基于联盟贷款的中小企业融资创新研究

摘要：中小企业贷款是民生金融的重要组成部分，在促进经济发展及和谐社会建设中将发挥越来越重要的作用。但长期以来，中小企业融资难的问题一直没有得到很好解决。本文以机制建设为基础，以风险控制为核心，以现有法律法规为框架，以推动业务开展为目的，对国家开发银行山东省分行的中小企业联盟贷款模式进行了研究。

关键词：中小企业；融资困境；联盟贷款；金融创新

Abstract：SMEs loans are an important part of people’s livelihood finance .In promoting economic development and building harmonious society it will play an increasingly important role. However，for a long time，the SMEs financing problem has not been resolved. Based onmechanism construction，risk control as the core，within the framework of existing laws and regulations to facilitate business，this paper analysed the SMEs’alliance loan model of CDB Shandong Branch.

Key Words：SMEs，financing dilemma，alliance loan，financial innovation

中图分类号：F832.39 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2011）05-0008-04

一、中小企业融资困境的内外部制约因素分析

随着经济社会的发展，中小企业自身融资需求不断增加，但融资难度也在不断提高。由于内外部的各种原因，不论是国有商业银行还是其他金融机构，目前都不能满足中小企业对金融服务（特别是贷款）的需求。有调查显示，2009年底，只有16.27%的中小企业认为从金融机构获得贷款容易，60.47%的中小企业认为较难，23.26%的中小企业则认为很难。上述数据显示83.73%的中小企业贷款需求没有得到某种程度的满足，这显然与我国经济发展要求和全面实现小康社会的目标不相适应。

（一）中小企业融资内部制约因素

1. 中小企业倒闭率高、生命周期短。中小企业较高的倒闭率和短暂的生命周期，是银行不愿向中小企业提供贷款的主要原因。浙江省中小企业局的报告显示：浙江省的中小企业存活率仅为45.83%，平均存活时间为3.1年。作为以盈利性和安全性为经营原则的商业银行，贷款发放时首先要考虑贷款本金的安全；中小企业较高的倒闭比率和短暂的生命周期，显然使银行向其发放贷款时面临着较大的风险。

2. 缺少有效抵押和担保。中小企业由于资金、实力所限，一般缺少可被银行接受的抵押物或质押品，也很难找到合适的保证人；法律对担保方式的限制以及金融机构担保形式的保守，又阻碍了中小企业贷款担保形式的创新；而专业担保机构所收取的担保费和反担保要求，无疑又增加了中小企业的融资成本。缺少有效的担保方式，信用贷款的门槛又很高，导致中小企业贷款难度增加。

3. 中小企业存在信用缺失问题。现代社会的核心问题是“风险”与“信任”关系的协调问题，信用关系是现代经济中最普遍、最基本的经济关系，信用成为现代经济的核心，银行也在不断增加中小企业贷款决策因素中信用的权重。银监会统计数据显示，截至2009年9月末，中小企业不良贷款余额5341亿元（不含票据融资），不良贷款率为4.05%，而同期银行贷款平均不良率则为1.66%。可以看出，中小企业贷款不良率远高于平均水平，高违约率和信用缺失使得银行对中小企业贷款十分谨慎。

4. 信息不对称问题导致逆向选择。中小企业特别是民营中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露机制，财务信息严重失真，造成其贷款“信息不对称”。具体表现为财务管理水平低、报表账册不全、内控制度不严、财务信息失真严重、信息披露意识差等，致使金融机构无法了解其真实财务状况。

此外，我国的社会信用体系还不够完善，对中小企业信息数据更新不够及时，银行不能准确快速地判断这些企业的真实信用水平，致使金融机构忽视了优质中小企业对贷款的合理需求，甚至出现因信息不对称而盲目决策的现象，导致“逆向选择”。

（二）中小企业融资的外部制约因素

1. 缺乏有效的政策扶持。政府虽然鼓励中小企业的发展，但“抓大放小”的企业战略的实施，无意中弱化了对中小企业的政策扶持，没有建立支持中小企业融资的系统性制度。有限的信贷资金大部分流入大型企业，从而使得中小企业难以获得信贷支持。另外，政府近几年虽然在贴息等方面对中小企业的支持有所加强，但中小企业融资成本和门槛高的现状一时难以改变。

2. 融资环境欠佳。我国金融市场不够发达，中小企业难以有效利用票据、股票、债券等工具，融资渠道只能以申请银行贷款为主。因中小企业贷款风险不易控制，其融资收益小、成本高，使得金融机构对中小企业贷款的积极性不高。金融机构对中小企业贷款提出了较高的准入门槛和担保要求；部分金融机构对中小企业区别对待，甚至采取歧视措施。

3. 缺乏专营金融机构。近几年，政府出台政策鼓励设立小额贷款公司、村镇银行，中小企业融资的渠道有所增加，但是这些机构的贷款机制远未成熟，还不能满足中小企业融资的需要。而且，部分商业银行在新的信贷管理体制下，实行“贷款风险终身责任制”，相对掣肘了中小企业金融服务的发展。

为解决中小企业的融资困境，国家开发银行山东省分行充分发挥其批发贷款的优势，对中小企业融资模式进行了创新，提出中小企业联盟贷款模式。

二、中小企业联盟贷款内涵和理论依据

（一）中小企业联盟贷款的内涵

中小企业联盟贷款是指三家以上中小企业以解决融资为目的，自愿结合形成企业联盟，共同向银行申请贷款，并由所有联盟成员对贷款承担共同清偿责任的中小企业贷款模式。

在中小企业联盟贷款模式中，联盟成员以中小企业自愿结合为前提，贷款分配以成员自愿协商、银行确认为原则；银行对联盟成员一次批量入库，签订一个借款合同，一次性对联盟企业分别进行评级、评审和授信，并在贷款过程中分别开立账户和出具借据；成员企业按份额使用借款，对银行承担共同还款责任；联盟成员共同在内部选举委托牵头企业，授权办理银行贷款事宜。

（二）中小企业联盟贷款的理论依据

1. 统计学中的大数原理。大数原理指的是在一个行为群体中，随着群体成员个数的增加，事件发生的频率趋于一个稳定值，并且群体的样本越多，某一事件发生的概率越小。中小企业结成联盟申请贷款，增加了中小企业的样本个数，加上联盟成员承担共同清偿责任，因违约事件的发生造成贷款损失的概率就会降低，这有利于银行降低中小企业贷款不良率，防范和控制中小企业贷款风险。

2. 经济学中的信息不对称原理。信息不对称会导致逆向选择和道德风险，增加银行贷款损失的可能性。而中小企业组成联盟申请贷款，联盟成员之间相互了解，信息掌握较银行全面；加上联盟成员因共同承担还款责任而产生利害关系，能够使银行从更多渠道获取企业信息，从而有效地解决借贷双方信息不对称问题，更多地减少中小企业贷款业务中“逆向选择”和“道德风险”的发生。

3. 法学理论中的“意思自治”原则和“共同债务”理论。中小企业自愿结成联盟向银行申请贷款，其意思表示真实，符合现行法律法规要求，合法有效。中小企业之间承担共同还款责任，即联盟成员对银行贷款承担全部偿还责任，一旦发生违约，银行可向任一成员主张债权，扩大了银行追偿债权的选择范围，增加了还款保障，维护了贷款安全。

三、中小企业联盟贷款的比较优势

开展中小企业联盟贷款，可以解决现有贷款模式在监管部门认可、法律和政策风险等方面存在不确定性、审批程序和环节较多、操作繁琐等问题，减少中小企业因个体规模小、抗风险能力弱、融资担保措施难以落实等先天缺陷而造成的融资困难。

（一）解决中小企业融资担保瓶颈制约，降低融资成本

中小企业组成联盟共同向银行申请贷款，承担共同还款责任，这种模式中存在着中小企业之间的隐性担保，通过中小企业的团体增信、大企业增信、政府增信和集团增信，银行能够有效地防范和控制贷款风险，降低对中小企业贷款的担保要求，解决单个中小企业因抗风险能力弱、担保能力差等因素造成的贷款难题。同时，这一模式减少了对中小企业资金、存货的占用以及对担保费用的要求，降低了企业融资成本（减少了担保费等费用）、银行的调查成本及人力成本。

（二）解决信息不对称问题，降低贷款违约损失发生概率

中小企业联盟成员承担共同还款责任，相互之间存在利害关系，因此联盟成员对联盟中其他成员的经营状况都会非常关心。通过联盟中小企业之间的相互了解、监督，有利于银行掌握更多信息，解决贷款决策过程中的信息不对称等问题，更好地识别和防范道德风险，防止出现“逆向选择”。该种模式中，中小企业个数增多，将大概率事件化为小概率事件，降低了不良贷款发生概率，有利于控制风险。

（三）批量处理，易于操作，提高工作效率

联盟成员共同向银行申请贷款，并承担共同还款责任，易于操作，能够批量处理中小企业贷款业务，有利于发挥批发贷款的业务优势，解决金融机构人员、机构不足问题。多个借款人一次性入库，银行对联盟企业分别进行评级、评审和授信，签订一个借款合同，并在贷款过程中分别开立账户和借据；利息分算，债权明晰，责任共担，能够减轻银行客户经理的工作量，提高工作效率。

（四）合法合规，符合当前监管政策

该种模式基于中小企业之间的合意，合法合规，符合监管法规政策，降低了操作风险和监管风险。

四、联盟贷款具体模式分析

（一）市场主导模式：中小企业自愿组成联盟

中小企业自愿自发组成联盟，联盟成员共同向银行申请贷款并承担共同还款责任，联盟成员亦可根据贷款额度交纳一定比例的保证金，信用结构主要为保证金质押或专业担保公司担保的企业联盟贷款模式。其操作模式见图1：

这一模式中各方法律关系为：

1. 中小企业之间以自愿为前提结成联盟，联盟成员共同向银行借款，自愿协商分配贷款份额，共同承担还款责任。联盟成员与牵头企业之间系委托关系，授权牵头企业办理贷款事务。

2. 担保人（若有）为联盟成员提供担保。

3. 中小企业联盟成员与银行系债权债务关系，银行是债权人，中小企业联盟成员是债务人。

（二）政府主导模式：政府牵头的中小企业联盟

政府负责牵头组织中小企业形成联盟，联盟成员共同向银行申请贷款，并承担共同还款责任，政府设立相应的风险补偿金，或联盟成员根据贷款额度交纳一定比例的保证金，信用结构主要为政府风险补偿金或联盟成员保证金质押，或银行认可的其他担保方式（若有）的企业联盟贷款模式。其操作模式见图2：

这一模式中各方的法律关系为：

1. 同一地域中小企业在政府牵头组织下自愿结成联盟，联盟成员共同向银行借款，自愿协商分配贷款份额，共同承担还款责任。联盟成员与牵头企业之间系委托关系，授权牵头企业办理贷款事务。

2. 政府与银行之间系合作关系，政府为银行在当地开展中小企业贷款业务提供政策支持、风险补偿、组织协调服务。

3. 担保人（若有）为联盟成员提供担保。

4. 中小企业联盟成员与银行系债权债务关系，银行是债权人，中小企业是债务人。

5. 政府出资设立中小企业贷款风险补偿金，为中小企业贷款风险提供一定额度的担保。

（三）产业链大企业主导模式：上下游产业链中小企业联盟

以上下游产业链大企业为中心，由大企业牵头组织中小企业组成联盟，联盟成员共同向银行申请贷款并承担共同还款责任，信用结构主要为应收账款质押或大企业提供担保的企业联盟贷款模式。其操作模式见图3：

这一模式中各方的法律关系为：

1. 以产业链大企业为核心，产业链各中小企业之间结成联盟，联盟成员共同向银行借款，自愿协商分配贷款份额，共同承担还款责任。联盟成员与牵头企业之间系委托关系，授权牵头企业办理贷款。

2. 产业链核心企业为联盟成员向银行借款提供担保，银行为债权人，产业链核心企业为担保人，或由中小企业以对产业链核心企业享有的应收账款提供质押担保。

3. 中小企业联盟成员与银行系债权债务关系，银行是债权人，中小企业是债务人。

这种模式以产业链上下游企业经济交往中产生的商业信用为基础，有利于解决信息不对称的问题，通过大企业增信，达到既支持中小企业的发展，又符合银行风险防范的要求。

（四）集团公司主导母子公司模式：集团公司与所属子公司联盟

某一集团公司实际控制的具有独立法人资格的子公司组成联盟，联盟成员共同向银行申请贷款并承担共同还款责任，信用结构主要为集团母公司为所属子公司借款提供担保的企业联盟贷款模式。其操作模式见图4：

这一模式中各方的法律关系为：

1. 集团所属子公司之间结成联盟，联盟成员共同向银行借款，自愿协商分配贷款份额，共同承担还款责任。联盟成员与牵头企业之间系委托关系，授权牵头企业办理贷款事务。

2. 集团母公司为所属子公司联盟向银行借款提供担保，银行为债权人，集团母公司为担保人。

3. 中小企业联盟成员与银行系债权债务关系，银行是债权人，中小企业是债务人。

需要特别说明的是，上述担保模式并不限制或排除中小企业增加其他合法有效的担保方式。另外，以上模式各联盟成员存在隐性担保关系，在风险可控的前提下，银行可以为联盟成员提供信用贷款。

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