滴滴距出行寡头还有多远?

滴滴完成新一轮45亿美元融资，可调用资金超百亿美元。专车市场的融资进入生死时速。

6月16日，中国最大的一站式移动出行平台滴滴出行宣布，已经完成了新一轮45亿美元的股权融资。这是全球未上市企业单轮最大规模的股权融资之一。

新股东中最引人注目的无疑当属苹果公司，豪掷了10亿美元，这是滴滴迄今为止获得的最大单笔投资。此外，中国人寿对滴滴进行了20亿元人民币（约3亿美元）的长期债权投资。

新面孔还包括蚂蚁金服。根据阿里的2016年财年年报，阿里和蚂蚁金服分别认购滴滴2亿美元优先股。而腾讯、招商银行及软银等现有投资人也都参与了本轮融资。除股权投资外，招商银行还将牵头为滴滴安排25亿美元的银团贷款。

背后的资源

算上刚刚公布的45亿美元融资，滴滴本轮融资的实际总额已高达73亿美元。滴滴方面表示，目前公司拥有的可调用资金约105亿美元，是全球移动互联网领域资金实力最强的公司之一。

从融资频次上看，此次融资是滴滴出行在滴滴快的合并之后的第二轮融资。2015年2月14日，滴滴快的完成合并，随后在2015年9月宣布完成新一轮总计30亿美元融资，投资方中，中投和中国平安赫然在列。

在2016年滴滴出行的年会上，其总裁柳青曾表示，滴滴一直在寻找像腾讯和阿里巴巴这样的战略投资者。移动出行领域刚刚起步，中国市场的渗透率仅为1%。尽管空间巨大，但并不是滴滴自己就能单枪匹马做成的，能带来最大战略价值的合作者才是滴滴想要的。

滴滴出行方面表示，本轮高达45亿美元的融资资金将用于平台技术升级、大数据研发和运营、提升用户体验、进一步扩展国内外市场和新业务等。

“滴滴当下并不缺乏现金流，融资背后更重要的是未来能得到的支持和延伸。”易观智库互联网出行总监张旭在接受《中国经济信息》记者采访时指出。

从金融领域来分析，滴滴的股东招商银行、支付宝和中国人寿，分别覆盖了银行、互联网金融和保险三个细分领域，在未来可能会在打车支付、信用评级和人身保险等方面有深入合作。张旭认为，滴滴在未来将着眼于整合中国优秀的交通出行资源，致力于把滴滴的智能交通引擎建设成为全球领先的引擎。

业内普遍推测，技术投入会是此轮资金使用的重点之一。未来三到五年，滴滴将更侧重研发世界顶级的人工智能和机器学习技术。

生态的构建

从苹果公司10亿美元投资滴滴的真正原因来看，柳青日前接受媒体采访时的只言片语或有蛛丝马迹可寻。一方面柳青认为滴滴与苹果在中国的客户群高度重合。与此同时，柳青也强调了技术对于更好地服务用户的重要性。“我们当前最关注的就是技术。如何才能更好地匹配供与求，包括车辆、司机和乘客。”柳青说。

某种程度上，滴滴与苹果之间亦有着多层次的互补关系。业内早就传言苹果正在布局汽车研发，而且苹果在移动设备、软件、服务等多方面都能够给滴滴带来支持，分析人士认为苹果对于滴滴而言，能够在技术等多方面填补其空白，增强其在出行市场及汽车后市场领域的核心竞争力。

滴滴究竟会装谁家的地图，这一点确实值得期待。滴滴快的合并及完成超30亿美元融资后，有消息人士向《中国经济信息》记者透露，此前滴滴在产品层面更倾向于与腾讯合作，比如，滴滴并没有选择阿里旗下的高德地图。

滴滴对腾讯地图的收购自去年下半年就开始酝酿。但就在腾讯地图正准备从中关村搬往北五环以外的东北旺中路的滴滴大厦总部时，阿里选择入股神州专车――“计划逐步在汽车电商、大数据营销、云计算应用、高精地图及出行大数据、只能汽车等方面推进战略合作”。

这才有了柳青的“杭州斡旋”。终让马云将所持神州优车的股份转出，并联合蚂蚁金服投资滴滴，“交换条件应该是滴滴必须用高德”上述消息人士称。

梳理滴滴融资轨迹，在苹果10亿美元投资滴滴前，滴滴已经获得了众多蓝筹企业的注资，包括日本软银和新加坡淡马锡控股。除此之外，阿里巴巴、腾讯、中国平安都有参与。

2012年12月，滴滴获得了金沙江创投的300万美元A轮投资；2013年4月，获得了腾讯的1500万美元B轮投资；2014年滴滴完成C轮融资，腾讯产业共赢基金/中信产业基金投资1亿美元，此外2014年12月获得了腾讯产业共赢基金、淡马锡、DST的7亿美元投资；2015年，新浪、阿里、平安等都对滴滴进行了投资，融资金额超21.42亿美元。

融资的生死时速

此轮融资之后，滴滴出行让专车市场的融资也迈入了生死时速的阶段。早前的6月2日，Uber宣布获得沙特阿拉伯公共投资基金的35亿美元投资，这是截至目前Uber收到的最大一笔投资，也是全球范围内最大的单笔融资之一。优步中国高级副总裁柳甄同时确认Uber本轮融资额已累计高达60亿美元。

而就在滴滴宣布完成45亿美元融资的前一天（6月15日），《华尔街日报》援引消息人士消息称，Uber已经雇佣了摩根史丹利河巴克莱公司向机构投资者销售杠杆贷款，规模在10亿美元至20亿美元之间，Uber计划在未来几周就发行这笔债券。据华尔街见闻报道，Uber或希望给这笔杠杆债收益率定价在4%至4.5%之间，但并不清楚Uber最终能否以这么低的收益率发行这笔杠杆债，尤其还要考虑到Uber是首次发行杠杆债。

值得一提的是，滴滴和Uber中国均表示，他们越来越接近盈利。滴滴表示，在公司运营的400个城市中，有超过200个现在已经盈利，“很快”将实现整体盈利。Uber中国则表示，公司在中国每份订单上的支出下降了80%，“正走在盈利的正确道路上”。

两家出行巨头的针锋相对中，有趣的是投资者也在“脚踏两条船”。今年6月，中国人寿以6亿美元投资滴滴；而在去年它也参与了Uber的全球融资。类似的，还有中国投资公司高瓴资本集团河老虎环球管理公司也同时是两者的股东。

滴滴目前的估值超过250亿美元，与Uber全球的近680亿美元相比是望其项背，但却是Uber中国80亿美元估值的三倍以上。

中国出行市场的竞争格局虽然已经趋势渐明，但最后的胜负还未到揭晓时刻。除了滴滴、Uber之外，易到与神州优车也在对用户进行持续补贴。其中，易到用车自从获得了乐视的7亿美元投资后，烧钱力度也不小，一直在通过充值返现的推广活动吸引用户。神舟优车在最新一轮融资之后，已经抢先一步登录新三板市场。但可想而知的是，滴滴本轮的巨额融资，势必将在市场占有率上再下一城，其给竞争对手带来的威慑与挑战可想而知。