中华网申请破产保护

中华网的失败并不是给中国的互联网带来了太多的阴影，而是预示了一个理性和可知的未来，即企业在互联网江湖的生存和发展倚重的是给用户提供独一无二的服务和体验，并且伴随一个良性的盈利模式。

2011年10月，中国首家赴美上市的互联网公司中华网申请破产保护，众人一片哗然。作为第一只打着中国概念股登陆纳斯达克的互联网公司，12年前其股价一度高达220,31美元，市值超50亿美元。而按照其交易停止前的股价，市值已不到1500万美元。

一直以来，带着“首家海外IPO”头衔的中华网无形之中具有了某种示范意义。中华网投资集团的此番境遇被业界指责为“重财技而轻实业”，长期热衷于并购拆分等资本运作，却缺乏核心业务和盈利支持。也有评论指出，“对赌”协议成为击倒这家老牌中国概念股的最后一拳。2006年，为运作旗下的软件和游戏业务上市，中华网与对冲基金签订对赌协议，但因游戏业务未能上市而面临索赔。耗时一年多的索赔官司，法院判定中华网败诉，后者随即宣布上诉并申请破产保护。

1999年，公司创始人之一的叶克勇依靠出色的资本运作技巧，在华尔街五大投行之一的雷曼兄弟公司(已于2008年9月在华尔街金融危机中破产)协助下，将中华网成功带入纳斯达克，成为在美国上市的第一只中国网络概念股，在华尔街掀起一阵中国概念股的投资热。

但是，在此后的发展中中华网逐渐被新浪、搜狐、网易等门户网站赶超，始终没有找到具有核心竞争力的业务类型和资本运作之外的盈利模式。联想到2011年新一轮互联网企业上市热潮，让人们不得不揪心于眼下的躁动中是否存有不少雷同于中华网的案例，在这被业内称之为“第五波IPO”的潮流中，不乏社交网络、网络视频、电子商务、软件服务和信息服务等多个领域的上市公司，他们也曾一度因破发和财务造假及欺诈而广受质疑。中华网破产对今年以来已经遭遇了多轮做空的众多中国概念股是一个不小的打击。2011年3月以来，24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光审计对象的财务问题，19家在美上市中国公司遭停牌或摘牌。

诚然，市场经济环境下的生死存亡、优胜劣汰每日都在发生，中华网破产一事其实也很平常，顺应物质世界的基本规律。正如乔布斯所说，“死亡是生命中最好的发明，因为这样就可以给新来者让路，让这个世界永远保持朝气和蓬勃之态。”中华网这一案例可以让业界从中汲取到宝贵的养分。作为引领时代的互联网企业，业务发展与资本运作要融为一体互相促进，而不能顾此失彼，同时还要主动适应新的产业发展趋势，甚至引领新的商业模式，建设好自己的根据地，使企业取得持续快速而稳健的发展。

目前，在异常红火的中国互联网行业背后，我们的从业者急需的是一面明镜，即自省与沉淀。互联网是建立在用户基础之上的新型业态，扎根于前沿的技术研发和不断求新求质的用户体验是把持企业船舵的基石，缺乏创新，盈利模式模糊或单一，这些都是虚火身后掩藏的现实。

中华网的失败并不能给中国的互联网带来太多的阴影，而是预示了一个理性和可知的未来，即企业在互联网江湖的生存和发展倚重的是给用户提供独一无二的服务和体验，并且伴随一个良性的盈利模式。