开发商 土地家底厚上厚等

■地产板块

开发商 土地家底厚上厚

房价的不断抬升，使投资者对地产上市公司的未来业绩增长充满期待。保利地产从7月2日44.62元开盘到8月27日的阶段高点87.99元，只用了短短一个多月，股价涨幅就接近100％。

8月，万科A股增发募集资金100亿元，创下我国股市增发史上单次募资最高纪录，其后再度公告，拟发行总金额不超过59亿元的公司债。其他公司也丝毫不愿意落后于人。8月，保利地产公开增发融资70亿元，苏宁环球拟定向增发3.8亿―4.2亿股，募集资金高达110亿元；栖霞建设、深南光A、上实发展三上市房企同时增发方案，共增发募资高达71.9亿元……

据不完全统计，今年以来上市房地产公司通过增发、配股等方式，已合计融资超过1000亿元。绝大多数上市公司巨额融资到手干什么呢？国务院发展研究中心9月16日的《中国房地产企业竞争力研究报告》显示，随着国家土地和房地产金融调控政策的不断调整，房地产企业不断进行融资渠道创新，资本规模急剧扩张，土地购置面积也越来越大。

■消费板块：

老字号全聚德发A股

中国全聚德(集团)股份有限公司的股票首发申请将在9月29日接受证监会审议。

全聚德的招股说明书申报稿显示，此次拟发行不超过3600万股，发行前总股本10556万股，发行后总股本不超过14156万股，并选择在深圳交易所上市。说明书同时指出，本次募集资金将用于全聚德前门店和丰泽园饭店装修改造项目、连锁拓展项目、食品生产基地和物流配送中心升级改造项目，拟募集使用资金至少为3.806252亿元。以此计算，全聚德的A股发行价格将至少为每股10.57元。

证券业内人士指出，此次全聚德如果成功上市，将对中华老字号的恢复工作发挥积极的影响，并将带动一批北京当地的餐饮企业。

■医药板块：

双鹤玩阴：定向增发意控股

9月26日，双鹤药业收于25.03元，微跌0.20%，这是双鹤药业最近五个交易日中的第五根阴线，五个交易日，双鹤药业股价累计下跌11.55%。夹杂在五根阴线中的是，9月21日，双鹤药业定向增发议案获股东大会通过。

双鹤药业是医药板块市值领跑者，在106家医药上市公司中，以市值128亿元排名第10位。北药集团一直坚持对双鹤药业拥有绝对控股权。但在2006年股改时，由于支付对价，北药集团持有双鹤药业的股权比例由53.55%降为43.72%，控股权由绝对控股变为相对控股。

双鹤药业的增发方案为大股东北京医药集团有限公司将以认购价格15.45元，以股权以及部分现金认购其中不超过3000万股。通过此次增发，大股东对双鹤药业的绝对控股权将失而复得。同时，有市场人士针对目前市场对定向增发过热的现象指出，定向增发对于中小投资者来说是一把双刃剑，“判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。”

三九债务重组见终局

欠债还钱，简单的道理，遇到三九债务，却僵持不下。

经历艰苦谈判，三九企业集团重组终于有了结果。2007年9月24日三九医药股份有限公司董事会公告称，三九集团与债权人委员会取得共识，近期将召开债权人大会，就债务重组签署协议。

此次重组的核心内容是，债务重组协议生效日起一个月内，债务人三九集团及下属企业、战略投资者华润（集团）有限公司、收购方新三九控股有限公司共同作为偿付方，向债权人一次性全额支付人民币约45亿元，用以清偿集团和S三九的债务本金、S三九的欠息及诉讼费。

三九集团因欠银行债务高达100多亿难以为继，从2004年起便着手重组，拟引进战略投资者挽救三九。与多达20家金融债权人组成的债权人委员会经过历时两年多的艰苦谈判，终于在2006年下半年就债务保全率达成共识，即本金债务清偿率为60%左右。