需要警惕的五个风险

居安思危，有哪些祸源可能扰乱全球市场

世界复苏难以把握

如果你相信金融市场的话，那么世界经济正在好转。股票市场正在从其低位回升，通贷膨胀――而不是通贷紧缩――重新挂在中央银行家们嘴边，而且长期债券收益飚升的速度的幅度，除了最为机智的债券交易者外，大多数人都没能预料到。但是，尽管金融市场正走向恢复，实体经济中的过剩情况却更加恶化。

如果伊朗或者朝鲜做得过了头

2004年，在选举来临之前，布什先生将希望将其注意力转向国内问题，但伊朗和朝鲜可能会将布什这个当务之急看成他们的一个机会。如果伊朗决定抓紧推行其核计划，或者试图掣肘计划中的联合国检查制度，或者朝鲜决定将其进行核武器试验的威胁坚持到底，他们将冒着一个世界性核危机的危险，其严重程度为1962年古巴导弹事件以来所仅见。

布什先生已经表明自己是一个敢于冒险的人，而且一旦他认为不采取行动的后果堪优，他就可能对这些挑衅采取激励的反应。对于伊朗来说，这个国家的核设备可能遭受打击。对于朝鲜来说，这将意味着美国可能对之采取军事行动，这可能导致从汉城到北京，从东京到莫斯科的恐慌。

世界贸易谈判失败

自从2003年9月的坎昆会议失败之后，世界贸易谈判多哈回合很可能在2004年彻底失败。这次失败可能意味着，自1950年以来世界贸易增长22倍的一个时代将终结。1945年这后，人们形成了对更为自由的世界贸易的共识，但这种共识的不复存在，几乎肯定会促使一些国家加入新的贸易集团，这些集团追求的是一次性的交易，在对主要的参与者有利的同时是排他的。

这个缺乏效率的世界贸易制度有多方面的成本，它将使得全球经济的潜在增长速度永久性地降低。但真正受损的将是世界上最穷的国家，他们正是多哈回合打算帮助的群体。他们可能是将世界切割成相互竞争的贸易条块这一竞争中最不受欢迎的人。

SARS报复性重现

在2003年的头六个月，严重急性呼吸道综合症（SARS）在全世界造成700人以上的死亡，并将一些亚洲国家的经济推向衰退的边缘。但围绕这次疫情爆发最令人担心的事情并没有出现，在充斥新闻媒体的头三个月之后，这个疾病减退了。但SARS可能在2004年重现。类似于SARS的疾病消失的可能性很小，而且该病毒的来源仍然不为人知。在SARS的发源地中国，危机高峰期间由政府施加的卫生防范措施现在已经放松了。在最坏的情况下，2004年的这一次爆发将远远超过第一次爆发。如果疾病发生在公共卫生系统非常落后的地方―比如说撒哈拉沙漠以南的非洲地区――就有可能引起一个全球性的流行病，导致数以百万计的死亡，世界经济因此而停顿。

世界金融协定在混乱中终结

近年来，许多金融危机的核心原因是脆弱的银行系统。一个新的全球安全规则手册，即巴塞尔新协议，尽管姗姗来迟，但即将在2004年被批准。它被认为将有助于避免世界的银行体统在未来发生危机。但新标准最后定案的计划可能会搁浅。

金融游说集团已经开始攻击它了。世界的监管者们意见不能统一：美国声明，只有少数最大的美国银行将使用巴塞尔协议的标准：而欧盟当局正在计划全面实施该协议。对该协议的反对力量以及协议本身的极度复杂性，也将会扼杀这一工程。