小议金融机制变化下票据业务展开的措施

2004年来，在中央银行一系列政策措施的鼎力引导以及各家商业银行的积极参与下，我国票据均匀每年以50％以上的速度疾速开展。特别是2003年，票据市场在多年开展积聚的状况下，更是步入加速开展的轨道，票据业务不只是银行调整资产负债构造，增加利润收入的手腕，也是企业筹资、扩展资金来源的重要渠道。因而，在当前经济呈现过热现象，央行停止金融宏观调整的时分，商业银行应审时度势，把握政策，控制票据业务开展的节拍。

一、当前经济开展的特性和金融政策的调控措施

在近年宏观经济运转中，最突出的矛盾是，投资构造与新型工业化道路的请求相背叛。投资增长最快的是高耗费、高投入、低产出的粗放型产业，而契合新型工业化道路请求的产业，如电子信息、配备制造业、第三产业以及农业等，明显投入缺乏，招致国民经济开展呈现了却构性开展不均衡现象，局部产业开展超前，影响资源平衡开展，特别是中间产品像钢铁、电解铝、水泥等基建、消费用资料，需求量不时加大，形成供需矛盾突出，价钱普遍上涨，由此构造性通货收缩现象带动相关产业的畸形开展，使得电力、交通及资料行业供给日趋慌张，全社会物价总程度不时增长，四月末达3.8％，五月末达4.5％，呈现通货收缩苗头。

针对经济呈现的过热现象，央行从2003年起先后出台了许多货币政策，8月份修正了沿用多年的存款准备金率，由原来的7％上调到8％;2004年继续执行稳健的货币政策，1月18日，印发《中国人民银行办公厅关于转发遏止钢铁电解铝水泥行业自觉投资若干意见的通知》请求各金融机构依照国度产业政策，增强和改良信贷管理，把握好信贷投向，采取实在有效措施限制对钢铁、电解铝、水泥等“过热”行业的贷款;3月24日宣布自4月25日起，实行差异存款准备金率制度，将资本充足率低于一定程度的金融机构存款准备金率进步0.5个百分点;3月25日，对期限1年以内，用于金融机构头寸调理和短期活动性支持的各层次再贷款利率，在现行再贷款基准利率根底上加0.63个百分点,再贴现利率在现行再贴现基准利率2.97％的根底上加0.27个百分点。

二、金融政策变化对商业银行运营的影响

1、对商业银行资金活动性的影响。2003年8月央行发出存款准备金率调整的政策，一个月后并予执行，各家股份制商业银行资金普遍偏紧，不管是国债回购利率亦是票据市场利率都普涨，市场买卖量也大幅降落，直贴市场利率由上半年最低2‰上升到4‰以上，接近短期贷款利率，转贴现市场由1.7‰上升到3.6‰以上。个别时分，呈现了有价无市的现象。股份制商业银行活动性大受影响。而持有居民储蓄存款65％，承当全社会80％的支付结算效劳，贷款占全部金融机构贷款56％的四大国有商业银行，也因种种缘由，在票据转贴现市场上中止系统外业务，使得个别股份制商业银行活动性呈现艰难,昔日的转贴现业务停顿，资金链衔接不上。个别股份制银行不得以出让局部优质信贷资产，或者中止票据业务的直贴和系统外转贴现。

2、对商业银行运营效益的影响。由于票据转贴现市场兴旺，贴现能够做到当天贴现当天转贴现，假如操作得当，完整能够做到不占用本人的资金或占用较少的资金就能够大量办理贴现业务，完成贴现资金利润的最大化且风险最小化，远远高于贷款的收益。而票据政策变化后，03年下半年，资金面的趋紧使大银行不再承受中小银行转来的票，票据市场由卖方市场转为买方市场，票据业务的范围大幅降落，转贴现市场利率上升，由原来的1.7‰月息上升到4‰，直贴市场利率也水涨船高，利率同步上升，与半年期贷款利率4.2‰持平，银行经过票据业务获取中间收入和利差收入急剧减少。

3、对商业银行资产业务风险性的影响。由于银行承兑汇票是表外业务，2003年人行取消承兑以后，局部商业银行此项业务得到迅猛开展，但相应的管理措施未能及时配套，对承兑业务的统计剖析以及对总量的控制短少统筹方案；加上对商业承兑汇票贴现业务的统计，有些银行只需贴现后转贴到其他行，本人没有余额就不做统计，使商票贴现的敞口就荫蔽起来了，银票承兑敞口和商票贴现敞口实践上是银行的风险资产，假如这两项不归入银行的资产负债管理，使其自觉无限制扩展，其隐性风险一旦由于某项政策的调整变化而集中呈现，就会形成很大的运营风险。

4、对商业银行负债业务的影响。票据具有较大的融资灵敏性，且能大幅度降低企业的融资本钱，深受股份制商业银行和企业的喜爱，许多股份制银行也把票据业务作为争取优质大客户的重要竞争手腕，应用票据业务带动负债业务开展。股份制商业银行由于成立时间较四大国有银行晚，市场占有率低，范围小，因而，普遍以存款作为立行之本，在存款等负债业务方面，近几年依赖票据业务派生出存款，当资金市场由于央行上调存款准备金率和其它货币紧缩政策施行后呈现本钱上升，资金面偏紧，企业持票贴现本钱上升,保证金存款收益充抵不了由于利率上升形成的额外贴现本钱损失时，企业常常选择减少票据融资业务，由此，形成股份制商业银行承兑保证金和质押保证金的大幅减少，给股份制商业银行的存款增长形成不小的冲击。

三、依据宏观经济开展目的，把握货币政策的取向，调整票据运营范围和构造范围

1、调整票据业务运营的范围，促使票据业务软着陆。由于票据业务对商业银行的资产、负债业务起着积极的带动作用，而且票据业务具有灵敏变现才能，利率市场化的特性，这些年来，对商业银行各项业务的浸透和联络太严密，因而采取简单的急刹车似的方法肯定不是好方法，必需思索到企业的资金链条和商业银行的资金链条，思索到整个金融形势的稳定开展。未雨绸缪，在央行新的恰当从紧的货币政策出台之前，有方案对票据业务范围停止紧缩，保活动性、平安性，是股份制商业银行燃眉之急，商业银行要认真剖析本人的资产负债构造，剖析国度经济开展的走势和央行调整，经济开展速度的货币政策力度。假如银行资金紧缺，活动性不能保证的状况下，宁可放弃既得利润，或局部损失，也要争取主动，持币在手，万万不可把活动性压在同业融资和人民银行的再贴现业务上，从而保证央行货币政策目的的完成和银行本身运营事业的稳定开展。

2、把握国度产业政策的请求，调整票据业务方面的构造。当前宏观经济运转中，投资增速过猛，高投资、高耗费、高增长、低效益的粗放型形式开端回头，从去年开端央行针对避免房地产泡沫和过热现象，出台《关于进一步增强房地产信贷业务管理的通知》，然后，又对钢铁、电解铝等开展过热的产业停止信贷限制。这些都从一个侧面反映出央行的政策取向，为商业银行正确展开票据业务指明一个方向，触及这些产业的信贷，票据业务都应采取审慎态度，躲避业务展开过程中的政策风险和由于行业开展受限制而带来的运营风险。要采取逐渐退出，有方案、有步骤地调整票据业务展开方向和票据业务的票据构造。

3、增强内部管理，做好风险防备工作近一时期，全国票据市场呈现无序竞争和各种案件频发，特别是票据利率大幅上升后，局部企业和商业银行由于资金“链条”断裂，滚动开展呈现艰难，问题频频呈现，在此形势下，增强内部管理，做好风险防备工作尤为重要。各行必需结实树立依法合规运营的理念，首先坚持票据承兑贴现业务贸易背景的真实性，按规则请求企业提供相应的贸易合同和增值税发票，并按请求对材料停止认真审核；其次贴现时要材料齐全，承兑时必需有合同，并有足够的理由证明其贸易有背景的真实性,要严禁贴现资金直接进入股市；再次要增强关联公司之间票据资金的管理，避免集团企业应用票据停止非买卖性融资。