军工概念或可投机

一言九鼎。

近日，中国国防科学技术工业委员会体制改革司司长吴风来表示，鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场,将用约5年时间基本完成军工企业公司制股份制改造，到2010年底军工企业利用资本市场直接融资达500亿至600亿元。受此消息鼓励，军工板在上周震荡市中仍飘红扬升，引人关注。

“高层的表态对于军工概念股激励比较明显。”市场分析人士指出，军工股将是未来三年A股市场最牛的板块之一。

高层定调

25日，为了让投资者更清楚地认识到军工企业重组上市的重要性，吴风来在《中国证券报》发表署名文章《积极稳妥推进军工企业产权制度改革》。文中指出，绝大部分军工企业都可在资本市场融资，并且军工企业改制、上市的资产不再仅限于主辅分离、军民品分立后的民品资产，而是鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场，鼓励整体上市，提高盈利能力，解决军品资产长期置于制度“孤岛”的问题。同时，除国有独资（或国有全资）企业实施公司制改造外，其他军工企业均应实施股份制改造。

另外，文中提出了军工企业改制的目标：一是用5年左右的时间，基本完成军工企业公司制股份制改造；二是到2010年末，军工企业利用资本市场直接融资500亿-600亿元左右，军工上市公司销售收入达到1800亿元左右；三是积极探索具有军工特色的法人治理结构，实现股东结构多元化，促进军工经济又好又快发展。

财经人士曹中铭指出，在短短两个月时间内，国防科工委连续出台相关政策，向投资者表明军工改制上市的决心，这意味着军工企业改制上市确实迫在眉睫，同时又让市场与投资者吃到了一颗定心丸。事实上，军工改制今年已从资本市场尝到了甜头。2007年，有18家军工上市公司申请定向增发，10家企业申请首次公开发行上市，计划募集资金总额已远远超过历年募集资金的总和。

吴风来表示，今年以来的军工企业股份制改造上市，涉及资产规模大、质量优、募集资金量大。如船舶工业集团公司利用沪东重机增发，重组外高桥船厂、澄西船厂和马尾船厂，注入净资产90多亿元；中船重工、南方汽车等IPO项目拟募集资金分别达70亿元和50亿元。同时，以资本为手段、通过市场化运作推进专业化重组的格局初步形成。如火箭股份重组7家企业，航天电器重组国内4家民用微电机企事业单位等，改变了原来行政性“拉郎配”的重组模式。从发展趋势看，资本市场将成为军工企业和军工集团公司重要的融资平台。从实际操作情况看，积极推进军工企业股份制改造、上市工作，得到了资本市场的认可。

投资？投机？

“国防科工委再次为A股市场送来了大蛋糕，这种表态对于军工概念股激励比较明显。”曹中铭表示。事实上，受此影响，12月25日，成发科技涨停板，航天长峰涨5.9%，航天科技涨7.08%，西飞国际涨5.63%，其它军工股的走势也相当稳，上攻态势明显。

“消息当天涨停板的成发科技就是一个例子，该股票就是我们看好的2008年金股之一。军工板块值得大家去深度挖掘，比如说还有中航广电。”信泰证券分析师莫兆聪认为，国家的经济发展之后就需要一个强大的军队来支持，未来5-10年中国的军队有极大的装备、设备改善的需求。

“这个市场是以数千亿元计的，推动军工企业上市和军工企业重组都是未来证券市场的一个重要环节，看看美国证券市场军工企业的发展史就知道现在中国军工企业未来的发展之路。”

分析人士指出，由于市场主力建仓有一定的时间性，因此军工股真正的牛市行情或在明年2月后发生，目前还是主力收筹阶段，这是难得的机会：选择低价的军工股建仓，并长线持有到该公司重组完毕。

广州万隆执业分析师凌学文表示，航天军工作为国有经济绝对控制的七大行业之一，未来行业的重组整合备受关注。“实际上，今年以来，先后有多家军工上市公司了融资公告，主要用于收购公司大股东的资产或者用于建设新的项目。我认为，采用资产注入形式将优质资产注入上市公司将成为未来较长时期内，航天军工板块借助资本市场扩张的主旋律。因此从这个角度来看，投资者可重点关注资产注入预期明确的航天军工类个股。”

“尽管军工产业正值中国崛起之机，蕴含着很多投资机会，但也会带来较大的风险。我认为，在军工集团资本运作的大背景下，军工概念题材股在目前来看更具投机价值。”曹中铭则认为，经过一年多的运作，部分军工个股股价均比较高，但其大背景下还面临着短线机会。

事实上，影响上市公司的因素还在于：注入资产的盈利能力，增发价格的高低，非流通股东减持和机构调仓情况。“军工企业改制对某些欲退出方而言，资本市场意味着机会，之前就有许多军工企业转民用的先例，而这种民后的套现，对二级市场肯定存在压力。”曹中铭表示。