长信利鑫A收益明确 投资价值凸显

国内外经济形势仍不乐观，股市持续下滑失守2300点，让资金避险需求越来越强烈，投资者开始将视线转向低风险的固定收益类产品。而6月7日，央行突然宣布降息0.25%个百分点，受到了市场的极大关注。这是近三年来央行首次降息，市场分析人士判断，这预示着未来将进入降息通道。

在这种情况下，银行理财产品、货币基金和短期理财基金的收益率也将伴随降息通道出现滑坡，这时投资者应适当延长投资锁定期，以获取更高收益。那么，市场上是否有这样的产品，能够让投资者获得确定且稳定的回报呢？

业内人士表示，分级债基的A份额以其较高约定收益、较低投资风险的特点，显现出较大投资价值。

从5月底开始，分级债基的A份额迎来密集开放期，聚集了较高的人气，被大规模净申购，甚至出现 “一基难求”、按比例配售的情况。

据悉，长信基金旗下长信利鑫分级债基A份额将于6月21日打开申购，开放时间仅1天。它是上半年最后一只打开申购的分级债基，也就是说，21日是投资者上半年购买分级债基A份额的最后机会，下一只该类产品打开申赎将出现在8月份之后。

长信利鑫A的约定年收益率为银行一年期定存利息的1.1倍再加上0.8%，按最新3.25%的银行一年期定存年利率计算，其约定年收益率为4.375%，且母基金的净资产将优先支付利鑫A的本金及约定收益。此外，长信利鑫A的投资门槛仅为1000元，方便了中小投资者参与，而且每半年还可进行一次申赎。而银行理财产品的购买门槛较高，一般都在5万元以上。

如果未来进入降息通道，长信利鑫A份额6月21日的打开申购，就是投资者获得较高收益分级债的最后机会。因为整个下半年，虽然8月会有两只同类产品的约定收益率略高于长信利鑫A，但受降息影响，其收益不确定性势必增加，实际收益或许不及长信利鑫A，这就让当前长信利鑫A收益确定的优点进一步凸显出来。

招商证券研究报告指出，在一个运作周期内，A份额的收益率在封闭期内固定不变，相对货币市场基金收益率更加确定。此外，基金合同约定三年或五年的固定存续期，期间内无提前终止条款，且可滚动运作，相对短期理财产品，再投资风险较小。

业内人士认为，在货币、信贷政策调整的过程中，货币基金和银行理财产品的实际收益率已出现下滑，伴随货币供应的进一步宽裕，其实际收益率或将继续下行。相比之下，长信利鑫A在收益稳定性和确定性上都更具优势，不但投资门槛低还兼顾了流动性。

分级债基上涨的可持续性还取决于债券市场的走势。当股市疲弱的时候，资金往往会流向债市，造成“股债跷跷板”效应。今年股市持续低迷，债市却走出“小阳春”行情，并逐渐露出牛态。对于债市未来走势，业内主流观点认为仍将延续慢牛行情。长信基金固定收益部总监李小羽认为，债券牛市中断的前提是经济开始恢复增长、资金面收紧以及企业信用出现问题，但目前来看，这三个条件不太可能很快出现，因此债券牛市或仍将继续。这也是对分级债基A份额的一大利好。由此可见，分级债基A份额是优质的短期可滚动理财产品，将成为稳健型投资者的理想选择。