城商行缺钱

城市商业银行的资本金似乎遇到了问题。他们比以往任何时候都需要钱—更多的钱。

最近的一份融资名单则表明，正有更多的城市银行加入寻求资金支援的行列中。

10月20日，鄂武商A（000501.SZ）宣布，将以每股3.8元至4元认购汉口银行股份有限公司定向增发的1亿股股份，这是汉口银行2012年下半年将实施的增资扩股融资计划。汉口银行的资金缺口是30亿元。

汉口银行在增发前，已经在银行间市场发行了19亿元次级债。类似的例子还有北部湾银行，它在去年年底刚刚发行了10亿元次级债，今年7月又增发融资30亿元。次级债是一种索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行债 务。

9月份，湖北银行也进行了增资扩股，募资额度也超过30亿元。

此外，宁波通商银行、汉口银行等18家未上市城商行，融资规模合计将超500亿元。

对于银行来说，资本金则极为重要。在银行的负债体系中，存款是负债，而贷款则是能带来收益的资产。

为了弥补负债—也就是有钱可以还给将钱存于银行的储户，它们需要有一定比例的资本金作为储备。这部分资金也维持着银行日常的包括租金、员工工资在内的所有运营。

那么城市商业银行这大规模的缺钱是从何而来的呢？答案便是此前轰轰烈烈的扩张计划。

2009年取消开设分支机构的数量限制等监管措施的放宽之后，一股城商行异地开行的旋风便刮了起来。

随后两年，地方银行则更愿意搭乘新的机遇之船—一线城市去开展业务。

银行业界的普遍认知是，跨区域扩张给城商行带来的不仅是存款，还有银行业发展所必需的规模效应。

何况钱看起来并不难赚：如果开一家在一线城市的分行，可以拉到一个足够大的客户，每年有数百亿的定存的话则会获益颇多。这些钱如果贷不出去也可以存于人民银行，赚取2%的息差。人民银行的利息比商业银行给储户的利息更高。

这种扩张让城商行迅速暴露了风险管控方面的不足。比如齐鲁银行票据案后还曾出现过数家商业银行被联合高额骗贷的事件。

此外，当城商行跨区域开设分行时，宏观经济并不理想。2010年开始，政策制定者则要求银行谨慎放贷。宏观形势也打击了企业的盈利能力。它们也不再有更多的钱得以存入银 行。

一些城商行跨区域开设分行时，并未有明确清晰的差异化发展策略 。有了更多的城商行争抢生意则使得跨区发展的分行发现，要找到一家足够大的客户是困难的，但成本却是摆在那里无法消灭的，这里面最为恐怖的是不断攀升的租金。当它们希望用规模效应来摊薄成本时，监管层则叫停了城商行的扩 张。

另一个资金缺口其实还来自于2009年四万亿经济刺激下信贷超额投放时，一些中小型地方性银行为地方政府提供了数额不小的平台贷款。这里面的坏账率则认为被隐藏了起来，并最终会影响这些银行的资本金充足 率。

城商行原来认为可以通过上市融资来解决资金缺口。

2012年3月，有超过14家城商行在证监会排队等待上市。但这些等待的银行随后发现上市越来越像无法等到的戈多—佐证便是一些上市公司大股东在10月集中卖掉了一批地方银行的股份，认为上市无望。

这些使得城商行不得已再次出售原有股份，或者发行更多的债券来寻求买家的资金支持。

但即便城商行充实了资本金，也不表示它们就能高枕无忧。

如果把在二三线城市作为主要收入的来源的话，那它们则会发现现在获利环境变得更为艰难。外资银行可以在二三线城市开设分行，导致城商行还要面对来势汹汹的新进入者的挑战。

这些还可能在未来制约城商行的盈利能 力。

随着利率市场化的到来，对于网点与资源优势并不明显的城商行来说，将很可能不得不选择以更高的利率吸引存款，这意味着资金成本将进一步上升。

以息差收益为主要来源的城商行，资金成本上升将直接影响其盈利能力，这是收入来源单一的城商行迫切需要解决的问题。

天衣无缝的剧本里早已闯入了不速之客。这些问题城商行必须考虑清楚，否则不仅无法找到未来的方向，还可能让眼下的难关很难渡过—总得给那些债券的买家说一个更好的故事才行。

那些融资的城商行

01 2012年10月，武汉武商集团股份有限公司公告，将以每股3.8元至4元的价格，认购汉口银行新增股份1亿股，汉口银行此次融资规模超过30亿元。

02 2012年9月，湖北银行增发12.89亿股，募集资金超30亿元。

03 2012年9月，温州银行公告2012年度配股方案，以10股配2股的形式进行增资，每股价格为3.02元，按照上限约3亿股测算，此次配股将为温州银行带来超过9亿元的资本金。

04 2012年7月，北部湾银行增发10亿股融资30亿元。05 2012年3月，汉口银行在银行间市场发行了19亿元次级债。

06 南粤银行相关负责人2012年年初时公开表示，计划今年增发15亿股引入新股东。融资规模在20亿元左右。