新形势下小微企业融资问题的探讨

新形势下,小微企业自身的发展能力、资金需求、信用等级等都决定着小微企业融资方式的选择,也成为影响小微企业融资规模的重要因素,小微企业的融资呈现以下几个特点:第一,偏向于内部融资,小微企业的创建与发展所需要的资金基本来源于内部。第二,由于小微企业流动性较强、经济灵活,在进行银行贷款融资时,偏向流动性强的短期贷款。第三,在外部融资方面,依赖债务贷款融资,发行股票、债券则极少。上述特点导致小微企业融资存在以下几个问题:

(一)偏向内部融资,内部融资比例过高。从小微企业自身发展情况来看,通过自身积累和留成发展来融资的比例仍然过高。内部融资成了小微企业发展融资的首选方式,无论是在创建企业的初期,还是在稳步上升的发展阶段,都过度依赖内部融资渠道。

(二)过度依赖银行贷款,贷款难,额度有限。大多数商业银行追求利益最大化,将主要精力放在服务国有企业上,偏爱大城市、大企业,削弱了对小微企业的支持。小微企业则因自身规模小,流动性强的特点,比较依赖银行贷款。这就构成了供需矛盾:一方面,银行放贷难,另一方面,小微企业寻贷难,办理大额贷款和长期贷款更是难上加难。

(三)股票、债券融资比例小。我国绝大部分小微企业很难达到上市发行股票的门槛,通过股票上市来融资的可能性微乎其微。而在我国债券市场,债券品种结构严重失衡,国债和金融债券所占的比例较高,企业债券发行比例偏低,再加上国家对企业发行债券的要求过高,对于实力较弱的小微企业来说,很难通过发行债券来融资。

二、小微企业融资问题原因分析

(一)自身规模小、技术创新不足、管理混乱、信用较差。首先,小微企业规模小,整体实力弱,经营风险高,破产倒闭率高。我国小微企业大部分生存期不超过3-5年,只有很少一部分企业能坚持到5年或5年以上,特别是在金融危机的影响下,小微企业的经营风险日益增加,银行为了规避风险,对小微企业敬而远之。其次,技术创新不足成为小微企业发展面临的重大挑战,大部分小微企业是以传统技术和低水平技术为依托发展起来的,其生产技术和设备水平都很落后,技术创新严重不足。没有先进技术的小微企业很难得到银行和社会融资机构的青睐,难以获得足够的贷款资金,这加大了小微企业的贷款难度。第三,小微企业大多为私营企业或合伙企业,管理水平落后,财务制度不健全,信息不透明,使得金融机构不能把握小微企业的贷款风险,增加了放贷风险。与大型企业相比,小微企业的社会信誉普遍偏低,有的小微企业还贷意识不足,甚至有恶意拖欠贷款的现象,不仅损害了企业的诚信形象,也使银行贷款风险程度大幅提高,出现对小微企业拒贷现象。

(二)金融结构不合理,为小微企业提供贷款风险大、成本高。目前我国缺乏专门为小微企业提供贷款的金融机构。而商业银行为了防范金融风险,追求自身利益最大化,调整了信贷战略,改为追逐优质客户,偏重于规模大、效益好、信用好的企业,这不利于数量众多的小微企业贷款。小微企业都是以小额短期贷款形式融资,金融机构向小微企业贷款的成本加大,风险也被扩大。为了降低成本和风险,金融机构减少了对小微企业的贷款额度,限制了小微企业贷款的机会。

(三)法律、法规、政策不完善,担保体系不健全。促进小微企业的发展,离不开社会和政府部门的政策支持,我国有关部门为了鼓励小微企业融资,相继出台了一系列支持小微企业融资的法律、法规及政策措施,但还未形成完整的支持小微企业发展的金融政策体系,这些法律、法规及政策措施也只是按照行业和所有制性质分别制定,缺乏统一规范的小微企业立法,造成小微企业融资没有完整的法律、法规及政策保障。我国的担保机构少,分布不均,信用担保体系不健全,现行的银行贷款抵押担保和企业信用等级评定标准都是针对大企业制定的,不符合小微企业实际,很多小微企业不能进入银行信用范畴,不能得到贷款抵押担保,银行贷款难度增加。

三、解决小微企业融资问题的对策建议

(一)引导、支持企业加强自身建设,实行产业转型和结构优化升级。加强自身建设是解决小微企业融资难的首要途径,一方面应积极发展、扩大规模、不断积累资本,另一方面通过完善企业内部治理结构,建立适应现代市场经济要求的内部控制制度、规范财务管理、加大技术投入等方面来树立自身良好的形象,才能赢得银行的信任和支持。政府部门应加强引导扶持小微企业的发展,加快推动企业产业化升级,支持小微企业自主创新,向节能环保方向发展;支持小微企业与大企业联合配套发展,搭建小微企业与大企业交流合作平台,在大企业的配套支持下,小微企业的发展更加有利。

(二)创造有利于小微企业融资的政策环境。有关部门应加强小微企业融资政策法律体系建设,进一步落实支持小微企业融资的政策措施,建立与小微企业融资配套的法律、法规,规范小微企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。深入改革,扩大政策覆盖范围,改善小微企业在融资过程中的不平等现象。扩大金融市场准入范围,降低门槛,让更多小微企业享受融资政策优惠。进一步加快融资担保管理制度的建设,明确对小微企业融资担保的政策支持。

(三)加大对小微企业的信贷支持力度。政府部门应为小微企业融资提供政策扶持和金融服务,进一步完善为小微企业服务的中小金融机构体系,加大对地方中小金融机构的监督力度,使其更好地为小微企业融资服务。在国有商业银行设立小微企业融资专营机构,专门负责对小微企业融资提供授信、贷款业务,提高小微企业中长期贷款的规模和比重,加大对小微企业融资的支持力度。此外,鼓励支持地方性小型商业银行的发展。地方性小型商业银行是与小微企业发展相配套的商业银行,更容易了解地方小微企业的经营状况,降低了信息不对称的程度,降低了贷款风险,给小微企业贷款融资增加了可能性。 (四)进一步完善小微企业担保体系,做小微企业融资坚强后盾。一是建立担保资金支持体系,设立专门的贷款担保基金作为小微企业从商业银行获得贷款的担保方,并以法律手段保证基金来源;建立多种组织形式参与、多层次结构的担保体系,完善再担保融资功能和财政注资商业担保体系。二是建立风险补偿机制,建立风险准备金的同时,强化担保投资机制,规范社会信用体系,引导小微企业加强自身信用建设,完善小微企业信用征集机制和评价体系,提高小微企业的融资信用等级,增强小微企业信用意识,达成信用担保机构和银行风险共担的“双赢”合作局面。

(五)完善证券市场体系,为小微企业直接融资提供可能。证券市场是小微企业获得发展所需资金的最佳途径,进一步完善证券市场体系,为小微企业直接融资提供可能。股票市场要向小微企业提供上市条件,完善小微企业上市机制,建立小微企业上市资源库,每年从资源库中选择成长型小微企业重点培育辅导上市;加快创业板市场建设,使越来越多的小微企业能从创业板市场获得大量的资金支持。支持符合条件的小微企业发行企业债券融资,债券融资风险小,对于实力较弱的小微企业来说,是

其融资的有利方式。

(六)积极拓宽融资渠道,鼓励企业多元化融资。

首先,发展融资租赁业,鼓励小微企业融资租赁。融资租赁具有信用要求低、方式快捷、风险小等特点,有其他小微企业融资方式所不具备的优势,是解决当前小微企业融资难的可行选择。融资租赁可以减轻由于设备改造带来的资金周转压力,避免支付大量现金,而租金的支付可以在设备的使用寿命内分期摊付而不是一次性偿还,使得企业不会因此产生资金周转困难,同时也可以避免由于价格波动和通货膨胀而增加的资本成本。

其次,盘活应收账款,推行应收账款融资。应收账款是小微企业重要的流动资产,是小微企业的沉淀资金,应收账款管理不好,对小微企业的发展会带来不利的影响。一方面,小微企业可以将应收账款作为抵押物进行担保向金融机构贷款融资,缓解小微企业融资缺乏担保抵押物的困难。另一方面,小微企业可以向银行转让应收账款债权,并以回收货款作为还款来源,银行按照应收账款金额的一定比例予以融资。巧用、盘活应收账款缓解了小微企业融资担保难问题,成为小微企业循环发展、持续发展能力的重要途径。

第三,开辟典当融资新渠道。近年来,典当行业发展迅速,已经由当初的民间个人典当发展到为小微企业融资服务,作为银行贷款融资的有效互补,在支持小微企业融资方面,发挥了多元化的积极作用。与其他融资方式相比,典当融资具有较高的灵活性,手>！<续简便,速度快捷,限制条件少,开辟典当融资,可以有效解决小微企业融资难问题,日益成为小微企业融资的有效方式。