创投入的六项修炼

“如果你想赚钱，可以去做创投人；如果你想亏本，也可以去做创投人。”

“投资是最简单的事，有钱就行，比买菜还容易；投资也是最困难的事，因为你无法控制行业，更无法控制创业者。”

一则广为流传的微博更是将创投说得云遮雾障：“像分析师一样研究行业，像艺人一样自我包装，像会计师一样核数据，像律师一样谈合同，像特工一样搞情报，像专家一样出方案，像保姆一样做服务，像范进中举一样项目过会……”

虽然，这些描述有些夸张，但多少反映了创投行业的复杂。创投人需要具备的素质，绝非寥寥数语就能道明。

那么，创投从业者需要经历哪些修炼呢?

1　博闻强识之才

面对林林总总、形形的项目，出色的创投人必须具备广博的知识面。除去技术、行业、市场、财务、法律等基本知识，投资经理还需完成项目考察、尽职调查、撰写投资建议书、起草法律文件及后续跟踪管理的大部分工作。因此，只有在平时对技术和行业有较深入的了解，才能在遇到项目后快速做出评价。

知名的创投人、IDGVC合伙人章苏阳，在技术及国际金融方面均有着坚实的专业背景。这位投资了携程等网站的创投圈“老革命”，曾任上海贝尔公司中央计划协调高级主管、上海电话设备制造公司副总经理及上海万通工业公司总经理，丰富的知识和产业背景，为其从事创投事业夯实了基础。

不少人戏称创投人相当于“分析师+投资家+半个律师+半个注册会计师+半个谈判专家+半个CEO”，即一人干着四人的活，是“精英中的精英”，但章苏阳并不这么看。他认为，创投人首先是商人，满身散发铜臭并以挣钱为目的；另外，他们也必须放下所谓精英的架子，不断地学习，毕竟技术和市场是不断发展的。

2　挖地三尺之功

杰出的创投人必须具备很强的挖掘项目能力，“是骡子是马，拉出来遛遛”，是投资行业评判的方法，而成功案例更是最有说服力的砝码。眼下，市场“钱多多”，“狼”一多了，“羊”自然也不够吃了。“现在更苦闷的是根本找不到好项目。”中信产业基金一位投资经理表示，“掘地三尺可能也挖不到好的项目。”

汉理资本董事总经理钱学锋认为，现在的市场是“僧多粥少”，一个好项目要融资往往会吸引大批创投。如果是初入此行的新人，必须深入挖掘才能找到好项目，这需要充分利用一切社会资源，想方设法寻找各种项目。项目来源越多，发现优秀项目的机会也就越多。

在好项目稀缺的背后，是“不靠谱”项目的泛滥。创投人在“挖地三尺”之余，更要具备能面谈100个不靠谱的项目后，还能面不改色继续面谈第101个项目的耐力。很多创投人往往在考察了数十个项目后才能筛选出一个比较可行的可投资项目。章苏阳坦言，IDG的投资原则是，一般在第一轮融资时进入。他在寻找项目时也赶了新时髦――以前往往是翻报纸找项目，现在则开通了微博来寻找项目。“虽然我开通了微博，但企业肯定找不到哪个是我，因为我喜欢潜水。”章苏阳笑着说。

3　洞若观火之目

创投人可谓“阅人无数”，但必须有着如洞若观火才能去伪存真，找到值得投资的好项目。很多初入行者听了企业家介绍后，感觉个个都是好项目，但调研后的实际情况往往并非如此。洞若观火，主要表现在对投资企业和其管理层的识别上。

北极光创投创始人邓锋认为，创投必须把钱投给有品德的人。“我关注的仅是棋手，而不是棋局。”他的投资理念为：“第一是人，第二是人，第三还是人。”“即使有好点子，也要看是谁说出来的，是谁去做的。”当年土豆网的王微初见章苏阳时，虽然脚上穿着一双拖鞋，然而章苏阳却一眼相中了他，他觉得土豆网是个藐视权威传播途径的网站，比起一个西装革履的中年人，“拖鞋”当然更了解“80后”。“做网络视频行业，就必须是这样的人，只有他这样才能和草根网民打成一片。如果让唐骏去干，反而可能做不好。”章苏阳回忆道。同样，季琦创办的汉庭酒店，章苏阳也是二话没说就投了钱。“季琦是个天生的创业人，他是携程第一任CEO，也做过如家的CEO。一般在多处成功的人，在另一个地方创业成功的几率也大。”章苏阳将投资人的洞若观火本能比作时尚设计师的嗅觉，“风投本身就是一种时尚产业――人有流行，产品有流行，投资也有流行。”

此外，创投人不可“以貌取人”。被誉为华人创投第一人的李宗南博士，在1979年4月1日，在其洛杉矶的办公室接待了一名似乎来“开他玩笑”的年轻人。李宗南回忆当时的场景：一个剃着平头，穿T恤和牛仔裤，丢在人堆里找不到的年轻人，当被问及“你想干什么”时，居然很认真地说：“我要改变世界。”李宗南当时一愣。话匣子打开后，这个年轻人将自己的一大堆故事娓娓道来：大学没念完就退学，背着背包去印度和马来西亚旅游，旅游目的是寻找灵感，最后的结果就是他的那句话――我要改变世界。这个年轻人，就是此后的苹果CEO史蒂夫・乔布斯。同样，马云在风投面试时也是穿着最不正规的人，穿着一件破夹克，拿着半张纸就来讲电子商务，但马云把美国的发展状况、中国要怎么做、阿里巴巴的目标，讲得非常清楚而有激情。他最终成就了创办电子商务王国的大业。

4　如履薄冰之思

创投人得有过人的决策判断能力和心理承受能力，项目是否投资，首先要说服自己，随后才能去说服投资人。投资看重的是未来，如果投资后发现企业和当初预测的相差较大，此时的创投人就会面临巨大的心理压力。因此，如履薄冰是创投人必须具有的思维。

华威国际合伙人、中国区总经理罗文倩认为，华威国际在投资前的第一时间，就是讨论决定如何谨慎地去面对项目，以及如何避免投资步伐太快而引发的问题。光速创投董事总经理曹大容则表示，在和股东开会时，创投也应强调最坏的结果，而不该翻来覆去地说什么时候能够退出。韩国投资企业KTB合伙人安宝信，更是把安全视为最重要的事情，“安全为上、现金为王”是其经营理念。

磐石基金全球合伙人黄永忠认为，未来创投在选择项目时会更加谨慎，不过。谨慎并不等于拒绝风险，一些曾受过挫折的项目，反而更可能成功，而且估值并不会太高。蓝驰创投合伙人陈维广，则将自己多年从事的风投比作一部跌宕起伏的小说，往往一半内容充满诱惑且浮躁，另一半内容却坏事连连。“如果没有谨慎的规划，很容易走错路。因此，坚持自己的投资方式，坚持自己的投资领域非常重要。”陈维广说。

5　精打细算之谋

“投资是一项工作，投资人都是实用主义者，是理性

大于感性的人。”这句话的背后，是严谨的投资分析。老上海投资圈有一种说法叫“吃鱼头”，即投资者投资一家公司后，一见到股价上涨就马上卖空，结果出局后股价扶摇直上，自己只赚到了“鱼头”，而错过了更为诱人的鱼身。不过，近年来创投人心态已更加成熟，吃完鱼头，还觊觎着鱼身。

GGV创投管理合伙人符绩勋认为，创投能做的事就是把握现在和仔细观察。兰馨亚洲执行董事李基培表示，说服企业降低期望值是创投人近年来面临的关键问题，目前很多公司的估值已很难做出预测，因此，如何给企业定价与设定投资条件都是棘手之事。

此外，创投人的精打细算还体现在利益风险的共担一投资公司内部如果决定投资一个公司，则投资经理团队必须强制跟投，比例通常在投资额的1％―2％。东方富海创投陈玮介绍，该公司有100％的强制跟投制度，且都是员工自掏腰包。其原因在于，这种制度能够最大限度地避免问题。陈玮认为，跟投制之所以受到推崇，主要是该制度将员工和公司利益牢牢绑定，实现了目标一致，它更能考验投资经理的眼光及能力。此外，有些投资公司也要求投资组成员必须有至少1％的跟投和先赔制度。如果项目出现亏损，小组跟投部分要先行赔付。

6　淡定自若之心

创投人必须有清醒的头脑，必须有淡定自若的修养。原金山软件CEO，目前已是天使投资人的雷军认为，创投只是自己休整阶段的一个业余爱好，自己做的投资，收益是较少考虑的因素，更多是分享创业者在创业过程中的快乐。红杉资本中国基金创始合伙人沈南鹏认为，保持一份适当置身事外的悠闲，对于创投人非常重要。自己虽然以如家联席董事长的身份参与了纳斯达克的敲钟仪式，但并没有参与路演过程，因为那是管理层的工作，太费时间和精力。“作为非执行董事，除了例行的董事会外，不需要在企业身上花太多时间。”沈南鹏说。

深圳市创新投资集团的董事长靳海涛表示，创投本身也是一个失败率很高的行业。如果把企业分成三个阶段，那么初创期的投资基本上是成二败八，成长期是成五败五，成熟期是成七败三。如创投入一味浮躁、盲目投资，那么潜在风险更大。联想投资董事总经理刘二海认为，在外部经济条件不好的情况下，最重要的是保持坚定的信心。长安私人资本董事总经理刘志峰则表示，耐得住寂寞的创投人才能获得最后的丰收，创投回收期往往是未来三至五年，急功近利是绝对不行的。