高利:年前不会有大的行情

高利：年内，市场还会有投资机会，但不会有大的行情。

受美国债务和国内货币政策紧缩等影响，前几天，A股出现了大幅下跌，很多业内人士说，机会是跌出来的，在反弹之后，我们能否继续看好后市？股市年内还有哪些机会，本刊记者采访了华创证券研究所所长高利先生。

年前不会有大的行情

高利在接受记者采访时表示：年前A股将不会有大的行情。

从宏观上分析，通胀是一个大问题，治理通胀是当务之急，而股市必定会受到货币政策紧缩的影响；2009年的一系列的刺激政策，今年面临退出的局面。通胀预期和房地产泡沫加速了政策退出步伐。虽然，之前就试图以结构调整来突破这一两难局面，但从目前看，路途还很遥远。因此，短期的政策调控回旋空间不大，在目前继续打压房价和限制过剩产能的政策趋势下，市场担心经济在下半年出现明显回落，甚至经济硬着陆。为此，政策上会有适当调整。

对于美国债务长期信用评价被下调导致全球经济预期悲观。高利认为，全球经济正处于衰退的风险初期，这也需要中国加快经济转型，需要扩大内需，减少对出口的依赖，需要加快新兴产业的规划发展。中国经济正处于转型的初期，经济基本面的全面好转尚需时日。中国的经济和全球经济会形成共振，这也加速了经济和股市的下滑，这也的影响会持续到到下半年，甚至明年初。

但是经过前期的大跌，也让市场接近底部区域，投资者在目前异常复杂的投资环境里，做投资决策时，不应拘泥于某个行业。应该不断地灵活调整以优化行业配置结构，应该不断地去研究和发掘上市公司中内在优秀、估值潜力巨大的个股。纽银新动向将采用资金流工具，监测统计出股市涨跌的两项关键指标――资金流向和流量指标，分析资本市场的趋势和走向，进而准确地选择优秀成长股进行投资。

从投资到消费的转变

操作上，高利所长建议持币观望。但任何市场都有赚钱机会，在板块选择上：他建议投资者把握宏观趋势。之前大家投资特点基本都是围绕投资，是因为金融危机后国家出台了系列针对投资扶持项目，因此，去年收益较好的是投资和工程器械板块等。但投资放下今年开始有了变化，随着保障房的开发，投资机会也到达一个顶点，围绕投资选股也会到达顶点。未来的政策重心必定是从投资到消费的过渡。

股市从三季度开始也应该从投资转入消费，例如酒类板块。至于仓位的把握，高利所长建议大家要看大的趋势。目前来看，三季度行情不一定会有好的表现，要注意控制仓位，不适合做长线，建议投资者见好就收，短线操作。

适合短线操作

很多普通投资者因为时间有限，专业知识不够，在操作上愿意选择长线。高所长说，其实这一年多来，政策变化对大众操作产生了很重要的改变，带来很多短线机会。很多企业，没有好的业绩支撑，而整个大市场也没有好的趋势，最好是做短线。但有些股票，比如茅台就适合做长线。

高所长认为，现在是整体布局的机会。接下来可能会有一波行情，但他提醒投资者不要有太高的预期，这波行情不会太高，但同时也不会出现大跌。他认为：“熊市就像反弹的皮球，越弹越低，弹到不弹了就见底了。股市里有一句话，‘是底不反弹，反弹不是底’，说的就是这个道理。所以在熊市里要赚钱或是想解套，就要利用每次的反弹机会高抛低吸，做波段。”高利认为，牛市的特点就是涨多跌少，现在的行情不是牛市，它的的特点就是跌多涨少，在这样的行情里不能做长线，股民必须积小胜为大胜，通过不断做波段解决套牢问题。