科技与金融结合的效果分析—以成都为例

【摘要】 科技金融是当前学术界和实务界的一个热点问题。通过对成都科技与金融结合的现状分析,从加强银行信贷、促进风险投资发展、完善中小科技企业的信用担保体系、发挥投资银行等金融部门的功能和发挥财政资金的引导功能等方面提出了改善和促进的具体政策建议。

【关键词】 科技金融信用担保

1 引言

推动科技和金融的全面结合,既是中国应对国际金融危机的现实选择,也是促进科技开发、推动自主创新、加速科技成果转化、培育新型战略性产业和改造传统产业、实现经济发展方式根本转变、建设创新型国家、提高国际竞争力的重大战略。科技与金融的有机结合是科技促进经济增长的重要途径,经济的发展依靠科技推动,科技的发展需要金融的强力助推,金融可以为科技创新和成果转换提供融资支持,同时可以促进财政科技投入方式和机制的转变和创新。科技金融是实现科技与经济结合的重要手段,是实施科技创新的重要支撑条件,是促进科技成果转化,催化创新经济,培育战略型新兴产业的重要举措。因而如何实现科技与金融的有机结合便成为摆在实务界和学术界面前的一个重要课题。

2 研究综述

国外关于科技与金融结合的研究十分成熟,研究方向主要从两个方面展开:一个方面是科技与银行贷款结合问题。研究焦点集中在中小银行对中小高科技企业融资的便利影响方面[1]。另一个方面是二者的结合问题。其中,Lazonick[2]刻画了科技创新与金融资本的基本范式。这一基本范式从世界经济的五次技术革命得到了印证。每次技术革命的成功财富化,背后必然有金融力量的强力推动。

相比之下,国内关于这一方面的研究开展较晚,具有影响的文献也是屈指可数。第一,就科技金融的定义来说,国内学术界首次对科技金融进行定义的是赵昌文[3],他认为科技金融是指促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排,是由向科学与技术创新活动提供融资源,政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系,是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。此外,钱志新[1]从科技企业在整个生命周期中的融资过程将科技金融界定义为:包括融资工具、融资制度、融资政策以及融资服务,融资活动的参与者,包括政府、企业、市场、社会中介机构以及其他社会团体。房汉廷[3]把科技金融的本质概括为四点:首先,科技金融是一种创新活动;其次,科技金融是一种技术—经济范式;再次,科技金融是一种科学技术资本化过程;最后,科技金融是一种金融资本有机构成提高的过程。

其次,就科技与金融的结合路径来看,周长鸣[4]等主张发挥中小金融机构为科技型中小企业提供融资服务的比较优势。祈斌[5]等认为应大力发展资本市场或构建区域性资本市场促进科技创新。严长德、孙杨[6]等认为,国外风险投资的经验具有普遍适用性,因此可以照搬国外经验来创建国内的风险投资;不过刘震、宋献中[7]则认为国外经验具有有限适用性,因而主张利用资产证券化获取的资金创设产业投资基金,如王刚、梁立群[8]。总的说来,国内学者研究的短板主要表现在:(1)对科技与金融“油水关系”问题严重。科技领域不懂金融语言,金融领域不清楚科技规律,因此,形成共同的话语体系和解决科技金融结合问题的工具体系非常重要。(2)科技创新活动的不确定性与金融安全性的矛盾未找到有效的解决办法。如何让金融资本分散企业科技创新的风险和分享创新成果,需要建立相匹配的收益——风险机制。

3 成都市科技与金融相结合现状分析

3.1 面临的问题

成都市依靠多所著名的高等院校以及相关研究所,在长期发展中,形成了比较强的科技研发实力。同时,依靠良好的投资环境,近年来成都市在吸引投资方面取得了显著的成绩。但是,在没有构建金融服务平台前,我们发现科技成果的转换仍然存在巨大的差距,科技与金融还没有形成良好的互动路径,这样一方面妨碍了很多科技成果向经济成果的转化,另一方面由于科技对金融回馈较少,造成相关金融产业萎缩,投向科技的金融资本将越来越少。当前成都市科技与金融的结合主要存在以下三个方面的问题。

3.1.1 科技与金融结合的模式比较单一,科技资金来源的渠道较少

对于有研发机构的科技企业来说,科研资金绝大部分仍是自有资金,只有实力较强,发展稳定的企业才可能获得金融方面的资本,而且主要是银行贷款。同时对于非营利机构来说,支撑科技研发的资本绝大部分来自政府拨款,几乎得不到金融资本,即使有,那也是国家对某个技术领域政策倾斜的情况下才可能有。在这种科技与金融相互脱离情况之下,金融资本不会主动进入成都的科技领域,因为金融资本是逐利的,科技如果不能给金融资本以利益回报,那么就会造成投资科技创新为主营的金融资本大幅萎缩,同时外面的金融资本也不愿意介入。这个也是造成政府对科技投资越多,科技产出越多,科技越难发展的一个主要原因。

3.1.2 科技项目运作过程中缺少融资引导机制,投资资金风险较大

成都市缺少科技与金融相整合的平台,整合后的资金缺少流通的渠道,使投入科技的资金难以退出,加大了金融机构投资科技项目的风险,减少了其对科技项目投资的积极性。造成这种现象的一个客观原因就是成都市的现代金融产业不发达。

3.1.3 政府已经成为科技投入主体,政府资金引导作用不强

从成都市科技经费来源表中可以看出,政府是科技创新的投资主体,但是政府作为投资主体并不适合成都市科技创新和科技发展。科技研发具有不确定性和高风险性,在短期内科技难以转化为现实的产业和成果,因而在整个科技研发到科技成果转化的过程中,需要大量的持续的资金投入,而政府作为满足社会公共需要的职能部门,其主要财政收入来源于税收,并主要用于社会公共基础设施建设、公众福利事业等社会职能,因而其可以为科技研发和科技成果转化提供的资金量十分有限。

此外,市财政对于科技发展的投入主要以无偿资助为主,这在很大程度上并不能很好的引导科技型项目从研发到成果转化的市场化,科技项目的人员对科技研发的市场运作积极性不够,由于现行的市场经济制度,缺乏市场化的科技项目运作,无法满足市场要求,因而也无法建立科技发展中从融资到成果转化成实际经济效益的良性循环,政府资金的引导性不强。

3.2 主要措施

针对上述科技与金融融合中出现的问题,成都市采取了如下措施加以应对:

(1)构建了区域技术成果转移和转化服务体系;出台了《关于加快科技创新促进经济发展方式转变的意见》以及实施方案;增设了成都市科技成果转化专项资金,首期投入2亿元,3年内达到10亿元。成立了成都技术转移服务(集团)公司,构建涵盖技术成果转化全过程的“发现、筛选、撮合、投入”的专业化服务体系,并提供项目中介和投融资等综合配套服务。为了完善区域创业投资体系,设立了成都市创业投资服务中心,为成都市的创业投资机构提供专业化服务。

(2)在国内率先设立了成都市创业投资风险补助基金,引导创业投资机构加大对成都市科技型中小企业的股权资金支持力度,有效改变了政府单一投入的格局,推动形成了以政府为引导、市场为主体的多元化创业投融资新格局。成都市科技局还完善对种子期、初创期科技型中小企业的科技金融服务体系。加大财政投入,探索建立市场机制为主、政府支持为辅的科技金融服务体系,有效引导了银行、保险、担保等金融机构开展科技金融创新。设立了成都市创新创业种子基金,加大对初创期和成长期科技企业的资金支持,引导创新创业活动。