兴业银行利率风险分析

摘 要：20世纪80年代以后，市场风险逐渐取代信用风险，成为银行面临的最主要风险。而在市场风险中，最常见的就是利率风险。利率波动的频繁性和难以预测性，使得银行采取积极的管理手段应付利率风险显得十分必要。本文首先简单介绍了利率风险，然后重点介绍了衡量利率风险的利率敏感性缺口方法及其管理策略，最后以兴业银行为例，对其面临的利率风险进行了分析并提出应对策略。

关键词：利率风险；衡量；管理；兴业银行

在我国，利息收入一直是大多数银行的主要收入来源，因此，保持稳定的利息收入也是保证银行稳健经营的重要条件之一。银行利息收入的最主要影响因素就是利率，利率变动频繁且难以预测使得银行利息收入具有不确定性，从而使得银行面临着利率风险。利率风险是银行面临的最重要风险之一，因此，对利率风险进行管理也成为银行管理的一项重要内容。

一、利率风险的简单介绍

所谓利率风险，是指因为市场利率的变动导致商业银行收益或者市场价值的波动。但有一点必须引起注意，即市场利率的变动并不是必然导致银行利率风险的产生。如果一家银行的存款和贷款在数量、类型、期限等方面均完全相同，则不论利率如何变动，其对银行的存、贷款的影响都是完全相同的，存贷利差自然也不会变化。此时，不存在利率风险。然而，一般情况下，银行的资产、负债结构不可能完全一致，从而利率的变动一般都会给银行带来潜在的利率风险。

二、利率敏感性缺口分析及其管理

衡量利率风险的方法有很多，除了利率敏感性缺口分析，还有久期分析等，这里仅介绍利率敏感性缺口这一分析方法。

（一）利率敏感性缺口分析

利率风险是指市场利率的变动导致银行资产、负债变化的不确定性，由此可知，与利率不相关的资产和负债不会产生利率风险，这里的不相关资产和负债主要指：一是不生息的资产和不计息的负债；二是虽计息，但利息收入和支出在考察期间不受利率变动的影响。在分析利率风险时，我们只考虑在考察期内受利率变化影响的资产和负债，也即利率敏感性资产和利率敏感性负债。

所谓利率敏感性缺口，是指在一定时期内，利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。公式表示为：GAP=IRSA-IRSL。（其中，GAP代表利率敏感性缺口，IRSA表示利率敏感性资产，IRSL表示利率敏感性负债）当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时称为正缺口；利率敏感性资产小于利率敏感性负债时称为负缺口；两者相等时称为零缺口。利率变动时，资金缺口的数额直接影响银行的净利息收入。

银行处于不同的利率敏感性缺口时，利率变动对银行净利息收入的影响是不同的。一般来说，银行处于正缺口，即利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，在市场利率上升时，银行净利息收入会增长。这是因为，市场利率上升时，银行可以从利率敏感性资产中获得更多收益，同时也要对利率敏感性负债支付更多的利息，因为利率敏感性资产大于利率敏感性负债，所以银行利息收入的增加会大于其利息支出的增加，最终结果就是银行净利息的增加。反之，市场利率下降时，净利息收入会减少。而当银行处于负缺口时，也即利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，在市场利率下降时，银行净利息收入会增长。这是因为，市场利率下降时，银行从利率敏感性资产中获得的收益减少，但同时对利率敏感性负债支付的利息也会减少，因为利率敏感性资产小于利率敏感性负债，所以银行利息收入的减少会小于其利息支出的减少，最终还是导致银行净利息的增加。反之，市场利率上升时，净利息收入会减少。当银行处于零缺口时，则不论利率是上升还是下降，银行都不存在利率风险，显然，这是一种理想状态。

还有一种类似的方法，即利率敏感性系数分析。利率敏感性系数的数值就是利率敏感性资产与利率敏感性负债的比值。当该系数大于1，即利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，银行处于正缺口；当系数小于1时，为负缺口；系数等于1时，为零缺口。利率敏感性系数分析和利率敏感性缺口分析本质是一样的，只是表示方式上有所区别。

（二）利率敏感性缺口管理

利率敏感性缺口管理建立在银行对利率的预测上，旨在通过在一定时期内对资产和负债的结构、数量、期限等的调整，保持一定的利率敏感性缺口。从上面的分析可知，当银行预测市场利率上升，应采取措施适当增加正缺口，若银行处于负缺口状态，应尽量减少负缺口，努力达到正缺口。相反，当银行预测市场利率下降时，应适当增加负缺口。

三、兴业银行利率风险及管理策略分析

选用兴业银行2011年度资产负债表相关数据，利用利率敏感性缺口方法对其面临的利率风险进行如下分析。查阅资产负债表可知，兴业银行2011年的资产总额为2408798百万元，其他资产为8400百万元，在此设定利率敏感性资产为资产总额减去其他资产的剩余值，即为2400398百万元；负债总额为2292720百万元，其他负债为16442百万元，和上文保持一致，设定利率敏感性负债为负债总额减去其他负债的剩余值，即为2276278百万元。因为利率敏感性资产大于利率敏感性负债，因此银行处于正缺口，且利率敏感性缺口为124120百万元，利率敏感性系数为1.0545，可以判断银行存在利率风险。假设未来一定时期内，利率敏感性资产和利率敏感性负债保持目前的趋势，二者之间的数值关系不发生显著改变。那么，如果未来利率上升，银行的利息收入将会大于利息支出，这也就意味着其净利息收入将会增加；反之，未来利率下降，银行的净利息收入将会减少。

兴业银行可以利用利率敏感性缺口方法对利率风险进行管理。银行若预计未来利率上升，则应继续扩大利率敏感性正缺口。银行可以增加利率敏感性资产或者减少利率敏感性负债，或者两者同时进行，也可以缩短资产到期日或者延长负债到期日，这样银行就能获得更多的利息收入；若预计未来利率下降，则应积极营造利率敏感性负缺口。银行可以减少利率敏感性资产或者增加利率敏感性负债，或者两者同时进行，也可以延长资产到期日或者缩短负债到期日，同样银行也能获得更多的利息收入。利率敏感性资产的增加既可以通过浮动利率资产的增加、固定利率资产的减少来满足，也可以通过缩短浮动利率资产的利率调整期、缩短资产的偿还期限从而通过重新发放资产来达到；利率敏感性资产的减少则相反。利率敏感性负债的增加或减少也是同样道理。当然，如果保持利率敏感性零缺口，则不论未来利率上升还是下降，银行都不存在利率风险，自然，银行也丧失了从利率风险中获利的可能。因此，若银行不能较为准确地预测未来的利率变动方向或者预测需要花费很高的成本，可以考虑减少利率敏感性资产同时增加利率敏感性负债，最终使得两者相等或者近似相等，此时，利率敏感性缺口为零，银行面临的利率风险也为零。

四、结束语

随着我国利率市场化进程的加快以及国际金融形势巨大变化的发生，我国银行业正面临着利率风险的极大挑战，利率风险已逐步上升为银行的主要风险之一，加强银行的利率风险管理迫在眉睫。

第一，银行应进一步加强利率风险的管理意识，设立职能明确的资产管理机构，并建立一套完善的利率风险管理体系，通过有效的手段对利率风险进行识别、衡量和管理。

第二，通过资产负债表进行表内管理。在风险识别和衡量的基础上，银行应通过调整资产负债表内的各种项目及其结构，使暴露于利率风险中的资产和负债缺口发生改变，从而将风险控制在一定范围内，达到规避或降低利率风险的目的。

第三，通过金融创新，积极开发金融衍生产品，规避利率风险。就目前而言，我国的金融衍生工具市场尚不发达，提升空间还很大。在借鉴国外经验的同时，结合我国的实际情况，开发出适合我国银行规避利率风险的金融衍生产品是大势所趋。

参考文献：

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[4]游扬. 我国商业银行利率敏感性缺口分析[J].特区经济，2012（7）

作者简介：胡文君（1988-），女，安徽铜陵人，安徽大学11级金融学硕士，研究方向：金融学。