年首个交易目也走出全线下跌的行情。其实，之前香港大福证券2008年投资报告就已经提醒，国际金价正在构筑短期头部，投资者需要警惕追高风险。

该报告称，国际金价构筑短期头部主要有以下几点原因首先，美联储持续降息的可能性较小。美国刺激经济方案可能缓解市场对美国经济前景的忧虑情绪，美元也有望产生反弹，金价因此会受到制约。其次，油价短线弱势制约金价的发展。再次，黄金需求可能减少。一方面有证据表明美国经济放缓已经波及其他地区，而市场预期全球经济如果随着美国经济放缓而下滑。那么市场对黄金的实质性需求也将因此而减少，从而压低金价。另一方面，随着全球股市的止跌企稳，市场风险偏好发生转变，前期投资于黄金的避险性资金有可能转向财务性投资，从而给金价形成利空。

因此，即使在机构纷纷看好金价能突破1000美元的时候，投资者在黄金投资的过程中，也必须注意金价构筑短期头部的迹象，防范追高风险。

众机构预测金价破千

夏天突破1000美元

高盛1月中旬报告称，如果美元继续贬值以及美国经济持续恶化，金价有望在今年夏天突破每盎司1000美元。

高盛在报告中称，预计美国经济将在今年第二和第三季度出现衰退，这将令美元继续走弱，欧元兑美元将升至1.51的水平，因此将金价预测上调。

该行将2008－2010年黄金均价预测大幅上调，分别从此前预测的每盎司800美元、852美元和907美元调高至每盎司915美元、870美元和940美元。 该行分析师奥斯卡・贾布里拉称，越来越多的信贷问题暴露以及油价上涨，可能会导致近期金价迅速升至每盎司1000美元的水平。

今年以来，金价已上涨近10％，因交易商猜测美联储会减息，继续打压美元走贬，增加了贵金属的投资吸引力。

高盛预计来自美国和亚洲投资者的投资需求将增加全球黄金需求，而新兴市场的央行也将会增加黄金储备，实现国际储备多元化，预计2010年底金价将达到每盎司1100美元。

今年均价将达925美元

美林证券几天前报告，将2008－2012年金价预测大幅上调，同时也上调了白银价格预测。美林证券分析师称，预计今年黄金均价将达到每盎司925美元，明年将达到每盎司

1000美元，分别较此前预测的每盎司750美元和800美元大幅上调。

该行分析师也将2013年开始的黄金长期价格预测从每盎司600美元调高至每盎司650美元。他们表示，由于2008－2012年金价大幅调高，这也使得该行10年黄金均价预测从此前的每盎司655美元大幅调整为每盎司800美元。该行称，尽管短期美元有可能走强，但金价获得了基本面强劲的支持，包括金矿产量增长放缓、新兴市场饰金需求强劲等。

金价预测调高20％

花旗银行预计，今年黄金价格可能测试每盎司1000美元的纪录高水准，主要受益于投资买兴渐浓厚、避险买需以及市场基本面强劲。

他们在一周前大幅调高了对未来3年金价的预测。该行将2008－2010年金价预测调高20％至每盎司900美元、950美元和1000美元。在报告中，该行分析师称，黄金市场进入一个“由投资需求推动的新阶段”。自2002年起，金价一直稳步上升，这一阶段主要是在不利的宏观经济环境中由前周期基本原材料及油价推动所致，而目前则转由信贷危机、货币储备调整、通胀、金融市场动荡及全球经济增长放缓等一系列有利于金价的因素所主导。黄金进八一个“友好的”、有利于价格上涨的市场环境。花旗表示，鉴于过去五年黄金市场的主要教训，金价在上涨过程中会出现调整，因此建议投资者在回调时买入。

波动区间为690－1000美元

伦敦巴克莱资本(Barclays CapitaI)在提交给伦敦金银市场协会2008年贵金属预测中，预测今年金价将连续第七年上涨，黄金的波动区间为690－1000美元，平均价为840美元。

巴克莱资本表示，去年金价一度跌至均价以下，尽管如此，市场基本面仍旧十分平衡，且外部催涨动力还在。即便是美元稳定在近期的低位水平，投资性需求仍然很强劲。

2007年黄金价格的上涨是受到投资者投资兴趣的提振，2008年这一因素仍将是金价上涨的主要决定因素。外部因素方面，例如高通胀预期、更大范围的经济隐忧、地缘政治的紧张以及美联储降息等，都可能继续推高金价。基本面来看，金矿的黄金供应量仍然偏紧，一旦金价跌到一定价位，实质用金和投资性的需求就会涌现。

破千后黄金需求会发生什么影响

黄金价格从2002年开始了持续几年的上涨，到2008年更是突破了17年来的高点850美元，最高达到937美元。虽然最近国际金价出现了一定的回调，但从影响金价的美元汇率、油价、通货膨胀压力等因素看，金价上涨的动力至少会在今年上半年得以保持，很可能突破1000美元的心理关口。

如果金价突破1000美元，市场的黄金需求会发生什么变化?要回答这个问题，首先要区分两类需求。一是现货黄金需求，二是交易类黄金产品的投资需求。

我们这里说的现货黄金需求指消费者从零售网点购买黄金的行为，包括在银行柜台和首饰店购买品牌金条、金首饰等。从金价和需求的历史关系看，当金价走上一个新的台阶时，黄金需求会在短期内受到一定的抑制。一旦金价在此高位稳定一段时间后，黄金现货需求会重新上升。事实上，真正压制现货黄金需求的因素是金价的波动性，一旦金价大幅度波动，现货黄金需求肯定会受到很大的打击。2005年第四季度到2006年第三季度，全球黄金首饰需求和黄金现货总需求都比上一年同期大幅下滑，其中黄金首饰的季度同比降幅最高达28％以上，黄金现货总需求的季度最大同比降幅也接近20％。出现这么大降幅的原因是黄金价格在2006年5月份达到730美元的高点，并在此后剧烈下跌，价格波动性急剧上升。当金价达到新的高点时，消费者总要有一个适应的过程，当金价出现大幅度波动时，黄金的上、中、下游购买者都很难确定购买时机，所以需求会出现下滑。当2007年金价稳步走高时，我们看到全球的黄金现货总需求和黄金首饰需求都出现了强劲的反弹。可见，高价并不一定抑制黄金现货需求，关键是看价格稳定性如何。我们相信金价突破1000美元以后也会是这样的情况。如果金价一段时间内稳定在这个价格以上，黄金现货需求不会受到太大的影响。如果金价在1000美元之后出现大幅度波动，现货需求可能会受到一定抑制。

至于交易类黄金投资产品的需求，指的是上海黄金交易所黄金投资产品、黄金期货、纸黄金等产品。这些交易类产品一般都可以进行多空两个方向的操作，例如兴业银行的上海黄金交易所产品，就既有实盘交易产品，也有可以做空的延期交收产品，价格高低实际上对投资需求的影响未必会很大，关键要看价格的趋势性是否得以保持。当金价初上1000美元的时候，投资者也许会出现一定的“恐高症”，毕竟是历史上从未出现过的高价，暂时收一下手也很正常。如果金价突破1000美元后，继续保持上升的趋势，投资者观望一段时间后，预期重新稳定下来，黄金交易类产品的投资需求在短暂下降之后必定会再次上升。如果金价在上升到1000美元后出现大幅度回调和波动，投资需求会受到压制。不过，如果金价在波动之后再次形成稳定的上行或下行趋势，投资需求还会上升。

总的来说，包括黄金在内的商品投资越来越受到全球投资者的重视，我国经济增长迅速，黄金投资产品日益丰富，市场的投资意识逐步提高，在这样的环境下，我们对国内的长期需求还是很有信心的。